新華網北京11月29日電（記者 楊毅沉）

　　題：股市2000點下越走越遠悲觀“割肉”背后融資者投資者悲喜兩端

　　隨著上證指數在2000點以下越走越遠，股市悲觀情緒蔓延，雖然近年來股市經過漲跌起伏“歷練”很難出現崩盤式暴跌，但在對利好期待越來越低之后，越來越多的投資者選擇“割肉”離場。業內人士指出，雖然股市深跌，但排隊等待IPO的企業數量卻不減反增，這種擠破頭沖上市的現象反映出市場對于融資者和投資者的不公平待遇，是A股連續大幅下跌的一個根本原因。

　　股市悲觀情緒蔓延 “溫水煮青蛙”甚于崩盤

　　11月27日，上證指數45個月以來首次收于2000點以下，之前少有的股票大面積跌停再次出現，而28日市場繼續下挫，1973.5點的收盤點位更是創下46個月來的新低，中小投資者和機構投資者悲觀情緒蔓延。

　　“現在機構投資者聚在一起都恥于談論股票。”知名陽光私募基金仙童投資總經理張曉君感嘆道，“在申銀萬國這周于海南舉辦的投資策略會期間，投資機構都大談債券等創新業務，鮮有談起股票投資的，因為股市實在是太差了。”

　　上一次A股市場連續跌破2000點，還是在2008年金融危機爆發期間，2008年10月至11月，上證指數快速跌破2000點，投資者損失慘重。不過多位市場人士分析，在經過近年來股市起伏后，投資者可能會更加“淡定”，未來市場不會出現崩盤式下跌，而有可能是更為讓人難受的“溫水煮青蛙”式下跌。

　　東興證券副總裁銀國宏對記者表示，從本周市場看，中石油、中石化以及銀行股都沒有深跌，市場下跌的主要動力來自于中小盤股票。“只要藍籌股不出現暴跌，市場就不會短時間崩盤。”

　　不過，隨著創業板指數創出新低，中小板和創業板股票近日來的連續大幅下跌給不少中小投資者帶來很大損失，首批28家創業板公司中超半數公司股價創歷史新低，讓多年來持續投資的投資者感受到漫長熊市的煎熬，這種痛苦甚至超過股市的快速下跌。

　　120萬賬戶或已“割肉” 還有多少利好值得期待

　　中國證券登記結算公司最新數據顯示，截至11月23日，持倉A股賬戶數為5580.51點，與今年3月初超過5700萬戶的年內頂峰相比，近9個月里有120萬戶股票賬戶選擇清倉離場。而從3月份以來市場一直在下跌，這部分投資者很有可能是“割肉”離場。

　　三季度以來，記者在北京、上海、廣州等一線城市調查了解到，很多股民選擇“逃離”股市，幾家大型營業部負責人紛紛對記者表示，這兩個月來，中小散戶能走的都走了，手里股票稍微多一點的，都是因為虧損套得太深。

　　廣發證券助理總裁王新棟對記者說，從證券賬戶資金量的變化看，目前證券賬戶資金僅有5000多億元，這與一些中型銀行的存款相比都少得可憐。

　　“市場永遠都不缺錢，銀行理財產品賣得那么火，而股市資金卻持續流出，可見多少投資者都"斬倉"走人了。”張曉君說。

　　中國證券投資者保護基金的數據顯示，截至11月中旬，市場連續三周出現證券賬戶資金凈流出，滬深兩市累計凈流出85億元。

　　與之相對應的是，很多投資者降低了對未來市場利好的期待。宏觀經濟轉暖、市場制度改革紅利、增量資金入場等預期難以對投資者形成刺激。對此，銀國宏認為，年末宏觀經濟和資本市場不確定性依然存在，這在股市中表現為投資者對利好期待的下降。

　　IPO排隊不減反增 融資者樂投資者哭

　　雖然股市跌破2000點，但根據中國證監會每周公布的IPO申報企業情況看，市場下跌并未影響到企業上市積極性，近幾周來排隊企業數量不減反增。對此，業內人士指出，在市場如此低迷之時企業依然“擠破腦袋”也要上市，反映出這個市場對于融資者和投資者的不公平待遇，這是目前市場低迷，信心嚴重缺失的一個根本原因。

　　“為什么發行價格低了還有這么多企業想要發行上市，這里面一方面說明發行價格有問題，另一方面也說明市場的供求關系有問題。”安信證券首席經濟學家高善文此前對記者表示。

　　一位基金公司研究人士認為，雖然新股“堰塞湖”不會突然“決堤”，但總是“懸”在投資者頭上，這對于本來就缺少資金面支持的A股來說是“懸而未決”，令人擔心。同時，部分投行的市場份額近年來大幅上升的情況特別突出，而部分保薦企業登陸創業板家數較多的投行也在今年明顯遭遇業績變臉、上市企業質量不高等問題，這些讓融資者快投資者痛的現象打擊了市場信心。

　　對此，張曉君建議監管部門可否根據價格約束來限制融資者瘋狂融資上市的沖動，以減小市場壓力。“以后能不能設定，中小型原始股東在限售期結束后只有在股價達到發行價90%以上才能減持，而大型控股股東在限售期結束后只有在股價達到發行價80%以上才能減持，否則這些股東上市只為減持將嚴重打擊市場信心，市場公平性無從談起，市場也就漲不上去。”