來源：鳳凰財經（finance_ifeng)，參考齊俊杰（qijunjie82)、黃生看金融報道

北京時間15日凌晨5點一個重磅消息發布了，MSCI宣布延遲將中國A股納入到其全球基準指數中！但MSCI在最新公告中也表示，假若中國A股市場準入狀況在2017年6月之前出現顯著的積極進展，MSCI不排除在年度市場分類評審的例行周期之外提前公布納入A股的可能性。

這意味著此次A股沖擊MSCI宣告失敗。

MSCI智商不低，可謂欲拒還迎。一方面委婉地拒絕了中國的A股，暫時離我們的要求還有差距；另一方面懷柔政策地告訴中國，繼續努力，明年還有戲！

可是，仔細看看為什么MSCI又第三次拒絕中國，你就明白，里面全是套路，全是各種利益的糾葛。MSCI也是一家盈利的機構，虧本的買賣它是不會做的。

1、停牌不是一件小事，股災面前，中國上市公司說停牌就停牌了，這不符合邏輯啊。

去年中國股災上前千股跌停時，慘不忍睹，無數股民割肉離場。為了自保，很多公司干脆停牌，最后中國半個股票市場都不交易了，為什么股災一來臨就有那么多要停牌的、那么多要重組的事由，明眼人都能看出來，害怕股價跌到沒底線。

所以老外也不傻，我來中國投資股市，希望能賺錢的，可不是想被套牢的。如果中國上市公司說停牌就停牌，老外只能眼睜睜看著錢砸在里面，動彈不得了。這不公平也不合理啊，等我買了A股之后，市場完全不在我的掌控之中，中國的上市公司想停牌多久就停牌多久，投資A股充滿了巨大的不確定性，老外還有心里怕怕的。

雖然，中國作出了承諾，5月底，針對廣為詬病的A股上市公司隨意停牌機制，上交所與深交所同時對外發布停復牌新規，嚴控停牌時限，加強對停復牌機制的監管，其中指出，重大資產重組的停牌時間不超過3個月。

但是老外為什么不相信呢，看來，中國需要拿出實際行動，才能更有說服力。

2、在中國買了股票，作為海外的投資者卻不能及時撤回投在A股的錢，是一件很痛苦的事，雖然讓手段高超如索羅斯之輩也不能輕易做空中國A股。但是中國覺得安全的事情，老外不干啊，無利可圖。

中國對海外投資者一向很嚴格，按照現在中國的規定，海外投資者每月能從A股上贖回的資本額度不能超過其上一年度凈資產值的20%，雖然規定嚴格，但是能防止老外惡意做空中國股市。

但老外不樂意了，我做投資，資金還要被中國嚴格地管制著，這自由度太低了。老外認為，我買了A股，想拋就要拋，可不想股災來了，想跑也跑不了。中國管我那么多干嘛？

目前，對于海外投資來說，你投資中國A股進來容易出去難，特別是還有資本項目下的兌換麻煩，想賺點錢逃之夭夭，可不是一件容易的事情。關鍵是中國的股票市場還不是很完善，充滿了各種未知，此時投資有點擔風險。

為了爭取海外投資者的支持，中國政府也是做了一番努力的，2016年2月國家外管局出臺新規，對于的合格海外投資者帶來福利了，投資額度、匯兌管理、本金鎖定期等方面給了一定程度的放松。其中，在投資額度方面，放寬單家機構投資額度上限，不再對單家機構設置統一的投資額度上限；匯兌管理方面，對海外投資者投資本金不再設置匯入期限要求等。

但是，老外還是有顧慮，中國目前不可能完全廢除配額制度，不可能實現資本的完全自由流動，風險之下，MSCI決定再觀察下中國A股市場的表現。

3、中國A股目前內幕操作傳聞太多，去年已經抓出了不少的證監會蛀蟲，而且存款入股市、養老金入股市，各種傳言太多，中國這是要救市還是要健康地發展股市呢？

老外面對中國A股紛繁復雜的現象，有點看不懂。中國股民賠了錢就算了，忍一忍就過去了，也許等個7年，中國股市又迎來第二春，所有資金也都解套了。但是老外就不樂意了，我去中國股市是想去賺錢的，不是要把自己套住的，如果斗不過股市的莊家，只好三思了。

分析了這么多，MSCI為什么宣布延遲將中國A股納入到其全球基準指數中，關鍵原因還是編制MSCI指數的公司，同時也是一個盈利機構，它只是一個貪婪的商業機構。無利可圖的事情，它自然要掂量一番，提出各種苛刻條件，一句話：中國A股，你盡快改好吧！我會繼續考察你。

股市怎么賺錢呢？有兩個方法！

第一是靠上市公司每年增長的利潤，其他國家的股市主要靠這塊，投資者把錢給上市公司，讓上市公司拿著投資者的錢去賺錢。只有上市公司利潤增長了，股民才有分紅，這也是一個健康股市的應有的機制。也就是傳說中的牛市，是市場主導下的牛市。

第二就是靠投機賺錢，也就是低買高賣，價差套利。這就要求，你懂得研究各類政策，了解上市公司的政策，這就要求你得比別人聰明，比別人消息多，能夠摸透市場才能賺這個錢，很多賺到錢的靠的是內幕消息。

但是在中國，股民大多以散戶為主，很多都是新進的股民，根本不懂股市，一看到股市漲了，就鬧哄哄的進來，以為躺著就能賺到錢，怎么可能？股市是有含金量的資本市場，也是一個博弈的市場，股市有風險，炒股需謹慎。

所以，很明顯，老外也看到了中國A股存在的一些問題，一直承諾，好好改，改好了就讓你們加入MSCI指數。

其實，中國不用為沒有加入MSCI而哭泣，在當前情況下，加入MSCI，也許會導致中國被剪羊毛，而不會帶來真正的牛市。

1、 中國的經濟基本面還處于下行期，還在改革轉型期，存在產能過剩、房地產泡沫、債務杠桿等問題，加不加入MSCI也不會影響中國股市的。畢竟A股的崛起不是靠外資涌入就能挽救的，最終是要中國經濟基礎面好了，牛市自然就會降臨了。

2、中國股市估值太高，和國際市場相比，泡沫嚴重，雖然股市的杠桿率有所下降，但還有投機風險。在這種情況下，加入MSCI也許會放大風險。

3、海外投資者來投資A股是想賺錢的，不是來拯救中國股市的，更不是希望被套牢的。在估值如此高的情況下，如果海外投資者大量涌入，我們要擔心一下，在尚不健全的股市上，中國股民是不是又會被剪羊毛？

4、中國股市還存在一些問題急需解決，上市難，退市更難，內幕操作也不少，如果不能從根本上整治，A股能好嗎？所以不要指望單純靠加入MSCI能有實質性改進。

加入MCSI，如果不從法制上完成股市治理，讓股市健康發展，反而是與狼共舞；不加入MSCI，也算不上是大利空，對于不少投資者來說，MSCI也許是他們心目中的股市救命稻草。但是，從實際情況來看，或許這類投資者對MSCI的影響還是期盼過高了。

即使A股被納入至MSCI，仍然需要看專業機構投資者的“臉色”。然而，時至目前，與中國的港股市場相比，現階段A股市場仍較港股市場存在30%以上的溢價率水平。與此同時，對于海外專業的投資者而言，而時下的A股投資吸引力，還不足以讓它們大肆布局。

就算被MSCI拒絕了，A股也沒有必要哭泣，真正健康發展的股市不需要靠別人來拯救，而是要靠我們來改革和完善。

就算被拒絕了三次又怎樣？一旦中國的A股勵精圖治，把經濟搞上去，大力打假和懲治市場操縱，完善各類股市運營機制，一定能迎來真正意義上的牛市。

即使A股被拒，中國的證監會也信心滿滿，“中國已經是全球第二大經濟體，A股市場的國際影響力正在逐步提升，任何沒有中國A股的國際指數都是不完整的。此次MSCI明晟公司延遲納入的決定，不會影響中國資本市場改革開放的進程和市場化、法治化的方向，建設長期穩定健康的資本市場是我們自身的需要。 ”

那個時候，等中國A股初長成，A股或是窈窕佳人， MSCI也會主動來“君子好逑”了吧！

來源：鳳凰財經（finance_ifeng)，參考齊俊杰（qijunjie82)、黃生看金融報道