作者：高偉 來源：號外財經(jīng)網(wǎng)

    在2017年首個交易周，上證綜指上漲1.63%，深證成指上漲1.1%，中小板指上漲0.74%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.15%，A股可謂開門紅。各行業(yè)板塊均取得不同程度的漲幅，其中石油石化和國防軍工表現(xiàn)最好，漲幅接近5%，食品飲料、交通運輸、鋼鐵、煤炭、化工、有色等板塊漲幅也超過2%；非銀金融、紡織服裝、傳媒、醫(yī)藥等漲幅居后。

    股市紅火，權(quán)益投資的基金經(jīng)理自然就高興了！

    “2017年股市開門紅，與2016年第一周形成鮮明對比，但一些次新股出現(xiàn)大幅回調(diào)。”摩根士丹利華鑫基金認為，從全年看，當(dāng)前是布局和播種之時，有幾類機會值得關(guān)注：

    1）國企改革依然是相對確定的機會，尤其是疊加板塊景氣周期的混改。年初山東國企員工持股試點打響第一槍，持續(xù)跟蹤其他省份的進程。2）保險資金青睞的藍籌股。2017年預(yù)計大的格局還是存量博弈，從增量資金角度看，保險資金應(yīng)該是最重要的力量。一些高股息率的藍籌或受青睞，值得關(guān)注。3）自下而上選擇有政策驅(qū)動的細分子板塊或者個股。如近期的新能源汽車補貼調(diào)整政策發(fā)布、醫(yī)藥兩票制等政策，都可能帶來結(jié)構(gòu)性的機會，值得深入挖掘。

    不過，號外財經(jīng)注意到，2017年伊始，全球不太平，這讓基金的資產(chǎn)配置有了新的特點。

    前海開源執(zhí)行投資總監(jiān) 、基金經(jīng)理謝屹認為，美國經(jīng)濟已經(jīng)處于短周期的景氣高點，在沒有超預(yù)期的特朗普財政刺激的前提下，大概率最遲在第2季度會出現(xiàn)下行的信號。而貨幣政策上，當(dāng)前的充分就業(yè)會導(dǎo)致工資持續(xù)上漲，疊加在景氣頂部的強頸需求，通脹會超預(yù)期并導(dǎo)致上半年加息概率超過下半年。在資產(chǎn)配置上，2017第1季度依然風(fēng)險資產(chǎn)占據(jù)優(yōu)勢，這得益于依舊景氣的基本面。但是全年將是風(fēng)險資產(chǎn)逐步見頂，并切換到避險資產(chǎn)的過程。以黃金為例，金價短期隨著12月加息效應(yīng)的消退而反彈，后續(xù)會由于基本面和加息預(yù)期而回撤，整體呈現(xiàn)震蕩格局，價格中樞可能會下降。但這一過程將是布局黃金的時間窗口(包括實物金，黃金ETF等)，因為等到基本面轉(zhuǎn)弱以后，黃金會突破向上，回到上升趨勢中。黃金類的股票則會提前見底，因為前期基本面推動的風(fēng)險資產(chǎn)上升的過程中，黃金股會跟隨股市整體上升而上升，這會很大程度上抵消黃金價格回撤帶來的下跌。而基本面轉(zhuǎn)弱以后，黃金價格本身的上升又會使得黃金股脫穎而出，走出類似2016年上半年的走勢。整體來看黃金股在2017年依舊有超越市場的潛質(zhì)，并且現(xiàn)在依舊是布局時機。

    號外財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，不少基金經(jīng)理都有類似觀點，對黃金格外關(guān)注。

    博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春也表示，對產(chǎn)油國能否切實落實減產(chǎn)協(xié)議仍存疑慮，再疊加美國石油活躍鉆井?dāng)?shù)持續(xù)增長，短期內(nèi)油價向上抬升的概率不大。在減產(chǎn)執(zhí)行情況被徹底確認前，油價或仍將高位震蕩，關(guān)注1月21-22日的產(chǎn)油國會議。黃金市場短期而言，美聯(lián)儲加息塵埃落定，市場對美國經(jīng)濟的樂觀預(yù)期有所調(diào)整，歐洲風(fēng)險事件頻發(fā)，支撐金價出現(xiàn)反彈窗口。