據(jù)上海證券報報道，及時、妥善處置交易異常情況，維護(hù)市場安全運行，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，滬深證券交易所于2009年11月2日正式發(fā)布實施《交易異常情況處理實施細(xì)則（試行）》（以下簡稱《細(xì)則》）?！都?xì)則》明確交易所可以根據(jù)實際情況，采取技術(shù)性停牌、臨時停市、暫緩進(jìn)入交收等措施，對交易異常情況做出及時、妥善的處理。

　　證券市場上，由于各種突發(fā)事件導(dǎo)致證券交易不能正常進(jìn)行的情況時有發(fā)生。為了盡可能減少這些交易異常情況給市場帶來的負(fù)面影響，各國監(jiān)管當(dāng)局大都賦予交易所采取臨時停市等處理措施的職責(zé)。在我國證券市場，交易異常情況也不鮮見。此前的處理方式雖然參照了《證券法》、《證券交易所管理辦法》以及交易所《交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，但現(xiàn)有規(guī)定總體上仍比較原則，缺乏足夠的操作性，無法完全涵蓋實踐中各種原因?qū)е碌慕灰桩惓Ｇ闆r，也難以應(yīng)對一些突發(fā)事件。因此，需要將各法律、法規(guī)中的相關(guān)規(guī)定具體化。

　　此次《細(xì)則》的制定參照的是國際慣例，同時在總結(jié)我國證券市場處理交易異常情況歷史經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)全面地針對各種可能情況，提出了符合我國市場特點的處置措施和制度安排，具有較強的針對性和操作性。

　　從內(nèi)容上看，《細(xì)則》對交易異常情況的分類、認(rèn)定和處理等作了詳細(xì)的規(guī)定。一是羅列了可能導(dǎo)致交易異常情況的原因。具體包括自然災(zāi)害、公共衛(wèi)生事件、社會安全事件，火災(zāi)或電力供應(yīng)出現(xiàn)故障，交易及相關(guān)系統(tǒng)的軟硬件無法正常運行，系統(tǒng)運行、切換、升級、上線時出現(xiàn)意外，系統(tǒng)被非法侵入或遭受其他人為破壞等，涵蓋了《突發(fā)事件應(yīng)對法》規(guī)定的主要突發(fā)事件和近年來我國證券市場發(fā)生或預(yù)警過的導(dǎo)致交易異常情況的各種情形。

　　二是明確了交易異常情況的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。將各種原因?qū)е碌慕灰桩惓Ｇ闆r分為無法正常開始交易、無法連續(xù)交易、交易結(jié)果異常、交易無法正常結(jié)束等四大類、共十余種情形，對各種情形作了具體描述。

　　三是完善了交易異常情況的處理措施。明確交易所可以根據(jù)實際情況，采取技術(shù)性停牌、臨時停市、暫緩進(jìn)入交收等措施，對交易異常情況做出及時、妥善的處理。

　　四是規(guī)范了交易異常情況的處理程序。即交易所采取技術(shù)性停牌、臨時停市、暫緩進(jìn)入交收等措施的，應(yīng)及時報告中國證監(jiān)會；對技術(shù)性停牌或臨時停市的決定，以及技術(shù)性停牌或臨時停市原因消除后恢復(fù)交易的決定，應(yīng)向市場公告。

　　此外，細(xì)則規(guī)定，國內(nèi)外已經(jīng)或可能出現(xiàn)對中國證券市場穩(wěn)定及正常運行造成重大影響的事件或者出現(xiàn)其他全國性事件，應(yīng)國家有關(guān)部門要求臨時停市，以及相關(guān)機構(gòu)在證券交易中出現(xiàn)重大誤差或失誤等情形，導(dǎo)致或可能導(dǎo)致交易不能進(jìn)行，需要采取技術(shù)性停牌、臨時停市等措施的，參照《細(xì)則》執(zhí)行。

　　市場專業(yè)人士稱，《細(xì)則》的制定能更有效地保護(hù)投資者的合法利益。交易異常情況的發(fā)生往往帶有偶發(fā)性和突然性，如不能采取有效措施進(jìn)行及時處置，可能會使涉及個別品種、個別投資者的局部異常情況波及其他正常交易品種和其他無辜投資者，從而影響市場整體運行。《細(xì)則》通過詳細(xì)界定各種交易異常情況并針對性地采取技術(shù)性停牌、臨時停市、暫緩進(jìn)入交收等措施，最大限度地及時處置交易異常情況，防范局部的交易異常情況擴大化，從而保護(hù)最大多數(shù)投資者的合法權(quán)益。

　　專業(yè)人士還表示，《細(xì)則》的發(fā)布實施強化了交易所處理各種交易異常情況的職責(zé)，完善了制度依據(jù)，有利于交易所及時、妥善處置交易異常情況，維護(hù)證券交易的正常秩序，促進(jìn)資本市場的穩(wěn)定和社會的和諧穩(wěn)定?！都?xì)則》也有利于規(guī)范交易所應(yīng)對突發(fā)情況的自律管理行為，通過設(shè)置明確的條件、程序等，實現(xiàn)由個案處理、按經(jīng)驗處理到依照規(guī)則、流程處理的轉(zhuǎn)變，切實保護(hù)有關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益。此外，作為應(yīng)對突發(fā)事件制度建設(shè)的一個嘗試，《細(xì)則》為在資本市場乃至國家金融、經(jīng)濟領(lǐng)域建立應(yīng)急法律制度進(jìn)行了有益的探索，為將來更高層次的立法奠定實踐的基礎(chǔ)。（記者 王璐 王麗娜）