文/孫鑫淼許之娟

興業(yè)金融集團(tuán)（香港）有限公司CEO 胡偉亮認(rèn)為，香港股市受中國內(nèi)地市場和全球市場如美國影響。短期風(fēng)險是美聯(lián)儲在2015年下半年加息。

興業(yè)金融集團(tuán)(香港)目前為馬來西亞領(lǐng)先的金融服務(wù)集團(tuán)興業(yè)銀行(601166,股吧)集團(tuán)的成員公司,是東盟區(qū)內(nèi)領(lǐng)先的跨國金融服務(wù)集團(tuán)。興業(yè)投資銀行的龐大網(wǎng)絡(luò)覆蓋7 個東盟國家和中國。興業(yè)金融集團(tuán)(香港)CEO胡偉亮在接受采訪時表示，香港股市短期風(fēng)險是美聯(lián)儲在2015 年下半年加息。

中產(chǎn)陷阱

胡偉亮認(rèn)為，香港股市將繼續(xù)在短期內(nèi)上升，因?yàn)橹袊仨毚碳と匀黄Ｈ醯慕?jīng)濟(jì)，所以利好股市的政策會繼續(xù)出臺。“中國A 股的巨幅波動增加了香港股市的波動性。高波動性意味著更高的風(fēng)險。但投資者仍然預(yù)期更多利好政策出臺，所以我們認(rèn)為香港股市將繼續(xù)在短期內(nèi)上升”。

中等收入陷阱是指一個國家達(dá)到了一定收入水平，將停留在這個水平的情況。胡偉亮認(rèn)為：“由于工資上漲，制造商常常發(fā)現(xiàn)自己無法和別國的低成本生產(chǎn)商相競爭。中國政府也意識到，依賴龐大投資以推動高經(jīng)濟(jì)增長是不可持續(xù)的。中國政府也預(yù)期了經(jīng)濟(jì)增長的‘新常態(tài)’。”

此外，中國正在失去制造業(yè)競爭力，因?yàn)樯a(chǎn)成本較其他國家高。中國的勞動力成本一直在迅速上升，而且，中國政府對環(huán)保的關(guān)注不斷增加，污染排放限制更嚴(yán)格，將導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升。生產(chǎn)工廠正從中國遷移到其他亞洲國家。因此，中國有陷入“中產(chǎn)陷阱”的趨勢。但是從目前的經(jīng)濟(jì)前景來看，作為未來世界的第一大市場，中國并不會陷入其中。同時，為了避免掉入陷阱，中國政府瞄準(zhǔn)新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略重點(diǎn)，引導(dǎo)社會各類資源集聚，推動優(yōu)勢和戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。中國經(jīng)濟(jì)正在溫和復(fù)蘇，PMI逐漸從2015 年1 月的49.8 增加至5 月的50.2。在短期內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)改善。

美國經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇的軌道上，美聯(lián)儲可能會提高利率，今年的加息將吸引資金回流美國。胡偉亮表示：“此次加息帶來的人民幣匯率下跌的風(fēng)險，將會限制中國政府使用刺激性貨幣政策的能力。因此，中國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)的風(fēng)險較高。”

未來股市

目前，中國A股市場比香港股市波動得多。而且，A股市場受政府政策的影響較大，與全球股市關(guān)聯(lián)較少。胡偉亮表示：“必須密切留意中國市場新聞，并盡快作出反應(yīng)。對中國政府未來宏觀政策的預(yù)測是必不可少的。相比之下，香港股市受中國內(nèi)地市場和全球市場如美國的影響。短期風(fēng)險是美聯(lián)儲在2015年下半年加息。”

同時，分析亞洲幾個金融中心的現(xiàn)狀，胡偉亮也表示：“新加坡市場流動性比香港市場低。此外，香港不需要季度業(yè)績報告。中國大型企業(yè)現(xiàn)在更喜歡香港，而許多中國企業(yè)在新加坡退市。新加坡將專注于東盟企業(yè)，而更多中國企業(yè)會選擇香港或者上海。”

對香港股市未來兩周的預(yù)測，胡偉亮認(rèn)為：“以前，由于人民幣兌換的限制，中國內(nèi)地企業(yè)不得不去香港上市，以獲取海外機(jī)構(gòu)投資者的資金。然而，近期滬港通已經(jīng)取消港幣和人民幣之間貨幣兌換限制。因此，上海A 股市場已經(jīng)幾乎全部向國際投資者開放，只是每天有一定的限額。”

“滬港通降低了香港作為中國企業(yè)上市平臺的吸引力。展望未來，上海市場對香港的威脅正在增加。不過，我相信兩地只是分工的不同，香港針對國際市場，上海是面向內(nèi)地市場，這種威脅沒有攻擊性。”胡偉亮表示，“我們預(yù)計市場在短期內(nèi)將維持波動。利好因素包括可能進(jìn)一步放寬貨幣政策和深港通開通。利淡因素包括進(jìn)一步遏制融資融券等。與往常一樣，我們只推薦基本因素堅實(shí)，股價還是合理和或比中國上市的同行有大折讓的股票。”