本文原載于《貿易金融》雜志6月刊

過去的2015年，作為全球最大銀行的中國工商銀行在互聯網金融領域大刀闊斧，成為國內首家高調發布互聯網金融戰略的金融機構。

時下，“互聯網+”讓金融業站在風口。過去的2015年，作為全球最大銀行的中國工商銀行在互聯網金融領域大刀闊斧，成為國內首家高調發布互聯網金融戰略的金融機構。

繼2015年3月推出“融e購”電商平臺、“融e聯”即時通信平臺、“融e行”直銷平臺之后，9月29日，工行以上述三大平臺獲取的大數據為基礎，“水到渠成”地推出了網絡融資中心，布局互聯網金融“三大平臺、一中心”升級發展戰略，這標志著工行全面進入互聯網金融升級發展的2.0版本。

“成立網絡融資中心，是在原來的杭州總行直屬的網絡業務中心基礎上演變而來的，是對過去業務的延續、傳承和升級。”工行公司金融業務部（網絡融資中心）副總經理李新彬表示。定位于服務信貸經營轉型升級，網絡融資中心作為工行信貸標準化、互聯網化運營的平臺，運用互聯網與大數據技術，實現信貸業務尤其是小微和個人金融業務在風險可控基礎上的批量化發展，為客戶帶來“無地域、無時差、一鍵即貸”的良好體驗。

基于對互聯網金融發展有了新的審視和突破，工行逐漸形成了更清晰、更完善的互聯網金融發展戰略。

“與20多年前網絡銀行利用互聯網渠道沖擊傳統銀行網點業務不同的是，這一次互聯網公司依托服務平臺從用戶端將服務延伸至銀行的支付、融資等核心業務。通過互聯網商業和服務模式掌握了個人消費、商戶經營等核心信息資源，對商業銀行的中介地位形成深層的沖擊。”在李新彬看來，這種顛覆性的變革，令以工行為首的傳統銀行加速擁抱互聯網。

事實證明，電子化、線上化、網絡化已成為我國供應鏈金融業務的發展趨勢，既能滿足供應鏈金融“短、頻、快”的服務需求，也能幫助銀行更好地實現信息及風險的實時監控。截至2015年年底，運行不到3個月的工行網絡融資中心實現了5200多億元的融資規模，業務規模在業界穩居第一。

場景化金融，是目前火熱的互聯網金融領域的一大新知，它將金融需求與各種場景進行融合，實現信息流的場景化、動態化，讓風險定價變得更加精確，使現金流處于可視或可控狀態。

“當前，‘互聯網+’下的供應鏈融資發生了深刻的變革，基于供應鏈的金融服務創新和產品探索也應當隨需而變。”在李新彬看來，供應鏈是場景化融資的渠道之一。

事實上，傳統的銀行供應鏈金融本身就是一種場景化的金融，是上下游企業間基于資金借入方經營數據和資信狀況的深入掌握而發生的一種資金融通行為。“供應鏈中的每一個核心企業都有它的上游供應商、下游經銷商，都能構造一個個不同的場景。無論是P2P平臺還是產業巨頭、銀行，在供應鏈金融模式下實際上都是在圍繞一個個交易場景做融資，這是金融業發展特別信貸發展的一個趨勢和方向，而供應鏈只是場景化融資的一個群落、一個重要組成部分。”李新彬進一步表示，核心企業有上游供應商，它和供應商之間有交易、有管理、有資格認證與服務評價機制、有采購流程；它對下游經銷商的管理業類似，有準入的規則標準、有動態監督等，而互聯網技術的引入，讓銀行對這些供應鏈信息的獲取更容易，讓供應鏈管理和榮區獲取變得更加高效、低成本。

“以往，銀行做供應鏈融資就是找核心企業去談；如今，互聯網技術的引入，讓銀企之間的信息交匯范圍更廣、信息獲取的便利性更強、成本更低了，這與過去的信息交互方式完全是不一樣的。”李新彬表示。

當前，中國企業利用互聯網的步伐正顯著加快。截至2015年12月，中國企業互聯網使用比例首次接近九成，開展在線銷售的企業的比例是32.6%，開展在線采購的企業的比例是31.5%，47.7%的企業布置了信息化管理系統。

“這表明互聯網日漸與產業相結合、和商業業態相融合，供應鏈管理的電子化和智能化也成為一種趨勢，成為一項被企業廣泛運用的技術和工具。”李新彬分析說。

另外，互聯網的興起把消費者的力量聚集在一起，一個網狀的供應鏈生態系統格局正在形成。

“原來的供應鏈基于大工業時代的思維模式，即核心企業為主導。在整個鏈條中核心企業處于強勢地位，接近消費端的渠道商因掌握客戶需求信息僅次之，而供應商相對最弱勢，一般都采取賒銷的方式。”李新彬說，在互聯網經濟時代，消費者有很強的主導權和話語權，互聯網將很多分散的消費者聚合起，把需求傳導給整個產業鏈條，消費者地位發生了反轉，成為整個經濟力量中最強勢的。從供應鏈角度來理解，實際上是一個將消費者需求放在最前端，以核心企業為中心，聚合供應商、經銷商的網狀供應鏈產業集群。與這個模式相適應，供應鏈融資更需要采取互聯網的方式和大數據技術。

結合當前主流的供應鏈金融服務提供商，李新彬還分析了不同參與者各自的優勢與劣勢。

P2P平臺介入供應鏈金融領域當中，實際上就是為了尋找好的資產端。這是因為尋找到好的資產端，相對風險就會可控。它的好處在于資金成本很低，大家把錢聚合到一起，通過P2P平臺再投出去，無論從投資還是融資角度，P2P平臺比較簡單便捷。但是，其缺點也顯而易見，一是融資價格水平普遍較高，上游供貨商可能面臨融資貴的問題；二是資金缺乏穩定性，先聚合平臺再聚合資金，資金的穩定性跟銀行的資金相比要差得多。

產業巨頭通過供應鏈金融為上下游企業提供金融支持，優勢在于它身處產業鏈中，具有信息優勢和對整個供應鏈的控制力，其交易對手、合作伙伴、它的上下游客戶各方面的情況，特別是信用情況等肯定非常清楚。但一般來說產業巨頭資金來源也較為有限。一般融資的目的是以融促產，以融促銷，為實體產業提供支持服務。

“第三類是像阿里和京東這類互聯網公司，他們實際上是做互聯網金融最成功的。”李新彬說，他們的優勢在于基于自己的自生態圈，基于該圈內信息的對稱，基于在此之上的增信，特別是基于大數據的融資生態具有明顯的優勢。但是，目前他們相對較少接觸產業垂直供應鏈，當然京東金融自營業務涉及一塊這種模式，但基本上并沒有到脫離自己的自生態去做圈外的供應鏈金融服務。所以，短期內這些互聯網金融平臺做供應鏈的也有一定的局限性。

李新彬認為，第一，像工商銀行這種大型金融企業，積累了很多戰略性合作伙伴。像大型央企，大部分都與工行建立了密切的合作關系，而且合作層次不只是業務經營層面，更多的是深入的戰略層面上的合作。比如，工行對許多大型企業的合作，已經延伸到對其整個產業鏈的支持，包括對其供應商好銷售渠道的支持，銀企雙方已經達成多切入點、多層面的深入合作關系。進一步說，從匹配的角度看，工行服務大客戶的優勢，在供應鏈融資領域中也不是目前P2P等平臺所能企及的。

第二，由于大型銀行的資金規模相對比較充裕，融資定價相對來講也有優勢。只要是戰略性客戶，基本上都能保證整個供應鏈的資金需求。另外，同樣的銀行系的供應鏈金融服務，大銀行比小銀行更具優勢，這是因為跟大銀行合作，大銀行即使資金再緊張，資金的供給能力仍是明顯的資源優勢。

第三，銀行專門從事信用風險管理，在風險把控方面具有專業性。隨著監管制度的逐漸健全，很多P2P公司野蠻式的生長后開始進入發展的寒冬，由于沒有專業人員去識別、計量和評估控制風險，風險的累積讓很多P2P平臺的日子并不好過。互聯網從工具的角度來看，就是一個信息收集、獲客的優勢，要真正做好供應鏈金融的核心還是在于對風險的專業把控能力。銀行有強大的客戶經理隊伍、專業信貸從業人員隊伍，再加上銀行開始“線上＋線下”相結合，優勢就更明顯了。

未來，供應鏈金融的各類提供者或許會出現一種互惠互補、合作共贏的局面。比如，以海爾為首的產業鏈金融在資金、風控技術等方面可以與銀行合作。大家在各自的領域發揮優勢，共同促進供應鏈金融生態圈的繁榮。

在風險控制上，供應鏈金融對供應鏈進行風險評估，利用供應鏈運作中的動產或權利作為擔保，將核心企業的良好信用能力延伸到其上下游企業，盤活庫存，降低企業運營風險。

“供應鏈金融風險控制的核心問題是就解決信息不對稱的問題。你如果信息對稱了，再有專業人員把控風險，有專業人員做風險的識別、風險的判斷、風險的控制等事情，那么企業的貸前、貸中、貸后都能得到較好的把控。”李新彬說。

目前，工行三大平臺集中承載工商銀行的互聯網金融業務，并作為面向客戶的主要應用入口，通過開放共享機制，形成一個服務數億客戶群的互聯網金融新生態。比如，融e行整合了手機銀行、網上銀行、直銷銀行、同時面向用戶和平臺更加開放，不僅對工行，還可以連接第三方平臺，實現開放式改造，以及交互共享。

“隨著客戶量的不斷增多、業務量的不斷集聚，融e行就像你身邊的客戶經理，隨時可以共享相關信息和服務。”李新彬表示。與傳統的融資模式相比，工行網絡融資中心呈現“便捷、普惠、標準、安全”的優勢。它正以大銀行的新業態、新生態，為促進實體經濟提質增效增添新動力。