二十年競逐 四代投資人托起股市明天

　　2004年10月，《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》發布，保險資金可直接入市。機構投資者開始崛起。

　　楊懷定是誰？估計知道他的股民不多。

　　楊百萬是誰？估計沒聽說過的股民很少。

　　楊百萬，真名楊懷定，中國股市的第一代投資者，20年來，他的生活已和股市密不可分，甚至給孫子取名“楊線”（諧音陽線），小名“漲停板”。

　　楊百萬只是億萬投資者中的一個代表。經過20年的發展，股票投資已深入千家萬戶。中國證券登記結算公司的數據顯示，截至11月19日，滬深兩市有效賬戶總數已達1.32億戶。

　　“天下熙熙，皆為利來，天下攘攘，皆為利往。”懷著創富夢想，一批批股民，或青春，或年邁，或多金，或少本，前浪追后浪地沖進股市。20年來，這些股民大致可以分為四代：1992年前是第一代股民入市時期；1992年－2001年，第二代股民入市；2001年－2005年，五年大熊市是第三代股民入市時期；2005年至今，第四代股民蜂擁入市。

　　2006年1月7日，在由中國證券報與中國人民大學舉辦的第十屆中國資本市場論壇上，中國證券監督管理委員會主席尚福林為股權分置改革鼓與呼。

　　二十年跋涉創新從未停歇

　　20年，20根年K線，記載著中國股市無數的財富癲狂和落寞無助，勾畫著市場在蒙昧期的野性躁動、在轉折期的大起大落和行成人禮后的脈動韻律。

　　每個年度股市的情緒總是陰晴不定，走勢起起落落。然而，從年線的趨勢來看，向上的軌跡卻走得非常穩健。市場就像一個待哺的嬰兒，長成調皮的少年，走過叛逆的青春期，逐漸步入成熟。而決定這一切的最重要因素，就是中國股市一直堅定地走在制度完善和變革之路上。

　　今日回首，有那么多的“標志性事件”：監管與發展的討論、股權分置改革、中小板和創業板的建設以及后來的融資融券、股指期貨等，正是這些持續不斷的創新變革，才讓資本市場煥發出如今的活力。