12月15晚發(fā)生重磅消息，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司公告強(qiáng)制終止新三板巨頭中科招商掛牌，昔日的1300億市值PE巨頭，如今市值不足90億，還有最后幾個(gè)交易日，將于12月26日強(qiáng)制摘牌。

終止掛牌原因曝光：根據(jù)2016年凈審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，中科招商管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬之和占收入來(lái)源的比例為41.39%，未達(dá)到要求的80%。

近期，中科招商密集減持A股，此前2015年股災(zāi)時(shí)期買入或舉牌的股票，大多出現(xiàn)虧損。此外，中科招商今年以來(lái)還多次受到監(jiān)管層處罰。

中科招商強(qiáng)制終止掛牌對(duì)于新三板市場(chǎng)有標(biāo)桿意義，這家公司曾經(jīng)在新三板市場(chǎng)大舉融資，被稱為“融資王”或“定增王”，并且在2015年9月還公告要進(jìn)行300億定向增發(fā)，最終因市場(chǎng)等原因而未能如愿。

12月26日摘牌

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司今日發(fā)布的公告顯示，根據(jù)《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》與《關(guān)于掛牌私募機(jī)構(gòu)自查整改相關(guān)問(wèn)題的通知》，相關(guān)掛牌私募機(jī)構(gòu)向股轉(zhuǎn)公司提交了自查整改報(bào)告與主辦券商核查報(bào)告。

經(jīng)進(jìn)一步審查，2家掛牌私募機(jī)構(gòu)不符合整改要求，其中一家是中科招商投資管理集團(tuán)股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：中科招商；證券代碼：832168）。

根據(jù)規(guī)定，股轉(zhuǎn)公司決定于2017年12月18日對(duì)上述 2 家公司的股票暫停轉(zhuǎn)讓一天，12月26日起終止上述2家公司股票掛牌。

隨后中科招商發(fā)布被摘牌的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，公告列舉了2016年5月全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司發(fā)布《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)私募基金管理機(jī)構(gòu)新增8個(gè)方面的掛牌條件。

其中，第1項(xiàng)是管理費(fèi)收入與業(yè)績(jī)報(bào)酬之和須占收入來(lái)源的80%以上，而主板券商上公告的內(nèi)容中顯示，除第一項(xiàng)管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬之和的收入占比不達(dá)標(biāo)外，中科招商符合貴司文件中私募機(jī)構(gòu)新增掛牌條件的第四項(xiàng)、第五項(xiàng)、第六項(xiàng)和第八項(xiàng)的規(guī)定要求。

該公司還列出了中科招商的摘牌時(shí)間有關(guān)信息，基金君根據(jù)有關(guān)公告整體的摘牌關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)如下：

2017年12月18日（周一），中科招商將停牌交易1天，12月19日（周二）將復(fù)牌交易，復(fù)牌期間掛牌公司與主辦券商應(yīng)當(dāng)持續(xù)披露終止掛牌風(fēng)險(xiǎn)（至少三次）。

2017年12月26日（周二），不符合整改條件的掛牌公司完成強(qiáng)制摘牌。

1300億PE巨頭夢(mèng)碎

作為新三板市場(chǎng)曾經(jīng)的標(biāo)桿企業(yè)，中科招商在2015年4月的總市值曾高達(dá)1300億元，比當(dāng)時(shí)樂(lè)視網(wǎng)的市值還高。

而如今，中科招商的總股本是108億股，12月15日收盤(pán)股價(jià)為0.77元，總市值只有83.83元。

在新三板很火的2015年上半年，中科招商曾在新三板市場(chǎng)多次融資，總?cè)谫Y金額有100億元左右，成為了當(dāng)時(shí)新三板市場(chǎng)的融資王和定增王。

從中科招商2015年年報(bào)來(lái)看，該公司的股本增加十分頻繁：2015年1月從11.8億股增加到12.3億股，2月從12.3億股增加到了13.3億股，4月份更是兩次增加股本從13.3億股，增加到16.1億股，再增加到18億股。

當(dāng)時(shí)定向增發(fā)的價(jià)格時(shí)18元，僅兩次增發(fā)就融資了超過(guò)70億元。

更讓業(yè)界吃驚的是，中科招商隨后還拋出了300億再融資議案。2015年9月，中科招商董事會(huì)通過(guò)一紙?jiān)偃谫Y議案，擬定增募集300億元資金，也成為新三板史上最大的定增。

這一舉動(dòng)震動(dòng)了市場(chǎng)各方，最終300億定增盡管沒(méi)有真正實(shí)施，卻讓監(jiān)管層注意到新三板掛牌股權(quán)基金公司的瘋狂再融資舉動(dòng)。

隨后，監(jiān)管層收緊了股權(quán)基金公司和其他投資公司的新三板上市，再也沒(méi)有新的投資公司在新三板上市。

從瘋狂舉牌到清空所持A股股票

中科招商在A股二級(jí)市場(chǎng)是干過(guò)大事的。

2015年股災(zāi)期間，中科招商通過(guò)旗下的投資平臺(tái)，中科匯通（深圳）股權(quán)投資基金管理有限公司等，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)十多家上市公司進(jìn)行瘋狂掃貨，并迅速舉牌，一時(shí)轟動(dòng)市場(chǎng)。

據(jù)了解，中科招商當(dāng)時(shí)估計(jì)花了40億元左右舉牌了十多家上市公司，大多為市值40億元及以下的小市值公司，很多主營(yíng)業(yè)務(wù)不怎么樣，殼股特征明顯。

截至2015年三季度末，具體股票包括

這讓中科招商一舉奪得市場(chǎng)上“囤殼大王”的稱號(hào)。

“囤殼大王”不是白叫的，人家真押中了一條大魚(yú)。

2015年7月，中科招商通過(guò)中科匯通兩次舉牌鼎泰新材，耗資約2.6億元，最終持有鼎泰新材的比例為10.93%，成為第二股東。

不到一年時(shí)間，鼎泰新材便發(fā)布了重組預(yù)案，順豐控股作價(jià)433億元借殼上市。復(fù)牌后的鼎泰新材連續(xù)累計(jì)11個(gè)一字板，開(kāi)板前累計(jì)漲幅186%。

來(lái)源：鈦媒體、中國(guó)基金報(bào)