（作者：葉海 單位：深圳石油化工交易所）

國企改革進程一直推進緩慢，一方面是因為體制慣性與相關影響因素太多，另一方面也是更為重要的原因是，沒有一種行之有效且可復制推廣的穩妥的改革模式作為實踐參考。

解決這個根本問題，我們需要回歸溯源，尋找國企改革的根本動因。

十三五規劃建議中明確指出，深化國企改革的根本目的是增強國有經濟活力、控制力、影響力、抗風險能力。建議中首提健全國有資本合理流動機制這一觀點。遵循這一原則，我們應該通過健全國有資本合理流動機制，提升國有資本流通和利用效率，增強國企經濟活力，進而增強國企在國民經濟中的影響力、控制力和抗風險能力，這是眼前及未來若干年國企改革的根本動因。

針對國企改革，包括銀行、證券等行業都提出了諸多解決方案，而最近熱議的資產證券化更是為眾多專家教授推崇。位置決定了思維模式，實際上這些方案更多都只是從其行業自身利益而出發。

舉例，所謂資產證券化，就是將國有資產變成標準合約賣個好價錢，最終資金流入國企，如果體制上有問題，如果本來經濟活力就不足，即便有了資金的注入是否就能改觀?況且，國企從來都不缺錢。國企的融資成本從來都是最低的，比基準還低。通過證券化難道就能激活企業，能夠為投資人帶來可持續的穩定的回報率?

中小企業是國民經濟中最具活力的商業體存在，隨著體制改革深化，他們的潛力正不斷被釋放出來，但制約中小企業發展的根本問題“資金問題”仍未解決。

絕對不要指望銀行會站出來幫一把，因為確保存款人的資金安全是她的天職，她只能把資金借給國內最有實力，出了問題有人兜底的經濟體——國企。

于是乎，走到到最后，產業的事情只能由產業自己來解決。

作為國民經濟的領導者，央企國企對國民經濟的引領帶頭作用不言而喻。同時，由于計劃與市場的脫節，也導致了眾多中小企業并未能很好的與國有企業相融合，形成高效合力。

另一方面，混合所有制模式正在摸索過程中，走得相當謹慎緩慢。事實是大家缺少從市場層面去挖掘改革的引爆點。

舉另一個例子，銀行之所以不愿意為中小企業提供融資支持，因為他們不懂行，他們沒辦法從倉儲物流、產品、價格多方面去完全把控風險，即便貨物抵押在手，他們也無法在違約的情況下順利將貨物變現。

最近兩年關于建立健全信用體系呼聲甚高，然而完善的商業信用不是一年兩年能建立起來的，即便企業守信，在遇到極端市場波動情況下，中小企業也可能因為徹底的破產而被迫客觀違約。

綜合以上種種條件，我們可推演出，基于產業鏈條的，以國有企業主導中小民營企業深度參與的產業供應鏈金融模式才是增強企業活力，釋放中小民營企業能量的可靠出路。

產業的事情還需要產業來解決。遵循健全國有資本合理流動機制，提升國有資本流通和利用效率這一原則，我們會發現，盤活國企資產與資金的最有效辦法就是以市場模式與中小企業深度融合，并依托自身產業優勢，把控行業風險，提高產業鏈整體運行效率，實現產業的高效、科學、合理、健康發展。我們以市場的手段增強國企經濟活力及市場控制力影響力，同時，也通過這種方法解決中小民企的發展短板，解掉拴在民企脖子上的資金套索，讓其徹底煥發活力。最終國企與民企形成高效合力，推動國民經濟深入發展。

微觀層面，供應鏈金融業務通過第三方平臺，建立國企與中小民企集中對接平臺，是產業資本形成有效對接，是國企與中小民企實現市場高效匹配的模式創新。

綜上所述，供應鏈金融的本質是以提高產業整體運行效率為目的，進而實現以行業為單元的生產力的全面提升，它來源于實體依托于實體，對中小企業乃至國企帶來新的發展契機與動力。