來源：格上研究中心

截至8月31日，滬深交易所上市公司2017年半年報已經全部披露完畢。格上研究中心統計發現，今年二季度陽光私募基金共持有1539只個股，持股總數為693億股，報告期私募持股總市值約為4534億元。

行業方面，格上研究中心數據顯示，二季度私募持股的行業分布與今年一季度有略微變化，汽車、計算機、有色金屬行業被擠出前十，而紡織服裝、非銀金融、電氣設備進入私募重倉前十大行業。二季度私募持股最為集中的前三大行業分別為醫藥生物、電子、房地產，其中醫藥生物行業搶占榜首。

淡水泉投資、凱豐投資新進重倉股三季度以來漲幅超過100%

格上研究中心發現，千合資本、淡水泉投資、星石投資、世誠投資等知名私募本季度新進個股各有千秋，行業分布也大有不同。其中部分新進個股三季度以來漲勢喜人，為相關私募機構的業績立下了汗馬功勞。

格上研究中心數據顯示，淡水泉投資和凱豐投資新進的部分個股三季度至今漲幅均翻倍。具體來看，淡水泉投資通過旗下產品“淡水泉精選1期”重倉的“盛和資源”三季度至今漲幅為102.38%，截至9月1日，“淡水泉精選1期”三季度以來漲幅約為3.6%。除了“盛和資源”外，淡水泉投資新進的其余3只個股三季度以來也均取得了不錯漲幅，其中“正海磁材”漲幅超過50%。值得注意的是，本季度淡水泉新進的4只個股中，有3只屬于有色金屬行業。

凱豐投資本季度新進個股“方大炭素”三季度以來漲幅也達到了136.85%，進入該股前十大流通股東的產品“凱豐宏觀對沖9號”三季度以來漲幅為10.34%（截至8月25日）。

王亞偉逆勢加倉傳媒股，二季度退出雄安概念股“天保基建”

格上研究中心發現，雖然傳媒行業今年業績較差，行業整體跌幅超12%，處于所有行業下游水平，但卻受到了千合資本的持續關注。格上研究中心數據顯示，千合資本在今年二季度增持了三只個股，其中有2只（“天威視訊”和“廣電網絡”）屬于傳媒行業。據格上研究中心了解，千合資本從2016年三季度新進“天威視訊”后，通過旗下三只產品“昀灃”、“昀灃4號”和“千紙鶴1號”陸續對其進行了增持，今年二季度公司再次增持31.11萬股，以6月30日的收盤價計，增持市值為370.21萬。截至二季度末，千合資本共持有“天威視訊”市值超過6600萬。此外，王亞偉本季度還增持了另一只傳媒股“廣電網絡”，目前在該股上的持有市值超過1億。

從個股增減調整來看，格上研究中心發現，今年二季度千合資本調倉幅度較大，在重倉的11只個股中，有5只個股進行了增減持變動。本季度，公司退出 “天保基建”的前十大流通股東。據格上研究中心了解，該股屬于雄安概念股，主營業務為房地產開發和基礎設施建設，今年4、5月累計漲幅32.33%，表現較好，其余月份表現平平，今年以來整體收益僅為13.62%。千合資本于今年一季度新進該只個股，二季度末該股前十大流通股東中已不見其身影。

值得注意的是，王亞偉堅守四年半的“三聚環保”今年表現一般，漲幅為7.11%，截至二季度末，王亞偉在該股上的持有市值已經接近20億。

看好優質次新股成長空間，世誠投資新進2只次新股

格上研究中心發現，本季度世誠投資新進的兩只個股“格爾軟件”和“透景生命”均為今年4月剛上市的次新股。據格上研究中心了解，上海格爾軟件股份有限公司是我國最早研制和推出公鑰基礎設施PKI（Public Key Infrastructure）平臺的廠商之一，也是國內首批商用密碼產品定點生產與銷售單位之一。“格爾軟件”上市不足5個月，目前收益已達102%左右。此外，世誠投資還新進了醫藥生物行業的次新股 “透景生命”，透景科技主要致力于腫瘤檢測、宮頸癌篩查等項目。以6月30日收盤價計算，目前世誠投資在兩支次新股上的持有市值超過0.52億。

格上研究中心了解到，世誠投資認為當前次新股所處的環境更加理性，成長良好的新公司有待挖掘。世誠投資陳家琳表示在每天新增的新股里，大部分都是成長性不佳的公司，只有一小部分成長性較好。但這一小部分公司一旦被證明上市之后能夠利用資本市場這個平臺進一步做大做強，持續過往的成長性，就會變成稀缺品，可以享受估值上的溢價。

神州牧鐘愛小市值股，80%重倉股市值小于50億

今年以來市場行情二八分化嚴重，大市值的白馬、龍頭股表現亮眼，而中小市值個股則行情慘淡，不少私募因為布局藍籌股收獲頗豐。在這樣的背景下，大多數私募機構都在布局大市值個股，而格上研究中心發現，神州牧投資今年二季度主要重倉個股中約80%市值在50億以下。

據格上研究中心了解，神州牧投資在今年5、6月份就曾經表示當前市場處于安全區域，有“內容”的中小市值標的配置價值凸顯。一方面，中小市值類標的調整幅度較大，對未來IPO快速發行、并購重組限制增加、注冊制、流動性趨緊等較差因素都已經有預期，趨勢逆轉概率越來越高。另一方面，相關學術研究及歷史經驗表明，中小市值標的取得超額收益的概率相對更高。

附表：