受B股跳水拖累A股放量下行

　　市場普遍預(yù)期端午節(jié)期間央行在政策上會有收緊的動作，并且多數(shù)認(rèn)為收緊“靴子”的落地將有利于后市的走好，在這種市場氛圍下，節(jié)前股指觸底反抽，節(jié)后被動連續(xù)拉出兩根陽線。然而，管理層和市場人士紛紛對6月14即將公布的宏觀數(shù)據(jù)作較為悲觀的預(yù)期，前期收緊預(yù)期轉(zhuǎn)移到本次數(shù)據(jù)公布之后，加上最近外圍主要股市連續(xù)走壞，昨日市場選擇做空不難理解。

　　早盤，滬深兩市低開之后，滬指整個上午在5日線（2726點(diǎn)）和10日線（2727點(diǎn)）附近保持小幅盤整格局。應(yīng)該說，昨日B股市場的大幅跳水直接加重了羸弱的A股市場。在主要權(quán)重股地產(chǎn)、石油、鋼鐵、銀行、煤炭板塊集體下挫后，兩市股指相繼跌破5日線和10日線，盤面上僅黃金股勉強(qiáng)紅盤，其余皆墨。個股跌幅面增多，兩市有多達(dá)1864家個股下跌，僅196上漲。收盤，滬指報2703.34點(diǎn)，下跌46.95點(diǎn)，跌幅1.71%；深成指報11513.20點(diǎn)，下跌247.90點(diǎn)，跌幅2.11%；兩市成交1576億元，市場放量下行。

　　多重不利疊加市場選擇向下

　　筆者認(rèn)為，昨日B股市場跳水只是A股大幅下挫的一個誘因，其根本點(diǎn)還在于市場對宏觀面、政策面、企業(yè)基本面的擔(dān)憂，以及A股的快速擴(kuò)容等原因。

　　應(yīng)該說，擬議中的國際板的推出對A股市場是有利有弊的。目前，高企的通脹仍然是懸在人們心中的一把利劍，管理層和市場人士普遍認(rèn)為5月CPI將維持在5.4%或5.5%的高位運(yùn)行狀態(tài)，如此一來，政策進(jìn)一步收緊或不可避免。我們換個角度看，今年以來，新股上市頻率加快，至6月8日共有143家股票上市，實(shí)際募集資金達(dá)1320億元；1至6月上市公司定向或非定向增發(fā)募集資金達(dá)866億元；更為重要的是，為了滿足資本充足率的要求，以銀行股為代表的融資步伐加快，在市場資金日益吃緊（這一點(diǎn)從不斷上升的SHIBOR利率可以看出）的今天，也必然加重A股流動性緊張的局面。此外，新股中簽率上升，網(wǎng)上平均中簽率為3.34%，最高的達(dá)到66%，而新股破發(fā)現(xiàn)象頻頻，這一切也從一個側(cè)面反映出市場對目前的A股在“用腳投票”。

　　一陰幾吞三陽2700點(diǎn)有支撐

　　技術(shù)上看，一段時間以來，滬深A(yù)股資金整體上呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，顯示部分主力對大盤前期的調(diào)整并不認(rèn)同。昨日大跌，滬指一陰幾乎吞噬三陽，這極大地挫傷了市場做多熱情，主要股指在久盤之下選擇了直接下穿5日、10日均線，尾盤放量跳水表明空方明顯占優(yōu)。然而，從目前上證A股市盈率（TTM，按周計算）為14.72倍，估值已接近2008年10月中旬的歷史較低水平，因此，筆者認(rèn)為大盤在目前的點(diǎn)位依然有較強(qiáng)的支撐，投資者不必過度恐慌。

　　操作上，控制倉位，謹(jǐn)慎介入。關(guān)注成長性良好的新興產(chǎn)業(yè)個股，另外可關(guān)注有色、小金屬、保障房建設(shè)、商業(yè)、消費(fèi)板塊以及二季度業(yè)績預(yù)增的板塊個股。

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　　與A股價差最小的B股

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