今年以來中國概念股特別是中小公司股票集中遭遇美國各方“阻擊”，業內人士認為原因有三，一是企業上市過程中出現虛假包裝，二是部分做空基金的惡意攻擊所為；三是部分公司沒有事先做好盡職調查。

　　在美國上市的中國概念股股價6月底迎來久違的反彈，但是二季度以來一些公司頻頻被曝出財務作假、違規操作的負面新聞。中國概念股被停牌、摘牌、限制買入的背后，是誠信危機的集中爆發，還是它們由于某些方面的疏忽而淪為美國部分機構的“賺錢工具”？

　　新“危機”有三大原因

　　近日，為中國企業實施海外上市工作的金融投資服務公司亞瑟爾資本有限公司投行顧問李魯輝分析，今年以來中國概念股特別是中小公司股票集中遭遇美國各方“阻擊”主要有三方面原因：一是企業上市過程中出現虛假包裝或自身財務確實出現問題；二是部分律師事務所、做空基金的惡意攻擊所為；三是輔導中國公司上市的投資銀行、審計公司玩忽職守，沒有事先做好盡職調查。

　　在美國上市的中國公司遭遇“集體訴訟”的情況并不少見。在2010年以前，網易、搜狐等公司都曾受到各種各樣的訴訟。然而，新一輪針對中國概念股的“阻擊”是因為中國公司真的出現了誠信危機，還是它們由于某些方面的疏忽成為美國部分機構的“賺錢工具”？

　　做空基金挑起事端

　　美國證券交易所和場外柜臺交易系統審計委員會主席、麥楷博平會計師事務所執行合伙人伯斯汀對記者表示，很多中國公司并不是真的有財務造假行為，但是也會受到賣空方的攻擊，其中很多事件都是由做空基金挑起的。

　　2010年6月28日，一家名為“混水”(Muddy Waters)的美國研究機構在一份報告中對在美國上市的中國公司——東方紙業提出“財務造假”質疑。

　　事后，德勤會計師事務所等機構對公司進行了獨立調查，并沒有發現虛增收入和挪用資金等現象。為此，東方紙業解釋了這一事件的起因：在2010年1月，兩名聲稱來自研究公司W.A.B Capital的代表訪問公司，并在結束訪問后要求公司支付一大筆現金或者股本權益的報酬來交換一份積極的調查報告，東方紙業拒絕了這一要求。接著，這些代表們發布了一份長達30頁報告，發布機構Muddy Waters聲稱東方紙業挪用了投資人的錢。

　　目前經美國相關機構證實發現，對綠諾科技、東方紙業等中國公司發起“攻擊”的美國研究機構背后就有一只做空基金，在發布上市公司不利消息前做空該公司的股票，從中獲益。