新股發行不斷加速，“破發”頻頻

與二級市場的萎靡不振相比，一級市場的新股發行卻是紅紅火火。

據統計，自去年6月底新股發行重新啟動以來，滬深兩市共有287家公司發行了新股，通過IPO募集的資金額超過4000億元。其中，今年上半年，共有177家公司進行IPO并上市，累計融資約2100億元。

與融資額相比，更令市場關注的是IPO中的高發行價、高市盈率、高超募的“三高”現象。與之前平均30倍以下的市盈率相比，今年的新股發行市盈率已經超過55倍。尤其值得注意的是，目前的新股發行市盈率還遠遠超過了二級市場的估值水平，一級市場與二級市場出現了明顯的“倒掛”。目前，上證A股的平均靜態市盈率不足19倍，深市的平均市盈率約31倍，都低于今年以來IPO的市盈率水平。

正是由于這樣的“倒掛”，使得以往較為罕見的新股“破發”成為普遍現象。1月28日，中國西電上市首日跌破發行價，成為三年多首只上市首日破發股；2月3日，高樂股份成為了中小板第一個首日破發股；5月20日，創業板奧克股份成為創業板首只上市首日破發股。統計顯示，177只次新股中，共有94只破發，占比超過一半。

此外，金融股的融資也一直是市場上的熱點話題。6月29日，四大國有商業銀行中最后一家上市的農業銀行，公布了其IPO的價格區間為每股 2.52元—2.68元，按照此價格，農行極有可能改寫IPO融資額的新紀錄。銀行的再融資方面，根據目前已公布的上市銀行融資計劃，年內融資總和近 6000億元。