來源： 號外財經網

《號外財經》訊

11月6日下午，上市公司江南嘉捷在上海證券交易所大廳舉行了重大資產重組媒體說明會，周鴻祎作為標的方代表出席了會議。《號外財經》注意到，為順利完成借殼，360承諾最近3年扣非歸母凈利潤合計不低于89億元。即2017、2018和2019年度，扣非歸母凈利潤分別不低于22億元、29億元和38億元。否則，需要進行股份及現金補償。

這份“軍令狀”，意味著360公司2017-2019年實現扣非歸母凈利潤增速分別為19.05%、31.82%和31.34%。尤為注意的是，2014年-2016年營收分別為78.20億元、93.57億元、99.04億元;凈利潤為11.86億元、9.43億元、18.48億元。換句話說，過去三年未能一次能實現22億元的保底利潤額。

周鴻祎能完成“軍令狀”嗎?

號外財經根據360財務數據，今年上半年公司扣非凈利潤為9.95億元，相當于完成了全年承諾的45%。另據披露的數據，360在2017年上半年實現營業收入52.87億元，歸屬母公司所有者凈利潤14.10億元。由此可以看出，360雖然今年上半年歸母凈利潤達到14.10億元，但是扣非凈利潤才9.95億元。這說明目前360公司的“非經常性損益”較大。需要指出的是，上述業績承諾是指的“扣非歸母凈利潤”，這一目標對于周鴻祎來說，仍然存在一定的壓力。

這邊廂是已經簽訂的“對賭協議”，那邊廂卻后院起火——360游戲業務業績下滑，并且高管再生變動!

據相關報道，360公司COO陳杰近日已不再兼任游戲業務總裁，轉由周鴻祎親自負責。與此同時，周鴻祎還請來完美世界集團董事張云帆擔任顧問，隨之而來的還有前星游傳媒CEO崔婭。公開資料顯示，360游戲從2013年開始獨立運營，涵蓋手游、頁游、端游品類，是集游戲發行、運營、推廣和服務為一體的綜合游戲資源平臺。報道稱，此次人事變動的主要原因在于業務下滑嚴重以及行業地位被替代，讓周鴻祎頗為不滿，決定自己接手整頓。在陳杰“調崗”的同時，游戲部門已經開始出現員工離職的現象，尤其是手游業務負責人等關鍵位置員工的離職速度過快，超出了周鴻祎的預期，這或是崔婭迅速加入360的原因。

《號外財經》還注意到，在11月6日的重組說明會上，周鴻祎承認了游戲業務業績下滑，并分析原因：手游方面，近幾年移動互聯網不斷普及，智能手機用戶持續增長，手游市場規模不斷擴大。三六零積極布局手游市場，大力拓展手游運營業務，歷史年度手游運營收入保持穩定增長。2017年以來，受行業政策、市場和自身經營調整等因素影響，短期出現一定波動，但整體來看，未來幾年隨著行業的快速增長，手游業務仍將保持增長態勢。頁游方面，在整個頁游市場下滑的行業背景下，三六零通過主動篩選游戲和投放渠道提升運營效率，但是受行業整體趨勢影響，頁游收入仍有所下降。

業內人士分析稱，今年以來，360的業績增長速度顯著加快，不排除下半年努力一把就可以完成22億的扣非凈利潤。但《號外財經》卻認為，360公司的營收增速明顯放緩，2016年營業收入僅增6%，與2015年的20%的增幅相差甚遠。

主營業務后勁不足，周鴻祎哪來底氣立下89億元“軍令狀”?