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　　買銀行股？還是存銀行？這似乎還真是個讓人糾結的問題。

　　雖然央行年內剛剛進行了第二次加息，一年期存款基準利率已經達到3.25%，但是國內通脹預期仍然存在，市場普遍預測即將公布的CPI漲幅將達到5%，甚至更高。

　　讓我們來簡單地算一筆賬。假設手里有10萬塊錢，存到銀行一年能夠獲得3250塊錢收益，但事實上到期時，這103250塊的購買力仍然不及當初的10萬塊。

　　即使購買當前各大銀行緊鑼密鼓推出的各種理財計劃，收益可能提高到4%或者更高一些，但是也追趕不上5%啊。況且，這些收益稍高的理財計劃多是期限短的，7天、14天、21天，再長也不過半年。就算半年后到期，10萬元拿到2%的收益，即2000元或更多，可以比存定期減少一點損失，但接下來的半年呢，是否還有同樣收益水平的理財計劃續上，還是會留下一段時間空當，只能以活期的形式讓資金趴在賬戶中靜等類似的產品出現，這仍然是無法回避的風險。

　　再或者直接買成銀行的信托產品，一年或許有10%上下的收益，看起來可以實現正利率。但是，這類產品起點是以幾百萬元計，不是普通百姓可以問津的了。

　　試想，如果將銀行債權人的身份變成銀行股東身份會怎么樣呢？銀行的盈利能力一直是毋庸置疑的。

　　銀監會最新發布的2010年年報顯示，銀行業金融機構去年實現稅后利潤8991億元，同比增長34.5%；資本利潤率17.5%，比年初上升1.26個百分點。

　　據銀行類上市公司年報統計，五大行去年實現凈利潤5446.96億元。其中，工行凈利潤1660億，同比增長28.3%，依然穩坐中國最賺錢銀行的寶座；建行實現凈利潤1348.44億元，同比增26.31%；中行凈利潤1044.18億元，同比增19.51%；農行凈利潤達949.07億，同比增46%，交行凈利潤為390.42億元，同比增29.63%。股份制上市銀行凈利潤增幅都在30%以上，如民生銀行、招商銀行和華夏銀行去年凈利潤增幅均超四成，分別大漲45.2%、41.32%和59.29%。

　　銀監會年報同時顯示，在銀行業利潤構成中，凈利息收入占比高達66%，投資收益占比達21%，手續費其及傭金收入達12%，其他占比1%。也就是說，凈利息收入、投資收益和手續費及傭金凈收入是收入構成的三個主要部分。按照當前情況看，業內人士普遍認為，銀行業一季報業績仍然樂觀，凈利潤增長率可望達到30%左右。

　　盡管這一行業能數年來一直維持高增長，表現出超強的盈利能力，但在A股市場，銀行板塊近兩年表現一直不給力。Wind資訊統計數據顯示，銀行板塊目前對應2010年PE為9.35倍，為所有行業最低，并且已經基本回到2008年10月國際金融危機末期水平。

　　也正是這種高業績與低估值的嚴重背離，使市場上200多份研究報告中9成看好銀行股，眾多券商紛紛調高銀行股評級，并大膽預測，二季度是建倉銀行股好時機，可以期待估值修復行情和30%的漲幅。倘真如此,買銀行股不僅抵御了CPI,甚至可以超越GDP了。

　　那么，是不是應該趕緊把存款轉成銀行股呢？

　　其實，沒有廣大債權人的存款，銀行利潤最主要構成部分的息差收入從何而來，銀行業績從何而來，高業績低估值、修復行情就更無從說起了。無論是做債權人，還是做股東，存銀行與買銀行股，歸根到底，這還是一個個人風險偏好的問題。