來源：鹿頭社

中國證監會派出機構安徽證監局于2016年12月2日、2017年4月13日、陜西證監局2017年9月27日發布了現階段民間股票配資卷土重來的風險警示。

新華社旗下《經濟參考報》2017年10月13日刊發《違規減持頻發配資死灰復燃 A股源頭性風險》,人民日報旗下證券時報新媒體《券商中國》2017年10月12日刊發《最高10倍杠桿股票配資動靜又搞大了！監管已介入調查》進行了風險披露。

1、安徽證監局：股票配資行政處罰案例警示    

時間：2016-12-02   

原文鏈接：http://www.csrc.gov.cn/pub/anhui/xxfw/ahfxjy/201612/t20161202_307022.htm

近日，證監會正式對場外配資中證券違法違規案件依法作出行政處罰。

湖北福誠瀾海資產管理有限公司、南京致臻達資產管理有限公司、浙江豐范資本管理有限公司、臣乾金融信息服務（上海）有限公司及黃辰爽利用信托計劃募集資金，通過杭州恒生網絡技術服務有限公司（簡稱恒生網絡）HOMS系統、上海銘創軟件技術有限公司(簡稱銘創公司) FPRC系統、浙江核新同花順網絡信息股份有限公司（簡稱同花順公司）資產管理系統等第三方交易終端軟件為客戶提供賬戶開立、證券委托交易、清算、查詢等證券服務，且按照證券交易量的一定比例收取費用。杭州米云科技有限公司通過運營米牛網，使用恒生網絡HOMS系統招攬客戶，為客戶提供賬戶開立、證券委托交易、清算、查詢等證券服務，且按照證券交易量的一定比例收取費用。上述行為違反了《證券法》第122條規定，構成非法經營證券業務。依據《證券法》第197條規定，證監會決定對上述機構、個人沒收違法所得并處以罰款，對機構相關責任人員給予警告并處以罰款。

恒生網絡、同花順公司、銘創公司等三家網絡公司明知一些不具有經營證券業務資質的機構或個人的證券經營模式，仍向其銷售具有證券業務屬性的軟件（涉案軟件具有開立證券交易賬戶、接受證券交易委托、查詢證券交易信息、進行證券和資金的交易結算等功能），提供相關服務，并獲取收益的行為違反了《證券法》第122條規定，構成非法經營證券業務。依據《證券法》第197條規定，證監會決定對上述公司沒收違法所得并處以罰款，對公司相關責任人員給予警告并處以罰款。

廣發證券股份有限公司、海通證券股份有限公司、華泰證券股份有限公司、方正證券股份有限公司未按照《證券登記結算管理辦法》第24條,《關于加強證券期貨經營機構客戶交易終端信息等客戶信息管理的規定》第6條、第8條、第13條，《中國證監會關于加強證券經紀業務管理的規定》第3條第（4）項,《中國證券登記結算有限責任公司證券賬戶管理規則》第50條的規定對客戶的身份信息進行審查和了解，違反了《證券公司監督管理條例》第28條第1款規定。依據《證券公司監督管理條例》第84條規定，證監會決定對上述證券經營機構責令改正，給予警告，沒收違法所得并處以罰款。

根據《證券法》等法律法規的規定，經營證券業務必須經證監會批準，禁止任何機構和個人未經許可非法從事證券業務，場外配資行為違反了相關證券法律法規，破壞了市場秩序，必須堅決予以打擊。證監會將持續對資本市場各類違法違規行為保持高壓態勢，依法依規精準打擊，促進資本市場平穩健康發展。

2、安徽證監局：馳而不息、防微杜漸 旗幟鮮明地打擊場外配資活動

時間：2017-04-13

近期，安徽證監局妥善處理了一起涉嫌配資的非法證券活動事項。中國證監會通過日常監測發現，合肥某融投資有限公司涉嫌通過互聯網宣傳和從事股票配資業務，我局通過暗訪調查、政策宣講和監管施壓，督促該公司自行整改，停止股票配資業務、清理現有股票配資賬戶、清理公司網站及其通過互聯網發布的股票配資宣傳。目前，合肥某融投資有限公司基本完成整改，我局將繼續對市場上的股票配資活動進行持續關注和清理整頓。

場外配資活動危害性大，嚴重影響資本市場的安全信息和良好的金融秩序。在場外配資活動中，配資方通常向融資的投資者提供證券賬戶用于買賣股票，且擁有賬戶的清密、接管、以及對賬戶內資產進行處置的權力。此類場外配資業務與證券公司提供的融資融券業務相比，具有借用他人賬戶，配資方無證券經營資質、融資規則混亂、高杠桿率、高費用率、低門檻、低安全性等特點。場外配資行為往往較為隱蔽，目前較難實現系統、規范、有效的管控，當市場出現與資金杠桿相關的風險時，無法準確預測風險的大小；在風險暴露時，也無法掌握和預測風險暴露的節奏和結構，為市場帶來了巨大的潛在風險。此外，由于場外配資缺乏投資者適當性管理，杠桿率高，投資風險容易超越投資者自身承受能力，給投資者帶來較大損失。

根據《證券法》等法律法規的規定，經營證券業務必須經證監會批準，禁止任何機構和個人未經許可非法從事證券業務，場外配資行為違反了相關證券法律法規，破壞了市場秩序。中國證監會對場外配資等各類資本市場違法違規行為一直保持著高壓態勢，已對有較大市場影響的配資公司、配資軟件系統提供機構、為配資提供便利的證券經營機構分別作出了行政處罰。

經過證監會系統的嚴厲打擊，場外配資活動已經得到明顯的遏制，但近期，隨著證券市場的逐步回暖，場外配資活動又出現死灰復燃的跡象，各類配資公司伺機而動，需要引起市場各方的高度警惕，對此，監管部門要求：

1.各證券期貨經營機構應繼續強化對分支機構的合規管理,加強對從業人員的教育培訓。增強分支機構和從業人員守法合規意識, 守好不參與非法證券期貨活動、不為非法證券期貨活動提供任何便利的底線。

2.進一步落實“客戶適當性”制度，嚴格落實了解客戶和賬戶實名制等規定,將相關要求貫穿到營銷、開戶、交易、客戶服務等各業務環節中。

3.在開戶環節、客戶回訪等工作中，增加有關場外配資活動的風險提示，加強投資者入市教育，不斷提高客戶對非法配資活動的風險辨識和防范能力，壓縮非法配資活動的生存空間。

4.持續監測異常交易情況，做好信息系統安全防護及身份認證，發現從事場外配資活動的相關賬戶應及時主動報告監管部門和證券登記結算機構，證券登記結算機構將依法對違規證券賬戶采取限制使用、注銷等處置措施，防范和化解風險隱患。

今后，我局繼續加強監管執法，加大對違法違規活動的打擊力度，對日常監測和監管過程中發現的違法違規問題，一經查實，將堅決予以懲處。

3、陜西證監局：股票配資風險提示

時間：2017-09-27

原文鏈接：

http://www.csrc.gov.cn/zjhpublicofsax/other/201709/t20170927_324731.htm

隨著股市行情好轉，民間股票配資卷土重來。近期，我局關注到轄區一些投資、管理咨詢等公司通過“撒網式”電話、短信方式，向投資者推銷“股票配資業務”，其中蘊含了較大的市場風險和法律風險。對投資者而言，在1-10倍的高杠桿配資下，一旦股市下跌、未及時補倉，將面臨被強行平倉、資金全部虧損的風險；將資金存放至他人賬戶，安全性難以得到保證，還存在被惡意欺詐的可能。對出借證券賬戶者而言，他人可能會利用該證券賬戶從事違法違規活動，所產生的法律責任將波及本人。對配資公司而言，從事證券業務涉嫌非法經營，情形嚴重，還將被追究刑事責任。

陜西證監局鄭重提醒，投資者要摒棄“以小博大”的心理，提高風險意識，不輕信未經中國證監會批準的機構提供的所謂配資炒股，選擇合法證券經營機構，依法合規開展融資業務。

4、新華社《經濟參考報》：違規減持頻發配資死灰復燃 A股源頭性風險

時間：2017年10月13日 07:12  作者：吳黎華

維護市場的平穩運行，是當前資本市場最核心最首要的任務。筆者認為，在這一基本認識下，針對當前市場出現的一些局部性、苗頭性問題，監管層要保持高度警惕，認真吸取2015年以來A股市場運行中的經驗教訓，及時控制、有力處置風險源頭。

2017年以來，A股市場運行平穩，主要股指穩中有升，投資者信心逐漸恢復。從目前的情況來看，證券市場的融資功能基本得到了恢復，服務實體經濟的功能得到了一定程度的發揮，市場的融資結構得到了一定程度的改善。此外，市場的投資者結構也得到了優化，養老基金開始入市，互聯互通機制下也引入了相當規模的境外資金。種種情況表明，A股市場已經從2015年股市異常波動帶來的系列負面影響中逐漸擺脫出來，這和過去兩年多來，相關監管部門堅持強化市場監管，完善兩融、并購重組、定增、減持、停牌制度、投資者適當性管理等多方面的制度建設是分不開的。

當前，在市場逐漸復蘇之后，一些“新問題”或者是“老問題”也露出了苗頭。一方面，銷聲匿跡了兩年多的場外股票配資又有了死灰復燃的跡象。據監管機構介紹，一些投資、管理咨詢等公司通過“撒網式”電話、短信方式，向投資者推銷“股票配資業務”。一些線下配資平臺的配資操作基本上在場外完成，配資交易主要是直接持有他人獨立賬戶，配資過程十分隱蔽，給穿透式監管帶來了新的挑戰。不僅如此，一些配資平臺免息分成、邀請配資獲返現等引誘投資者進行相關業務，也潛藏了一定程度的金融風險。

另一方面，近一段時間以來，違規減持的事件也頻頻發生，一些上市公司股東在披露業績預告、報告等敏感窗口期進行減持，一些上市公司股東無視履行報告和公告義務進行大規模減持，一些上市公司股東及高管人員未按照相關規定預先披露減持計劃而違規減持等種種事件屢次發生。眾所周知，上市公司股東及高管的減持信息，對市場普通投資者具有很大影響力，容易引起相關股票價格的大幅波動。違規減持行為的屢屢發生，在一定程度上影響了市場的平穩運行。

從過往的經驗來看，大規模的不受控制的場外配資引發過杠桿資金的“踩踏”行為，使得市場大起大落，甚至引發系統性的金融風險，打斷了資本市場正常的改革和發展路徑。違規減持的頻頻發生，容易引發相關個股價格的劇烈波動，嚴重損害投資者的利益以及對A股市場的信心。目前，這些問題在可控的范圍內，但依然需要引起監管的警惕。

對于金融市場特別是證券市場而言，防范化解重大風險，全力保證市場的平穩運行，是當前市場最重要的工作。筆者認為，要防范化解重大風險，就要從源頭出發，全面強化對市場的運行監測力度，對于市場運行中出現的一些苗頭性問題，要及時控制，有力處置，把風險化解在萌芽狀態。

5、證券時報網(券商中國)：最高10倍杠桿股票配資動靜又搞大了！監管已介入調查

時間：2017-10-12