前言：供應鏈金融本質是對現有企業供需鏈運營的優化，是從貿易流物流的運營特點入手進行業務分析和結構化設計，通過信息流和資金流的升級，完成現代化供需鏈結構的改造。

盡管流行的觀點包括我們在內都認為供應鏈金融的趨勢應該是數據驅動，但供應鏈金融的設計絕不僅僅是數據，而應該是 [結構、責任、在線、數據、現金管理和資金引入] 6位一體, 簡稱SRODCF或稱為文瀝供應鏈金融方法論。

供應鏈金融標準模式指圍繞核心企業的上下游結構性融資安排，相對于單獨的小企業融資產品而言，供應鏈金融往往帶來批量化更低的上下游融資成本和對核心企業明顯的直接間接收益，是當下最具活力的發展方向。

但是另一方面，供應鏈金融是一個體系性的復雜安排。供應鏈金融的產品和模式很多, 哪些是合適的哪些是不合適采用的呢？ 一個運行良好的供應鏈金融體系需要把握哪些重要的成功要素呢？如何設計定義管理做好供應鏈金融呢?

基于供應鏈金融特點和領先的大數據供應鏈金融服務商文瀝(WelinkData)的實踐，我們認為供應鏈金融本質是對現有企業供需鏈運營的優化，是從現有貿易流物流的運營特點入手進行業務分析和結構化設計，通過信息流和資金流的升級，完成現代化供需鏈結構的改造。

圖：文瀝供應鏈金融SRODCF方法論

一、供應鏈金融首先是結構設計和責權安排。

(S) 結構：首先需要深度了解掌握行業和核心企業的貿易供應鏈和物流業務運行特點、價格形成和影響要素、貿易雙方(預測)訂單到現金Order-to-Cash，以及從采購到支付Procure-to-Pay 的過程?；诹私庠O計符合交易模式物流和資金流的風險管控方法。解決風控到底控什么的問題。

實踐舉例：即便相對簡單融資結構如反向保理，該類融資產品也具有行業性，跨行業時尤其需要掌握應收資產的形成節點和形成過程。而如果是渠道融資產品，尤其是大消費行業，往往控庫存控貨變得難以操作。在這個時候就更加需要考慮如何控資金和控數據了。

(R) 責權定義：定義核心企業承擔什么樣的職責和責任，貿易伙伴承擔什么樣的職責和責任。解決誰承擔什么樣的責任問題。與傳統供應鏈金融強調核心企業擔保理念不同的是，需要在風險可管理的基礎上，貿易雙方承擔適當責任，往往責任和收益是相匹配的。

二、 基于結構設計和責權設計，信息流升級的方向是在線化和數據化。

(O) 在線化: 在線化是指軟件系統，推動供應鏈金融線上化的重要作用是建立企業系統和金融機構系統整合的無縫場景化載體。因此主要是解決流程控制和用戶體驗兩大重點問題。 

實踐舉例：南京銀行新型在線化供應鏈金融采用新型3層機構，包括供應鏈數據接入層、核心企業嵌入式場景和全數據批量授信和風險管理 。

(D) 數據化: 供應鏈金融的趨勢是數據驅動，包含相關數據采集處理交換和分析的完整鏈條。進一步解決精準授信和貸后管理問題。需要重點說明的是不同結構設計對數據的需求程度是不同的。基于交易數據和大數據是不同層面的應用，往往交易數據更直接，而大數據將發揮越來越重要的作用。

實踐舉例：在供應鏈金融中，授信主體往往不是核心企業，而是核心企業上下游企業，因此僅僅依賴核心企業的數據是否足夠？ 平安銀行與文瀝合作共同研究開發基于Hadoop框架的交易大數據融合的新型風控體系。

三、資金流升級的主要方向是現金管理和授信資金的引入與閉環。

(C)現金管理：供應鏈金融經常采用的受托支付以及銀企直連下核心企業及時收款通知和對賬，銷售分戶賬管理等需要帶來了現金管理的第一需求?，F代化的交易銀行體系下，這些都是解決資金用途、回款控制的問題。并通過資金管理并帶來大量增值服務的機會。  

(F) 資金引入: 通過以上措施，在風險可管理資產可定價的情況下，優勢的資金來源將確保供應鏈金融最大化發揮效益，資產證券化等手段的引入也可在資金資源配置中發揮積極的作用。解決資金成本和資金收益問題。

總結來說，供應鏈金融是通過對資金資源在整體供應鏈的優化配置，實現資金金融屬性和同時優化整體供應鏈的一系列活動。從供應鏈的視角來看，在于通過金融的手段為驅動，全面優化和提升核心企業上下游整體供需鏈運行效率；從金融的視角來看，供應鏈金融的本質在于資產端與資金端的深度穿透融合。只有通過系列的風險管理措施下深度穿透才能建立批量化、運行穩定并自我優化的供應鏈金融體系循環。

新型供應鏈金融的未來在于數據驅動，但絕不僅僅是數據。

關于作者：鐘勝九是文瀝信息與文瀝企業征信首席執行官。加入文瀝前任原美國通用全球交易服務集團GXS中國區總經理和中國電子商務的先鋒企業8848中國技術總監。

關于文瀝：文瀝（Welinkdata）是企業與上下游業務伙伴，企業與金融機構間的數據橋梁和工具。文瀝將全球價值鏈管理先進經驗與數據采集、交換、處理、分析技術相結合，通過真實、及時、持續的數據服務，連接價值鏈核心企業與全渠道業務伙伴，建立快準需求驅動的供應鏈體系； 連接企業與各類金融機構，建立基于量化評估的信貸和風險管理體系。