此輪反彈行情中，踏空或堅決看空者都忽視或者說輕視了左右今年行情的最重要、也是最基本的因素———流動性。正是這個非同尋常的流動性，改善了股市的供求，也改變了先前影響股市的很多不利因素。

　　股指還能漲多少，又會跌到哪里？如何判斷股市的未來趨勢？

　　每天，投資者都在思考這些問題。

　　誰能給出答案？1664點以來的反彈行情已經告訴了人們一切。

　　不是很多投資者都對今年上半年的行情非常悲觀么？不是很多空頭都看淡股指到1300點以下么？不是很多人都認為大盤將在2400點附近構筑雙頭么？然而，一切都沒發生，這是為什么，又是怎么回事？

　　此輪反彈行情中，踏空或堅決看空者都忽視或者說輕視了左右今年行情的最重要、也是最基本的因素———流動性。正是這個非同尋常的流動性，改善了股市的供求，也改變了先前影響股市的很多不利因素。

　　從支撐股市上漲的純資金面角度看，2008年11月5日召開的國務院常務會提出，要實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，這是貨幣政策10 年來的首次“松動”。正是這次“松動”改變了股市的多空力量對比，使股市趨勢發生了出人意料的變化。人們注意到，此輪大調整的最低點1664.93點出現 在2008年10月28日。10月28日與11月5日之間7個交易日的振蕩，反映在上證指數日K線圖上，正好是此輪大調整的最底部，難道這一切只是一個巧 合？盡管從6124.04點到1664.93點，近73%的巨大跌幅從A股歷史走勢上看，都應當有一輪反彈，但若沒有其后貨幣政策的轉向，以及由此而來的 充沛的流動性這個重要角色的支撐，A股的反彈很難持續到現在并迭創新高。可以這么說，壓抑的做多熱情，加上足夠的流動性，成就了延續到當前的一輪跨年度的 反彈行情。