98年供給側(cè)改革時(shí)，財(cái)政、稅收和國(guó)企改革具體如何進(jìn)行，對(duì)企業(yè)有哪些正負(fù)面作用？財(cái)政、稅收和國(guó)企改革實(shí)施情況如何？

|一、積極財(cái)政政策：發(fā)行長(zhǎng)債，調(diào)整稅收

1、積極財(cái)稅政策源于內(nèi)外需不振。在貨幣政策效應(yīng)遞減之勢(shì)和堅(jiān)持人民幣匯率穩(wěn)定政策的情況下，財(cái)政政策成為宏觀調(diào)控的重要工具，為了擴(kuò)大需求，從1998年開始，我國(guó)實(shí)施了積極的財(cái)政政策。

因企業(yè)調(diào)整過(guò)剩產(chǎn)能和安置職工就業(yè)的過(guò)程，會(huì)導(dǎo)致地方政府收入的減少和福利性開支的增加，帶來(lái)一定程度的財(cái)政壓力。從1998年供給側(cè)改革中，財(cái)政赤字率以每年約0.6%速度上升，直到2003年轉(zhuǎn)型成功以后才出現(xiàn)下降。而從政府分工來(lái)看，雖然中央政府和地方政府共同承擔(dān)了去產(chǎn)能帶來(lái)的壓力，但地方政府的壓力相對(duì)更大，轉(zhuǎn)型期間地方政府財(cái)政赤字占GDP比重提高了2.5%。

2、積極的財(cái)政政策包括發(fā)行國(guó)債和稅收改革：

（1）發(fā)行長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

特別國(guó)債用于向四大行注資，化解四大行資本金不足風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際上《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定銀行的資本充足率不得低于8%，我國(guó)在1995年生效的《商業(yè)銀行法》中也開始執(zhí)行這一規(guī)定。1998 年 8 月 18 日財(cái)政部正式發(fā)布公告宣布發(fā)行 2700 億元特別國(guó)債用于補(bǔ)充中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行這四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的資本金。

資本金注入完成后，我國(guó)四大國(guó)有銀行的清償能力得以提升，抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，同時(shí)也為之后整體上市做好準(zhǔn)備。

長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債用于拉動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債是財(cái)政部從1998年8月底向四大國(guó)有銀行定向發(fā)行的10年期國(guó)債，同時(shí)由銀行配套相應(yīng)的貸款專門用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和企業(yè)技術(shù)改造，還款來(lái)源依靠項(xiàng)目投資收益，以增強(qiáng)公共投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。主要用于農(nóng)林水利、交通通信、城市基礎(chǔ)設(shè)施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造、國(guó)家直屬儲(chǔ)備糧庫(kù)和經(jīng)濟(jì)適用房六方面的建設(shè)。

長(zhǎng)期國(guó)債對(duì)拉動(dòng)GDP起到顯著效果。

基建投資增速?gòu)?997年20%上升到35%，1998-2000三年累計(jì)發(fā)行的3600億長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債項(xiàng)目直接帶動(dòng)地方、部門、企業(yè)投資配套資金和銀行貸款約7500億元。長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債三年間分別拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)1.5%、2%和1.7%。

（2）調(diào)整稅收結(jié)構(gòu)，支持出口，吸引外資和減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)

受到亞洲金融危機(jī)的沖擊，出口增速在1998年大幅下滑。為了支持外貿(mào)出口，分批提高了紡織原料及制品、紡織機(jī)械、煤炭、水泥、鋼材、船舶和部分機(jī)電、輕工產(chǎn)品的出口退稅率，加大了“免、抵、退”稅收管理辦法的執(zhí)行力度；對(duì)一般貿(mào)易出口收匯實(shí)行貼息辦法，中央外貿(mào)發(fā)展基金有償使用項(xiàng)目專項(xiàng)資金也正式開始使用。

|二、積極貨幣政策：金融政策多項(xiàng)措施并行，債轉(zhuǎn)股最為普遍

1、債轉(zhuǎn)股的背景：1997年11月，中共中央和國(guó)務(wù)院召開全國(guó)金融工作會(huì)議，提出“用三年左右的時(shí)間解決中國(guó)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題”，包括債轉(zhuǎn)股在內(nèi)的銀企債務(wù)重組方案被提出并落實(shí)。

1998年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議決定借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，組建金融資產(chǎn)管理公司，專門處理四大行長(zhǎng)期累積的不良資產(chǎn)問(wèn)題。四大資產(chǎn)管理公司成立后，對(duì)巨額不良貸款采取債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化的方式處置，而債轉(zhuǎn)股則因社會(huì)震動(dòng)小和見(jiàn)效快的特點(diǎn)，被廣泛運(yùn)用。

2、什么是債轉(zhuǎn)股？本質(zhì)上就是債務(wù)重組！

債轉(zhuǎn)股是銀企債務(wù)重組的主要形式之一，即商業(yè)銀行成立獨(dú)立法人的金融資產(chǎn)管理公司，接收其不良貸款，將銀行對(duì)企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)管理公司對(duì)企業(yè)的股權(quán)。

債轉(zhuǎn)股不是將企業(yè)債務(wù)轉(zhuǎn)為國(guó)家資本金，更不是將企業(yè)債務(wù)一筆勾銷，而是將商業(yè)銀行與企業(yè)原來(lái)的部分債權(quán)債務(wù)關(guān)系，轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)管理公司與實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的企業(yè)之間持股與被持股、控股與被控股的關(guān)系。金融資產(chǎn)管理公司作為企業(yè)的階段性股東，依法行使股東權(quán)利，參與公司重大事務(wù)決策。

一段時(shí)間以后，視企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，通過(guò)上市、轉(zhuǎn)讓或企業(yè)回購(gòu)，收回資金。即意味著債轉(zhuǎn)股過(guò)程中可能將面臨著債務(wù)的損失，不能實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股的企業(yè)將可能直接面臨著破產(chǎn)清算。

3、債轉(zhuǎn)股的范圍和條件嚴(yán)格，并不是所有企業(yè)都適合債轉(zhuǎn)股。

債轉(zhuǎn)股企業(yè)的范圍：

1）“七五”、“八五”期間和“九五”前兩年主要依靠商業(yè)銀行貸款(包括外幣貸款)建成投產(chǎn)，因缺乏資本金和匯率變動(dòng)等因素，負(fù)債過(guò)高導(dǎo)致虧損，難以歸還貸款本息，通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)后可轉(zhuǎn)虧為盈的工業(yè)企業(yè)。

2）國(guó)家確定的521戶重點(diǎn)企業(yè)中因改建、擴(kuò)建致使負(fù)債過(guò)重，造成虧損或虛盈實(shí)虧，通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)可轉(zhuǎn)虧為盈的工業(yè)企業(yè)。

3）被選企業(yè)同時(shí)應(yīng)是1995年及以前年度向商業(yè)銀行貸款形成不良債務(wù)的工業(yè)企業(yè)。有些地位重要、困難很大的企業(yè)，時(shí)限可以延至1996、1997、1998年。

4）工業(yè)企業(yè)直接負(fù)債方，作為債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的企業(yè)，必須具有獨(dú)立企業(yè)法人資格。ü  選擇個(gè)別商貿(mào)企業(yè)，進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)企業(yè)的試點(diǎn)。

備選企業(yè)所必須具備的條件：

1）產(chǎn)品品種適銷對(duì)路(國(guó)內(nèi)有需求、可替代進(jìn)口、可批量出口)，質(zhì)量符合要求，有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2）工藝裝備為國(guó)內(nèi)、國(guó)際先進(jìn)水平，生產(chǎn)符合環(huán)保要求。

3）企業(yè)管理水平較高，債權(quán)債務(wù)清楚，財(cái)務(wù)行為規(guī)范，符合“兩則”要求。

4）企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子強(qiáng)，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理善于經(jīng)營(yíng)管理。

5）轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制的方案符合現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，各項(xiàng)改革措施有力，減員增效、下崗分流的任務(wù)落實(shí)并得到地方政府確認(rèn)。

3、債轉(zhuǎn)股案例：北京水泥廠

1999年信達(dá)資產(chǎn)管理公司與北京建材集團(tuán)共同簽訂了北京水泥廠債轉(zhuǎn)股協(xié)議書，北京水泥廠也由此成為中國(guó)首家債轉(zhuǎn)股試點(diǎn)企業(yè)。北京水泥廠是國(guó)家“八五”重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，主要生產(chǎn)設(shè)施為一條日產(chǎn)2000噸水泥熟料窯外分解生產(chǎn)線，年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為70萬(wàn)噸，實(shí)際年產(chǎn)量72萬(wàn)多噸。所產(chǎn)“京都”牌優(yōu)質(zhì)普425＃、普525＃高標(biāo)號(hào)水泥，相繼打入了首都國(guó)際機(jī)場(chǎng)擴(kuò)建工程、八達(dá)齡高速公路、地鐵復(fù)八線、東方廣場(chǎng)等國(guó)家及北京市重點(diǎn)工程，是北京水泥市場(chǎng)的第一品牌。

北京水泥廠進(jìn)行債轉(zhuǎn)股前面臨的突出問(wèn)題：1992～1994 年期間工程建設(shè)投資依賴商業(yè)銀行貸款。1993 年建廠投資時(shí)銀行利率一年上調(diào) 3 次基礎(chǔ)工業(yè)投資貸款利率從2.4%提高到 13.7%。建設(shè)用鋼材、水泥價(jià)格及設(shè)備價(jià)格等翻番上漲。由于企業(yè)自有資金少，銀行貸款多大5.1億元，每月待付利息多大1000萬(wàn)元，截至1998年底本息總額已達(dá)9.68億元。過(guò)重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，是使得北京水泥廠經(jīng)營(yíng)面臨嚴(yán)重的困難。

北京水泥廠債轉(zhuǎn)股的具體過(guò)程：

1、將債權(quán)轉(zhuǎn)換成股權(quán)。具體來(lái)看，是將北京水泥廠拖欠中國(guó)建設(shè)銀行的長(zhǎng)期貸款本金加利息共計(jì)6.7億元轉(zhuǎn)為信達(dá)資產(chǎn)產(chǎn)管理公司的股份，這占到總股本的70%；同時(shí)北京建材集團(tuán)出資3.03億元作為北京水泥廠的另一家股東，持股30%；成立由上述兩家公司為股東的有限責(zé)任公司。

2、幫助建材集團(tuán)上市融資。由北京建材集團(tuán)5家公司有自資產(chǎn)組成并發(fā)起成立北京金隅股份有限公司。集團(tuán)公司通過(guò)上市配股籌資，回購(gòu)中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司的股份。實(shí)施債轉(zhuǎn)股后北京水泥廠發(fā)生翻天覆地的變化。債轉(zhuǎn)股后，北京水泥廠在利息負(fù)擔(dān)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)盈利能力和公司治理等方面都得到顯著的提升。

|三、配套產(chǎn)業(yè)政策：主要是以政企分家的國(guó)企改革為主

1、政企分開：由于國(guó)有企機(jī)構(gòu)龐大、人員臃腫、政企不分、官僚主義嚴(yán)重等弊端。在98年的國(guó)企改革中主要以政企分家的形式進(jìn)行。在中央層面，先后撤銷電力、煤炭、冶金、機(jī)械等部門；其次，設(shè)立國(guó)資委，國(guó)資委以出資人的身份管理國(guó)有資產(chǎn)。

2、企業(yè)減員增效。主要的政策措施有：

（1）提供財(cái)政補(bǔ)貼。96-98年，國(guó)有企業(yè)從11.38萬(wàn)家下降至6.5萬(wàn)家，減少幅度達(dá)到42%。同時(shí)減員增效、下崗分流，98年至99年間，國(guó)有企業(yè)就業(yè)人數(shù)下降約2200萬(wàn)。為確保國(guó)有企業(yè)下崗職工基本生活費(fèi)和離退休人員養(yǎng)老金的及時(shí)、足額發(fā)放，1998年中央財(cái)政通過(guò)增列支出和虧損補(bǔ)貼等方式共撥付補(bǔ)助資金和借款168億元。2002年中央財(cái)政將繼續(xù)安排企業(yè)養(yǎng)老金補(bǔ)貼支出和國(guó)有企業(yè)下崗職工補(bǔ)貼支出512億元。

同時(shí)，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，支持一些國(guó)有企業(yè)依法實(shí)施關(guān)閉破產(chǎn)，2002年中央財(cái)政將安排企業(yè)關(guān)閉破產(chǎn)補(bǔ)助資金110億元；安排撫恤和社會(huì)福利救濟(jì)費(fèi)支出96億元。

（2）成立再就業(yè)服務(wù)中心。1996年上海市首先建立“再就業(yè)服務(wù)中心”，對(duì)國(guó)有企業(yè)下崗職工實(shí)行托管。

“再就業(yè)服務(wù)中心”主要有三項(xiàng)職能：1、負(fù)責(zé)為下崗職工發(fā)放基本生活費(fèi)；2、代下崗職工繳納養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)等社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用；3、組織下崗職工參加職業(yè)指導(dǎo)和再就業(yè)培訓(xùn)，引導(dǎo)和幫助他們實(shí)現(xiàn)再就業(yè)。保障下崗職工基本生活費(fèi)的資金主要采取“三三制”的辦法籌集，即原則上由財(cái)政預(yù)算安排三分之一，企業(yè)負(fù)擔(dān)三分之一，社會(huì)籌集（包括從失業(yè)保險(xiǎn)基金中調(diào)劑）三分之一。

（3）提前退休和“買斷工齡”。具體來(lái)說(shuō)，這種做法參照員工在企業(yè)的工作年限、工資水平、工作崗位等條件，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，經(jīng)企業(yè)與員工雙方協(xié)商，報(bào)有關(guān)部門批準(zhǔn)，由企業(yè)一次性支付給員工一定數(shù)額的貨幣，從而解除企業(yè)和富余員工之間的勞動(dòng)關(guān)系，把員工推向社會(huì)的一種形式。每一年工齡補(bǔ)多少錢，與企業(yè)的支付能力有關(guān)。

（4）建立失業(yè)保險(xiǎn)制度體系。1999年《失業(yè)保險(xiǎn)條例》是中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)立法體系中第一部完整的行政法規(guī)。隨著國(guó)有企業(yè)職工下崗生活補(bǔ)貼向失業(yè)保險(xiǎn)的并軌，失業(yè)保險(xiǎn)金成為下崗失業(yè)人員基本生活保障的最主要來(lái)源。

（5）城鎮(zhèn)最低生活保障政策。1999年9月，國(guó)務(wù)院頒布了《城市居民最低生活保障條例》，各級(jí)地方財(cái)政均將城市居民最低生活保障資金也列入了當(dāng)?shù)刎?cái)政預(yù)算。

3、實(shí)施“抓大放小”，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略性組改。

在“抓大”方面，國(guó)家著重抓了在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要影響的520戶國(guó)家重點(diǎn)企業(yè)。為加快國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略性重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和開展有序競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)家先后組建了中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司、中國(guó)石油化工集團(tuán)公司、上海寶鋼集團(tuán)公司、十大軍工集團(tuán)公司，還對(duì)中國(guó)電信進(jìn)行了重組；還對(duì)鐵路、民航、有色金屬（鋁業(yè)）等行業(yè)的一些集團(tuán)公司進(jìn)行組建。

在“放小”方面：進(jìn)一步放開搞活國(guó)有中小企業(yè)。加快了中小企業(yè)服務(wù)體系的建設(shè)，在為中小企業(yè)提供信息咨詢、技術(shù)服務(wù)、人才培訓(xùn)等方面做了大量工作；為緩解中小企業(yè)融資難、貸款難的問(wèn)題，已有28個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）開展了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的試點(diǎn)，其中10個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）開始建立中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，80多個(gè)城市組建了擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保資金達(dá)40多億元。這里以石油石化行業(yè)重組為代表，探析當(dāng)時(shí)國(guó)企改革是如何進(jìn)行的。

4、重組案例：石油石化行業(yè)重組

先后于1999年和2001年制定，并以“國(guó)辦”名義發(fā)布了“38號(hào)文”和“72號(hào)文”，明確將國(guó)產(chǎn)原油和進(jìn)口原油銷售、原油加工、成品油批發(fā)和零售權(quán)統(tǒng)一到中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司和中國(guó)石油化工集團(tuán)公司手中。

重組進(jìn)程：

1998年3月，國(guó)務(wù)院宣布重組石油化工業(yè)，變分業(yè)經(jīng)營(yíng)為混業(yè)經(jīng)營(yíng)。1998年7月，我國(guó)石油天然氣行業(yè)正式啟動(dòng)了以國(guó)家石油公司拆分合并為主要內(nèi)容的體制改革和產(chǎn)業(yè)重組。

體制方面：撤銷化工部，化工部、中國(guó)石油天然氣總公司、中國(guó)石油化工總公司的政府職能合并，組建隸屬于國(guó)家經(jīng)貿(mào)委的國(guó)家石油和化學(xué)工業(yè)局。

產(chǎn)業(yè)方面：將化工部和兩個(gè)總公司下屬企業(yè)資產(chǎn)重新劃分，成立兩個(gè)特大全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)褪瘓F(tuán)公司——中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司和中國(guó)石油化工集團(tuán)公司。兩大集團(tuán)公司基本上以黃河為界，南北分治，黃河以北的所有的油田、煉油廠歸中石油集團(tuán)，黃河以南歸中石化集團(tuán)。

1999年5月：國(guó)務(wù)院下發(fā)38號(hào)文《關(guān)于清理整頓小煉油廠和規(guī)范原油成品油流通秩序的意見(jiàn)》，明確兩大集團(tuán)對(duì)下游的壟斷權(quán)。

2000年3月：油氣勘探能力較強(qiáng)的新星石油公司整體并入中石化集團(tuán)。加上原有功能和地位不變的中國(guó)海洋石油總公司，我國(guó)石油天然氣行業(yè)形成了南北分治、三足鼎立的壟斷格局。其中，中石油和中石化在油氣勘探、開采、煉油、銷售和進(jìn)出口所有環(huán)節(jié)擁有區(qū)域壟斷權(quán)，中海油則只有海洋石油勘探開發(fā)環(huán)節(jié)的壟斷權(quán)。

中石油、中石化分別獲得北方12省、南方19省的油氣資源勘探開采業(yè)務(wù)，同時(shí)獲得了各自所在省份的煉油、批發(fā)、零售等中下游業(yè)務(wù)和進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)，全產(chǎn)業(yè)鏈壟斷自此形成。

2001年9月：國(guó)務(wù)院下發(fā)72號(hào)文《關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范成品油市場(chǎng)秩序的意見(jiàn)》，進(jìn)一步鞏固了兩大集團(tuán)的壟斷地位。該文重申了兩大石油集團(tuán)的批發(fā)專營(yíng)權(quán)——成品油由中石油、中石化集中批發(fā)，并進(jìn)一步賦予兩大集團(tuán)以零售專營(yíng)權(quán)——各地區(qū)新建的加油站，統(tǒng)一由中石油、中石化全資或控股建設(shè)。

石油石化集團(tuán)進(jìn)行重組改制工作從以下五個(gè)方面進(jìn)行：

業(yè)務(wù)重組：實(shí)行主業(yè)與輔業(yè)分離，突出和精干主業(yè)，集中力量搞好油田勘探開發(fā)、煉油化工、市場(chǎng)銷售，逐步形成核心優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)；

資產(chǎn)重組：實(shí)行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和不良資產(chǎn)分離，集中主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)較好、有較強(qiáng)盈利能力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；剝離不良資產(chǎn)，對(duì)小煉油、小化工要關(guān)停并轉(zhuǎn)，對(duì)一些有潛力的資產(chǎn)采取積極措施進(jìn)行改造，使之逐步成為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

債權(quán)債務(wù)重組：在實(shí)行債轉(zhuǎn)股、集團(tuán)公司整體債務(wù)負(fù)擔(dān)減輕的基礎(chǔ)上，按照既提高上市部分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，又減輕非上市部分債務(wù)壓力、有利其生存和發(fā)展的原則，合理劃分債務(wù)負(fù)擔(dān)。

機(jī)構(gòu)重組：團(tuán)公司既保持國(guó)家出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)和國(guó)家控股公司性質(zhì)不變，又成為上市公司的母公司，對(duì)上市公司享有所有者權(quán)益。

人員重組：實(shí)行“人隨資產(chǎn)走，工資總額隨人走，社會(huì)保險(xiǎn)繳納隨工資總額走”，分步實(shí)施減員分流，拓寬再就業(yè)渠道，保持企業(yè)穩(wěn)定。