市場持續下跌，投資者虧損累累

6月30日，是2010年上半年的最后一個交易日。回顧這半年的市場走勢，一波又一波的連續下跌，與持續回暖的經濟大勢相比，讓人有點意外。

截至6月30日收盤，上證綜指點位2398.37點，半年來下跌了26.82%；深證成指收盤9386.94點，半年跌幅達31.48%，滬深兩市A股市值“蒸發”超2.5萬億元。

盡管指數出現大幅下跌，但從個股來看，卻是“幾家歡喜幾家愁”。中小板和創業板股票上半年被反復炒作，雖然近幾日出現調整，但綜合半年情況看，依然最為強勢，其中不乏漲幅超過50%的個股。而鋼鐵、有色、券商等大市值股票，則是下跌的“重災區”，很多個股和年初相比已跌去一半，如中國中鐵、中國鐵建等個股，早已跌破2008年10月底的低點。

在下跌市道中，不僅多數小投資者虧損累累，機構投資者同樣不能幸免。截至6月25日，今年股票型、指數型、混合型基金的凈值平均下跌 14.17%、 21.61%和10.48%。近400只涉股類基金，只有4只在上半年取得正收益。

從近期集中發布的各機構下半年策略報告來看，與年初相比，市場預期要更為悲觀一些。在經濟轉型期，經濟增速將逐步放緩，上市公司盈利增長的步伐也將放慢，已經成為市場的主流觀點。從資金面看，今年上半年貨幣政策逐漸回歸常態，但流動性總體還算寬松。如果下半年流動性進一步收縮，而股票供應節奏不變，股市仍會面臨較大的資金壓力。當然，由于目前市場整體估值水平已經較為合理，尤其是大盤指標股，已跌至歷史低位，有機構據此認為，雖然近期指數出現破位下行，但未來下跌空間并不會很大。