現階段在中國利率市場化幾近完成，高收益資產即將消失、資產增量減緩、只能挖掘存量提升資產效率的宏觀大背景下，有擔保、有相對高收益和穩定現金流的風險資產將吸引資金追逐，供應鏈金融正在成為中國企業拓展融資渠道的重要途徑之一。隨著互聯網的介入，供應鏈金融在升級換代的同時取得了快速的發展，有望迎來發展黃金時期。

展望未來，寶象金融研究院認為中國的供應鏈金融領域將呈現出以下幾種發展趨勢。

1.供應鏈金融發展的線上化大趨勢

電商平臺的興起和供應鏈信息化程度的提升，使得供應鏈金融業務的發展速度和受重視程度與日俱增，從而誕生了在線供應鏈金融新的表現形式。目前，許多商業銀行正嘗試自建或者與電商平臺合作開展線上供應鏈金融。

各參與主體通過建立線上供應鏈金融服務平臺實現資源整合，優化物流鏈、資金鏈和信息鏈，為大型企業和上下游中小企業提供專業化和定制化的金融服務。同時，在這一過程中，最大限度地掌握到了供應鏈融資過程中的物流、商流、信息流、資金流，從而具備了衡量借款企業實際的還款能力，從而為解決金融業務中核心的風險定價提供了良好的支撐。

融資企業在線上供應鏈金融服務平臺可以自助申請貸款，平臺系統進行實時審批，自動放款。企業每次借款還款均通過線上完成，手續簡便、隨借隨還，極大地降低了中小企業的融資成本，提高企業資金周轉率。

供應鏈金融發展的線上化趨勢提升了資金使用效率并打破了傳統商業銀行主導的供應鏈金融模式進而大大拓寬了傳統供應鏈金融的范圍邊界。

2.供應鏈金融發展的垂直化和細分化大趨勢

供應鏈金融在不同行業的應用，必然衍生出不同的行業特性，這將促使供應鏈金融向更垂直細分、更精準、更專業的方向發展，產業在線金融的綜合服務將逐漸走向成熟。目前，包括商業銀行、核心企業、電商平臺、P2P平臺等供應鏈金融參與方都已在各細分產業、細分領域布局了供應鏈金融融資業務。

我們看到，每個行業都有自身的行業屬性和特點，比如服裝行業的廠商門店特別多，特點迥異，鋼貿企業又有鋼貿企業的特點，因此不同產業鏈上的企業具有迥異且多樣化的金融服務需求特征。因此，各供應鏈金融參與主體需要根據不同行業、不同企業的具體需求來為其量身定做金融服務，提供更加靈活和個性化的供應鏈融資產品。

那么，可以預見，各供應鏈金融參與主體只有不斷深耕各自所經營的一條或幾條產業鏈，在充分了解行業屬性和特征的基礎上，結合自身的專業分析與研判能力，才能為各垂直細分供應鏈上的企業提供個性化的供應鏈金融產品服務。寶象金融研究院相信未來將會有更多的細分行業供應鏈金融模式或平臺提供者出現。

3.大數據應用將在供應鏈金融領域得到充分體現

供應鏈金融最終是要實現“物流”、“商流”、“資金流”、“信息流”的“四流合一”。與傳統金融相比，供應鏈金融不再單純看中貸款企業的財務報表等靜態數據，轉而對企業的動態經營數據進行實時監控，將貸款風險降到最低。

供應鏈金融參與主體在掌握了大量的動態客戶交易信息之后，如果不能夠及時、準確地對客戶信息進行分類整理并分析也是無法有效地開展供應鏈金融產品服務的。大數據的應用或者說是大數據平臺的建設是在“互聯網+“浪潮下的供應鏈金融未來發展的另外一大發展趨勢。

供應鏈金融參與主體通過自建或者與大數據機構合作建立大數據平臺，為貸款企業客戶量身定制全方位、多維度的分析報告。可以依托大量的真實交易數據來源和大數據處理技術，計算出各標準數據的區間范圍，通過上下游企業數據的匹配，對貸款企業客戶的資信狀況進行全面合理判斷。該分析報告最大的亮點是數據實時變化，并提供了部分數據變化預測，對業務周期進行全程化、多維度的監控和測評，能夠做到及時通知和給出建議，從而將參與主體的放貸風險降到最低。

大數據在供應鏈金融業務領域的應用可以快速地幫助各參與主體進行大量且非標準化的交易數據的整理和分析，并且可以幫助參與企業節省成本，提高信息利用效率以及提供融資服務的實現效率。

當然，大數據離不開云處理，云處理為大數據提供了彈性可拓展的基礎設備，是產生大數據的平臺之一，除此之外，物聯網、移動互聯網等新興計算形態，也將一齊助力大數據革命，這些都將讓大數據在供應鏈金融領域發揮出更大的影響力。

4.供應鏈金融發展的平臺化和生態化大趨勢

展望未來，寶象金融研究院認為中國供應鏈金融未來的一個發展大趨勢是做成產融結合的生態系統大平臺。中國供應鏈金融向平臺化趨勢發展和整合將是必然趨勢，由平臺模式搭建成一個產融結合的生態系統，不再是單向流動的價值鏈，而是能促使多方共贏的商業生態系統。

供應鏈金融平臺生態系統是以生態為基礎的新型商業模式，具有長遠的戰略價值。平臺企業是價值的整合者，是多邊群體的連接者，更是生態圈的主導者。其終極目標，在于打造出擁有成長活力和贏利潛能的生態圈，而供應鏈上各環節企業與機構要加入平臺生態圈來實現未來的發展。

中國供應鏈金融未來需要解決的問題是如何將工業4.0、商業4.0、農業4.0有機結合起來，實現產業之間的跨界與融合。供應鏈金融4.0是在這一生態系統平臺建設上搭建了跨產業、跨區域的、跨部門、與政府、行業協會、產業資本等各方廣結聯盟、物聯網和互聯網相融合的金融生態平臺。具體的運營方式是通過平臺鏈接的商業生態、基于云計算和大數據創建金融生態系，使得金融能真正服務于整個供應鏈的各類主體并推動商業生態的發展。

未來，寶象金融研究院相信在國家支持政策的放開和“互聯網+”浪潮的推動下，包括商業銀行、核心企業、物流企業、供應鏈協作企業、電商平臺和P2P平臺等在內的各方參與主體將利用自身的優勢在供應鏈金融領域展開充分的合作和競爭。未來，中國的供應鏈金融領域必將產生多樣化的發展模式和創新服務類型，從而成為中國產業結構調整和國民經濟發展轉型的重要抓手，未來中國的供應鏈金融有望迎來發展黃金時期，發展前景十分廣闊。

注：本文節選自寶象金融、零壹財經聯合發布的《互聯網+供應鏈金融創新報告》，該報告于2016年1月24日在上海發布。