江西銅業(600362)主要從事銅的采礦、選礦、熔煉及精煉等。公司國內礦山均處于江西省境內，江西礦產資源豐富，種類繁多，配套齊全，富有特色。保有資源儲量居全國第1位的有銅、金、銀、鉭、鈾等13種；居全國第2位的有鎢、鈧等8種；居全國第3位的有硅灰石、海泡石粘土等5種。公司的銅儲量達到1228萬噸、黃金儲量430噸、銀儲量8710噸、以及鉬儲量30萬噸。今日投資《在線分析師》顯示：公司2011-2013年綜合每股盈利預測值分別為2.05元、2.42元、2.85元，對應動態市盈率為19倍、16倍、14倍；當前共有28位分析師跟蹤，12位給予“強力買入”評級，16位給予“買入”評級，綜合評級系數1.57。

　　公司2010年實現營業收入764.41億元，同比增長47.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為49.07億元，同比增長108.88%；基本每股收益1.56元，同比增長100%；公司業績符合華泰證券的預期。

　　中銀國際認為，公司2010年全年凈利潤同比大幅上揚近109%至49.07億元，并創造公司上市以來的歷史新高。公司業績的大幅提升主要來自于銅價大幅上揚的貢獻。在全球充裕的流動性，和良好的供需驅動下銅價在2010年表現良好，2010年上交所3月期銅平均價格同比大幅上揚48.6%，尤其是在2010年第四季銅價一路高歌猛進，當季銅價環比上漲13%，幅度十分驚人。

　　華泰證券認為，截至2010年末，公司100%所有權的查明資源儲量約為銅金屬1112萬噸，黃金354噸，銀9823噸，鉬27萬噸；伴生硫及共生硫10828萬噸；聯合其他公司所控制的資源按權益儲量約為銅407萬噸、黃金42.16噸。豐富的資源儲量支撐資源自給率，從而為業績對銅價的高敏感性提供支撐。根據華泰證券的測算，2011年銅價每變動1000元/噸，公司2011年每股收益將變動0.0405元。

　　進入2011年后銅價繼續大幅攀升，雖然目前銅價有所回落，但中銀國際估計2011年第一季度國內現貨銅價環比上漲近10.8%，LME銅價更是迭創歷史新高。此外2011年一季度公司管理費用可能也將較2010年第四季度有所下降。考慮到這些因素中銀國際認為公司2011年第一季度盈利可能在0.55元左右，同比大幅上升近140%。

　　華泰證券最后表示，預計公司2011-2013年每股收益分別為2.26、2.57及2.64元。分析師認為公司的合理估值水平為25倍市盈率，目標價為56.54元，維持“買入”的投資評級。

　　風險因素：銅價走勢存在與預期偏差較大的可能；在建工程存在進展緩慢的可能。

　　★★★★★中聯重科(000157)：增長超預期 強者恒強

　　中聯重科(000157)主要從事混凝土機械成套設備、起重設備、路面機械、水平定向鉆孔設備等產品及配套件的開發、生產、銷售和租賃。公司是我國工程機械行業的龍頭，起重機械和混凝土機械是其兩大主營業務。收購CIFA后，公司混凝土機械產品市場占有率躍居全球第一；汽車起重機年產5000臺以上，市場占有率國內第二位，僅次于徐工。今日投資《在線分析師》顯示：公司2011-2013年綜合每股盈利預測值分別為1.09元、1.42元、1.88元，對應動態市盈率為15倍、11倍、9倍；當前共有26位分析師跟蹤，其中建議“強烈買入”、“買入”、“觀望”的分別為14人、10人、2人，綜合評級系數1.54。

　　公司公布年報，2010年，公司實現營業收入321.93億元人民幣，同比增長55.05%，實現歸屬于母公司股東的凈利潤46.66億元人民幣，同比增長90.71%，對應當前股本基本EPS為0.97元。同時公司擬向全體股東以資本公積金每10股轉增3股，每10股送現金紅利2.6元(含稅)。

　　公司2010年的高速增長主要受益于4萬億元投資滯后效應、以及基建地產拉動，工程機械行業銷售火爆。分業務來看，混凝土機械實現收入140.8億元，同比增長96.80%，高于市場70%的增長預期；起重機械實現收入110.8億元，同比增長33.5%，略高于行業27%的增速，行業龍頭強者本色凸顯。2011年1-2月份公司混凝土機械同比增長50%以上，方正證券表示，受益保障房、基建投資拉動，以及三四線城市商品混凝土快速普及，混凝土機械未來增長有望再超預期，預計1季度增長60%以上。

　　第一創業證券表示，受海外經濟體經濟復蘇緩慢影響，公司海外業務實現銷售收入18.43億元，同比下滑13.51%，仍低于2008年27.68億元的收入。公司打造國際化企業的戰略穩步實施，積極引進海外營銷人才，加速完善國際化營銷服務網絡布局，海外分支機構增加5個子公司及10個辦事處、海外代理商增加23家，海外服務體系日趨完備。與CIFA的協同整合穩步進行，國際研發中心和產業基地規劃完成。隨著海外經濟體，尤其是新興國家經濟的逐步復蘇，中聯重科扎根海外業務的日趨深入，未來海外業務有望大幅增長。

　　方正證券預計公司2011-2013年未考慮轉增的全面攤薄EPS分別為1.17元、1.47元與1.84元，對應2011-2013年動態市盈率為13.44、10.7、8.56倍，給予公司“增持”評級。

　　風險因素：宏觀經濟波動風險；房地產政策調控風險。