作者｜白福東律師

出品|十點法務

隨著市場經濟的繁榮與發展，競爭也越來越激烈。終端市場的某單一產品可能有無數個原料供應商，在這個供應鏈條上的各個企業往往體現出很強的依存感，甚至呈現“一榮俱榮、一損俱損”的狀況。為了核心企業的發展，這個鏈條上的各個企業交易密切相關，信用銷售（賒銷）成為了慣常的交易模式。

在前述供應鏈體系中上游的供應商，往往會出現很多民營中小企業，他們很難直接獲得銀行的資金支持，用于維持或擴大自己的經營，資金"斷鏈"或捉襟見肘成為經常面對的困局，繼而產生經營障礙，乃至影響整個鏈條。維護供應鏈條中所有企業的共榮與發展，保持核心競爭力，提高該供應鏈資金運作的能力與效率，降低管理成本，已成為走在金融業前端人員的研究方向，“供應鏈金融"也許由此而生。

事實可能遠比前面的描述要復雜，各個供應鏈交織的程度也不是用語言或表格能輕易拆分清晰的，所以供應鏈金融也不是那么簡單。王雷先生的《供應鏈金融》一書如此說：“供應鏈金融是一種技術手段，具體來講就是金融風險控制手段，就像抵押、擔保、貸前評估一樣，供應鏈金融是通過對預付款、存貨、應收賬款的評估和控制進行風險補償的金融技術。其目的是為了提高供應鏈金融內部資金效率，最終達到多方共贏的效果。”

作為律師，雖然有學習金融類的法律，亦有從事金融類的法律業務，但自覺離金融學或供應鏈技術都非常遠，不能觸及更深，因此尚不能詮釋或完全理解供應鏈金融到底是個啥？但是，因為應收賬款的轉讓是商業保理的主要業務模式之一，而供應鏈金融用于解決應收賬款背后信用或金融資本的流動性，這使得商業保理與供應鏈金融的結合應運而生；促進金融用于實體，保障企業生產經營所需，故供應鏈金融的應用必然有益于商業保理。

前些日子，有客戶提出，想建設一個平臺，平臺內有多個保理商，多家核心企業，多家供應商，共同在一個融資平臺內交易，我想這大概就是供應鏈金融在商業實踐中的應用。

該平臺致力于將上述商業機構的信息流、物流、資金流的確定化，并據之確定交易的真實性，各個企業的誠信度，以方便平臺內的具有融資功能的商業保理公司給予相應的授信和資金供給，以提高生產或貿易企業的資金融通能力，保障該企業的經營發展不受資金不足的困惑。

作為以應收賬款的轉讓為主要業務模式的商業保理公司，充分利用這一平臺，能在一定程度上提高工作效率，減少交易成本，并獲取更多的業務，贏得更多的發展空間，創造更多的利潤。從平臺產生和設立來看，商業保理公司通過供應鏈金融的應用，不但能開展正向保理業務、還可以開展反向保理和再保理業務，可謂給商業保理公司插上了一對翅膀，以助力其飛的更高更遠。

一、正向保理（standard factoring）：又稱賣方保理、普通保理、標準保理。