在利率市場化和經濟下行雙重壓力下，銀行利差收益受到沖擊，獲取除利差之外的綜合收益成為銀行的必然選擇。銀行發展中間業務和中小企業業務的集合型金融方案——供應鏈金融，成為銀行獲取綜合收益最好的模式之一。

　　商業銀行熱推供應鏈金融

　　近日，交通銀行（601328）總行在武漢舉行的金融產品與服務方案推介會上，供應鏈金融成熱點。湖北稻花香集團、湖北新華醫院以及其上下游等企業與交通銀行簽署了供應鏈金融合作協議，交通銀行將為供應鏈上的企業提供金融管理、發放信貸等一系列服務。

　　早在2006年，浦發銀行（600000）就發布了“企業供應鏈融資解決方案”，推出了“在線賬款管理方案”、“采購商支持解決方案”、“供應商支持解決方案”等六大解決方案。今年，浦發再次推出全面升級的“供應鏈金融解決方案”，幫助各類企業在全球范圍內的物流、信息流和資金流管理上提高實效、節約成本、增加價值。

　　中行則推出包括融易達、融信達、通易達、融貨達等在內的一系列供應鏈融資產品。比如融易達產品，在核心企業賒銷采購環節，買方企業可以利用自身閑置的授信額度擴大購買能力，通過幫助賣方獲得融資來維護自身供應鏈的穩定，以獲得更多的優質上游產品。對于賣方企業，可以充分利用買方的授信額度，在自身授信資源緊張情況下，更便捷地獲得銀行融資。

　　華夏銀行（600015）推出的供應鏈品牌“融資共贏鏈”，從不同角度滿足不同業務類型企業的融資需求：“未來貨權融資鏈”可以幫助企業在沒有現實貨物情況下實現融資；“貨權質押融資鏈”和“貨物質押融資鏈”則可以幫助企業盤活庫存；“全球保付融資鏈”可以幫助企業提升信用等級，獲取商業機會；此外，“國際票證融資鏈”則可以幫助企業提高資產使用效率，便利境內外采購；而當企業遇到賒銷過程中產生的應收賬款問題時，則可以利用“應收賬款融資鏈”。

　　供應鏈金融一箭三雕

　　一般來說，一個特定商品的供應鏈從原材料采購，到制成中間及最終產品，最后由銷售網絡把產品送到消費者手中，將供應商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體。在這個供應鏈中，競爭力較強、規模較大的核心企業因其強勢地位，往往在交貨、價格、賬期等貿易條件方面對上下游配套企業要求苛刻，從而給這些企業造成了巨大的壓力。而上下游配套企業恰恰大多是中小企業，難以從銀行融資，結果最后造成資金鏈十分緊張，整個供應鏈出現失衡。

　　“供應鏈金融恰恰解決了目前普遍存在的供應鏈危機”，銀聯信總經理符文忠告訴記者，“供應鏈金融有一箭三雕之效果：其一，通過將上下游中小企業和核心企業捆綁在一起，既降低了中小企業的融資難度和融資成本，也降低了銀行中小企業業務的風險和信息成本；其二，通過供應鏈金融，銀行既穩定了核心企業這個大客戶，也留住了眾多上下游中小企業客戶；其三，在利率市場化的競爭壓力和利差縮窄的壓力下，銀行通過供應鏈金融獲取利差之外的綜合收益，彌補了利率市場化帶來的利差收窄”。

　　開發鏈條有限 風控體系不完整

　　“今年有兩大因素促使供應鏈金融在中國的發展：一是今年的經濟下行背景，中小企業相對來說受沖擊更大，通過供應鏈金融模式可以幫助銀行降低中小企業業務風險。二是利率市場化在逐步推進，銀行利差收益受到沖擊，獲取除利差之外的綜合收益是銀行的必然選擇，而供應鏈金融就是銀行獲取綜合收益最好的模式之一。”符文忠說。

　　不過，作為一個全新的融資模式，供應鏈金融也產生一些問題，需要進一步的創新。國泰君安銀行業研究員伍永剛說，目前供應鏈管理的意識普遍薄弱，成員之間關系松散且邊界模糊，核心企業對供應鏈成員的管理缺乏制度化的約束手段，而成員企業對核心企業的歸屬感也不強。這使得銀行可選擇開發的鏈條有限，所以目前推行的供應鏈金融僅局限于汽車、鋼鐵、能源、電信等有限幾個行業。另外，目前供應鏈金融風險控制體系尚不完整。除個別銀行外，大部分銀行的供應鏈融資尚未獨立，沒有形成專門的債項評級體系，沒有特別的審批通道，沒有專業化的操作平臺，缺乏針對核心企業和物流監管合作方的嚴格的管理辦法等。

　　“從長期看，供應鏈金融是中國銀行（601988）業發展的必然趨勢！”符文忠認為，“利率市場化之下，中國金融業的脫媒化趨勢越來越明顯，好的客戶和大企業通過債券市場融資跑了，銀行越來越難從大企業、優質客戶中獲取利差收益，迫使銀行不好把握，風險相對較高。而供應鏈金融，是銀行發展中間業務和中小企業業務的集合型金融方案，所以必然成為銀行的優先發展選擇。”