2008年，公司實現銷售收入82.42億元，同比增長13.88%；凈利潤38億元，同比增長34.22%。ROE33.79%，每股收益4.03元，低于預期10%。擬10派現金11.56元。 
    公司2008年1月初對旗下幾乎所有產品提價，平均提價幅度在20%，而2008年收入同比增長13.88%，如果加回增加的預收賬款，則增長了39%，收入增加中，價格因素占了大頭。預計2009年高檔白酒銷量不會增加，茅臺逆勢提價可能性小，收入增速預計會放慢。茅臺酒毛利率大幅上升2.4個百分點，但系列酒銷售收入下降，顯示市場開拓并不成功。 
    貴州茅臺酒銷售情況還是不錯，預計2009年茅臺酒銷量將增長800噸左右，價格不提升，凈利潤增長在20%左右。考慮到2008年異常的管理費用增長，略微下調公司2009年每股收益至5.19元。公司預收賬款波動方面，2008年以來波動非常大，并且沒有規律可循，成為業績的蓄水池，這給業績預測造成很大困難。我們是在假設公司預收賬款維持在20億元左右做出以上預測，如果明年預收賬款大幅下降，確認收入，則每股收益可能要大超預期。短期看，2008年業績低于預期，可能對股價有一定的負面影響。