紡織服裝：零售企業(yè)曙光在前 重點關注6股

　　投資建議

　　我們之前一直認為靚麗的年報和一季報、達到或者超預期的 3/4 月訂貨會數(shù)據，以及2 季度棉價的下跌趨勢明確，可能成為今年紡織服裝零售板塊重新崛起的催化劑。目前棉價下跌確定性不斷加大，富安娜率先公布的一季度業(yè)績預增(50-70%凈利潤增長)也超過市場預期,七匹狼訂貨會也可能超預期，強烈建議買入目前估值低、業(yè)績增長確定性高的紡織服裝零售企業(yè)。目前七匹狼11 年動態(tài)估值只有23 倍、偉星股份18 倍、夢潔家紡25倍、富安娜28 倍，具有非常高的安全邊際。我們認為對于這些質地優(yōu)良的品牌零售企業(yè)，需要在估值低的時候介入，采取買入并持有的策略。本周仍然建議重點關注七匹狼、偉星、富安娜、羅萊、夢潔、報喜鳥等個股。

　　本周政府出臺棉花保護價政策，價格降至 1.98 萬元/噸開始啟動臨時收儲。我們認為此舉，中短期目的在于明確棉價下跌的趨勢和方向，消除高價原料對需求的抑制；中長期在于防范可能出現(xiàn)的棉價暴跌至不合理水平，影響棉農種棉積極性，保障棉價在一個相對合理區(qū)間內平穩(wěn)運行。國金證券