對于城市商業銀行而言，金融產品或服務正不斷向下游市場滲透，這一方面緣于高大上的市場空間在逐步縮小，同時，中小企業的市場價值正不斷增大。融資客戶的中小型化，勢必需要與之匹配的融資方式和業務模式作為配套跟進，以滿足中小企業的真實需求。

 

　　總體而言，所謂的“某某式金融”，只不過是一種金融業務拓展的方式。一位城商行老總表示：商業銀行，其實可以看作是具備國家特許經營的連鎖機構，很重要的就是以怎樣的方式來賣其產品或服務，簡單說就是做零售，還是做批發？怎么做？各有怎樣的利弊？其效率和成本之間對數如何？解決了這些問題，業務或者說市場才能做得相對舒服一些。鏈式金融屬于批發業務形態的一種，是以企業為目標客戶群，以貸款類業務為主要產品的問題。

 

　　鏈式金融可以分為兩在類，供應鏈金融及產業鏈金融。供應鏈金融大家比較熟悉，它發展較早，以早期的深發展，現在的平安銀行為代表。眾所周知，平安銀行的供應鏈金融是圍繞著高大上的核心企業來做文章，繼而延伸到其上下游企業之間的，鏈條相對比較長，所涉及到的銀行具體業務或服務項目也比較多，整體來看，確實很有代表性，也為銀行帶來較好的業務增長。從辯證的角度出發，我認為供應鏈金融發展到今天，也顯露出一些問題，首先，其行業覆蓋相對較窄，主要集中在汽車、鋼鐵、能源、電信、路橋等幾個行業，這就成為基本門檻，并非所有銀行都能夠參與。其次，銀行的議價能力正逐漸衰弱，銀行的利潤空間被擠壓，成本或許還會有所提高。最后，供應鏈金融的業務成本不僅不一定很低，而且風險把握也不一定會很好。如果想真正的可以Hold住風險，理論上來說，變量監控相對來說是最靠譜的，但這很難做到，不是每家核心企業都愿意完全開放自己的鏈條數據。可以看出，供應鏈金融這種模式有門檻、有成本、也有尷尬。

 

　　如果是針對中小型企業。現有的供應鏈金融模式提動起來貌似就更加步履維艱了，甚至在部分細分行業里，連基礎條件都很難達到。很顯然，對于這些企業不能簡單的采取模式套用的辦法，就需要銀行從中小企業的融資服務角度出發，結合實際的市場以及行業特點，進行適應性的創新。這就是大家開始討論和實踐的“產業鏈金融”。

 

　　在實體經濟環境中，企業會因為行業屬性，或者產業屬性天然的形成聚集形態，而在產業環境中，必然會有龍頭企業、領航企業和從屬企業的區別，呈金字塔形態分布，這就為產業鏈融資提供了基礎性條件。先直接說模式，然后再來簡單的分析。產業鏈融資分為幾個步驟：首先，把龍頭企業或者領航企業聚集起來，這個看似比較難，但實際情況不會太難，簡單的辦法是把行業協會利用起來，一般行業協會大多是行業中的龍頭行業組成的，這不難理解。把龍頭企業或者領航企業聚集起來之后，每家從自己的利潤中拿出一部分資金，匯集起來形成產業基金；其次，參考基金成員企業的意見，將這筆基金以定向融資的方式，提供給指定屬性或者方向、且有資金需求的企業中去。這樣的操作，類似投行，也類似定向投融資。基金出資企業的財富可以隨之增值，同時可以幫助整個產業增值。相對來說，風險也會小很多，個中的奧義，仔細體會一下也不難理解；最后，銀行或者投融資機構充當操盤手的角色，獲取自己的利益。整個模式，換個角度可以理解為：產業鏈條中財富再分配，資金流轉產生增值收益，且通過流轉為產業本身提供內在驅動資本的過程，同時，因為同處于一個產業環境中，可以有效降低借款人的道德風險。同樣，在實際操作的過程中，也會有很多的關鍵細節需要有效把控。這里，暫時之談模式，不談流程。

 

　　總而言之，金融產品或服務需要向下游市場滲透，而這種滲透并不能簡單的拷貝過往的模式與經驗，需要在發展過程中不斷地總結和創新，只有這樣，才能開創出真正合適的業務模式。

 

　　以上內容，拋磚引玉，僅供參考。

 

　　(作者地主，本名鄭永，現就職于北京易誠互動網絡技術有限公司產品中心)