作者：李萬鈞  來源： 號外財經(jīng)網(wǎng) 

《號外財經(jīng)》訊

佛山市燃氣集團股份有限公司(以下簡稱“佛山燃氣”)IPO發(fā)行申請過會了，而《號外財經(jīng)》注意到，這是該公司二進宮了，早在6年前，該公司曾因同業(yè)競爭、關聯(lián)交易闖關失敗。

據(jù)佛山燃氣招股說明書顯示，此次將發(fā)行不超過5600萬股股份，每股面值1.00元。本次發(fā)行所募集資金扣除發(fā)行費用后，將按照輕重緩急順序投資于該公司位于佛山市、高要市的三項天然氣工程建設。回顧本次IPO之路，該公司于2016年6月16日被證監(jiān)會受理，2017年2月19日反饋，2017年8月31日預先披露更新，9月14日正式通過發(fā)審會。

《號外財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，佛山燃氣曾于6年前上會，但正是由于當時與福能電廠的關聯(lián)性交易及獨立性問題被拒之門外，其涉及的銷售價格及銷售毛利率都遠低于其他非關聯(lián)方。那么，在這次 “二進宮”之前，佛山燃氣做了哪些準備呢?同業(yè)競爭和關聯(lián)交易徹底解決了?

根據(jù)招股說明書披露信息，佛山燃氣向關聯(lián)方銷售貨物和提供勞務，主要是公司控股子公司高壓管網(wǎng)公司向福能電廠提供天然氣管輸及加工服務，順德燃氣對陽江港華銷售零擔LNG及出租鋼瓶，以及華然能向佛山彩管置業(yè)有限公司的房地產(chǎn)項目提供燃氣工程服務。其中，福能電廠為公司間接控股股東公控公司控制的企業(yè)，為該公司控股子公司高壓管網(wǎng)公司的代輸用戶。

值得引起投資者關注的是，福能電廠的管道輸送費近幾年持續(xù)增長，2014年、2015年、2016年及2017年上半年，有關聯(lián)交易的管道運輸費金額分別為1418.68萬元、20.47萬元、1096.87萬元、688.59萬元，占公司營業(yè)收入比例依次為0.37%、0.01%、0.29%、0.34%。

佛山燃氣給出的解釋是：此次報告期內(nèi)福能電廠已不存在與發(fā)行人及其控股子公司采購天然氣的行為，只存在少量向發(fā)行人購買天然氣管輸及加工的服務行為但此類服務收入占公司當期營業(yè)收入比例已非常小，而且發(fā)行人強調(diào)到與福能電廠的交易模式變化并非為關聯(lián)交易非關聯(lián)化，而是行業(yè)發(fā)展的實際情況變化所致。交易減少的原因主要有(1)國家政策鼓勵大型天然氣用戶直接向上游采購;(2)福能電廠直接向上游采購天然氣更具優(yōu)惠，因為中石油對直供用戶實行價格優(yōu)惠政策;(3)2011年后天然氣市場供不應求，由福能電廠自行采購天然氣更符合佛山燃氣經(jīng)營需求。

對于管輸費及加工費公允性問題，佛山燃氣拿出了政府定價依據(jù)，以此證明并未對福能電廠存在任何不合理收費情況。據(jù)此，佛山燃氣有理有據(jù)的打消了發(fā)審委的疑慮。可見，時隔6年，佛山燃氣備戰(zhàn)IPO做足了功課。然而，賬面趨于合理的佛山燃氣，真的不存在同業(yè)競爭、關聯(lián)交易?今后有如何保證這些頑疾不再重犯?我們將持續(xù)關注!