——專訪道口貸董事長兼CEO羅川

記者：張銘研

新冠病毒疫情已經持續影響了一個多月的時間，對中小企業來說，不僅面臨著巨大的生存壓力，還要面臨安全復工這樣棘手難題。

談到這次疫情對中小微企業影響，道口貸董事長兼CEO羅川表達了他的擔憂：“這次疫情對轉型期的中國經濟有巨大影響，而首當其沖的是中小微企業。中小微企業在這個過程中無法產生現金流，靠消耗積蓄，很多企業估計難以持久。企業需要盡快安全復工，否則其不僅無法償付過去的欠款，而且在不獲得新增資金的情況下，將造成無法持續經營。”

據悉，北京道口貸科技有限公司是一家互聯網金融科技公司，由清華控股旗下公司發起，依托清華大學五道口金融學院互聯網金融實驗室研究成果創辦。服務中小企業是道口貸始終堅持的初心。

疫情時期，供應鏈金融成為支持中小微企業最有利武器

羅川對記者表示，“中小企業對社會的最大貢獻是吸收就業，如果不出臺強有力的措施幫助企業對沖風險，中小微企業的倒閉或將帶來失業率上升。2019年各月全國城鎮調查失業率保持在5.0%至5.3%之間。如果上升到10%或將引發諸多社會穩定問題。這值得全社會的關注。”在疫情特殊時期，維持社會穩定關鍵在于對中小微企業的金融支持。

疫情之下，需要在宏觀層面出臺較寬松的貨幣政策與財政政策。但是如果采用大水漫灌的形式，貨幣最會有進入流動性高，穩定性強的的股市和樓市的沖動，推動股價與房價。對于中小企業的融資，仍然是非常間接的。

羅川進一步表示，從金融機構來看，我國的企業融資以銀行融資為主。大面積生產經營停滯的結果是相關企業信用風險都上升，銀行的商業屬性導致其對風險貸款更加謹慎，部分中小微企業獲得新增貸款的難度可想而知。近來我們也看到，從國家到金融機構已經開展了一系列政策調整馳援小微企業，甚至提高了對不良的容忍度。這對中小微企業也傳遞了積極信號，激勵企業積極開展生產自救。

顯而易見，供應鏈金融對中小微企業的支持在當前尤為重要。羅川認為，“供應鏈金融作為既擁有產業邏輯和業務邏輯支撐，又具備商流、物流、資金流、信息流等關鍵要素匹配的優質資產，天然具有發揮金融科技服務實體經濟的基因。所以供應鏈融資已經成為一種更好的，能夠讓資金進入實體經濟渠道的融資模式。”

雖然銀行做供應鏈金融業務，但是中小微企業能很少獲益，這主要是銀行業務模式造成的。

眾所周知，銀行主要看核心企業的信用，而這些核心企業基本都要求AA以上級別的企業。誠然銀行有其風險防控的考量，對核心企業設置準入門檻無可厚非，但這也大大限制了供應鏈融資的服務對象。

“民營中小企業供應鏈金融市場巨大，風險也相對較高。”羅川坦言，“金融科技的發展為道口貸的探索實踐提供了機遇和可能”。

“道口貸”依托供應鏈金融 機制創新實現中小企業直接融資

本次疫情爆發期正值春節期間，使全國大部分地區餐飲住宿、批發零售、旅游行業幾乎全部停業。這對一些資金實力弱的中小微企業來說是一次難關。因此，金融機構加大對種中小微企業信貸支持的力度刻不容緩。

為了解決中小企業融資痛點，道口貸一直專注為民營中小實體企業提供供應鏈金融解決方案。道口貸打造基于供應鏈上下游客戶交易過程中訂單、發票、應收賬款、庫存等數據信息創新網絡融資產品。

從成立以來，“道口貸”逐步構建起中小企業依托互聯網進行直接融資的三大機制。

一是構建了有效的風險定價系統，改變傳統信貸模式，注重對貿易真實性的判定，注重對企業“軟、硬”信用數據的判斷，為中小企業和各類資金提供方打造了更有效率的風險定價和風險分散機制。

二是搭建“道口云供應鏈融資服務平臺”依托供應鏈真實貿易，實現了傳統信用數據的互聯網化，并通過這一系統，完成了中小企業與道口貸之間及供應鏈企業間的信息傳導機制建設。

三是構建起“道口貸網絡借貸服務系統”，完成了以充分披露為主要措施的企業信用約束和投資者及投資機構的保護機制建設。

如今道口貸已經實現5年的持續穩定運營。

道口貸致力于打造以信用為基礎的“中小企業供應鏈融資”市場，撮合企業向具備良好風險識別能力的合格投資者、金融機構進行直接融資，結合小額分散、點對點的透明對應關系、資金銀行存管等措施保證了業務的高透明度及嚴格風險隔離。

除了應收賬款轉讓融資之外，目前道口貸還有長期協議訂單融資、預付款融資等其他供應鏈金融服務。

金融科技助力風險防控 引“源頭活水”灌溉長尾用戶

近幾年，隨著金融科技快速發展，“大智移云”等科技在金融領域得到廣泛應用。金融科技為金融機構提高效率、降低成本提供了解決方案。在客戶服務上，金融科技的邊際成本很低，不僅可以對長尾客戶開展金融服務，還可以有效提高風控能力。

羅川表示“道口貸能夠機制創新，實現中小企業依托互聯網進行直接融資，最根本在于全面的信息披露，利用金融科技等多種方式確保貿易真實。”

金融的核心在于風控，而風險來自于交易信息不對稱。因此，詳細的信息披露是風控的重要邏輯。

同時，道口貸一直在研究貿易真實性。不但重視對企業有形資產的評價，而且運用互聯網金融科技手段，從行業、經營、財務、道德、信用歷史及企業家精神六大維度對核心企業進行全面的風險評估。目前，更多維度的非結構信息和動態信息也在逐步完善道口貸的風險識別、風險定價和風險防控機制。

道口貸打造出實現中小企業直接融資的供應鏈金融模式，沿著實體產業上下游鏈條，將來自市場的“源頭活水”直接注入處于金字塔底端的中小微企業和個體工商戶、農牧戶等長尾用戶中。

據記者了解，截至2019年底，道口貸已經利用該服務模式，先后為食品飲料、建筑工程、農牧業、節能環保和零售快消等多個行業提供了融資服務。根據數據統計，道口貸累計服務中小企業直接融資突破131億元人民幣，為107家核心企業的9000余家供應商和經銷商提供了融資服務。