來源：保理課堂

導(dǎo)讀：1月10日國務(wù)院決定再推出一批針對小微企業(yè)的普惠性減稅措施，以下減稅政策可追溯至今年1月1日，實施期限暫定三年，預(yù)計每年可再為小微企業(yè)減負約2000億元。

1、2018年4月25日，國務(wù)院常務(wù)會決定推出的7項減稅措施中，在增強小微企業(yè)發(fā)展動力方面，提出將享受當(dāng)年一次性稅前扣除優(yōu)惠的企業(yè)新購進研發(fā)儀器、設(shè)備單位價值上限，從100萬元提高到500萬元，將享受減半征收企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的小微企業(yè)年應(yīng)納稅所得額上限，從50萬元提高到100萬元。

2、6月20日的國務(wù)院常務(wù)會針對小微企業(yè)融資難融資貴問題推出的措施，提高了符合條件的小微企業(yè)和個體工商戶貸款利息收入免征增值稅單戶授信額度上限。

3、7月16日，國稅總局發(fā)布《關(guān)于貫徹落實進一步擴大小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策范圍有關(guān)征管問題的公告》以及解讀，提出自2018年1月1日至2020年12月31日，將小型微利企業(yè)的年應(yīng)納稅所得額上限由50萬元提高至100萬元，對年應(yīng)納稅所得額低于100萬元（含100萬元）的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。

這一政策也被稱為“減半征稅政策”。國稅總局相關(guān)負責(zé)人表示，年應(yīng)納稅所得額在50萬元至100萬元之間的符合條件的企業(yè)，正是新增的受益群體。

4、1月9日中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強主持召開的國務(wù)院常務(wù)會議上，決定再推出一批針對小微企業(yè)的普惠性減稅措施：稅負降至5%和10%，增值稅起征點提高至10萬元，多項稅負降幅50%。

本次新政中，將可享受所得稅優(yōu)惠的小微企業(yè)的年應(yīng)納稅所得額門檻，從100萬元提高至300萬元，對其年應(yīng)納稅所得額100萬元以下部分，從減按50%計入降低至25%，可以說，新政是在“減半征稅政策”的基礎(chǔ)上再減半。

中小微企業(yè)的劃分標準主要有三個指標：企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額。是2011年由工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、發(fā)展改革委、財政部共同研究制定的。

特別說明：

1. 大型、中型和小型企業(yè)須同時滿足所列指標的下限，否則下劃一檔；微型企業(yè)只須滿足所列指標中的一項即可。

2. 圖中帶*的項為行業(yè)組合類別，其中，工業(yè)包括采礦業(yè)，制造業(yè)，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)；交通運輸業(yè)包括道路運輸業(yè)，水上運輸業(yè)，航空運輸業(yè)，管道運輸業(yè)，裝卸搬運和運輸代理業(yè)，不包括鐵路運輸業(yè)；信息傳輸業(yè)包括電信、廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)；其他未列明行業(yè)包括科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)，社會工作，文化、體育和娛樂業(yè)，以及房地產(chǎn)中介服務(wù)，其他房地產(chǎn)業(yè)等，不包括自有房地產(chǎn)經(jīng)營活動。

3. 企業(yè)劃分指標以現(xiàn)行統(tǒng)計制度為準。

（1）從業(yè)人員，是指期末從業(yè)人員數(shù)，沒有期末從業(yè)人員數(shù)的，采用全年平均人員數(shù)代替。

（2）營業(yè)收入，工業(yè)、建筑業(yè)、限額以上批發(fā)和零售業(yè)、限額以上住宿和餐飲業(yè)以及其他設(shè)置主營業(yè)務(wù)收入指標的行業(yè)，采用主營業(yè)務(wù)收入；限額以下批發(fā)與零售業(yè)企業(yè)采用商品銷售額代替；限額以下住宿與餐飲業(yè)企業(yè)采用營業(yè)額代替；農(nóng)、林、牧、漁業(yè)企業(yè)采用營業(yè)總收入代替；其他未設(shè)置主營業(yè)務(wù)收入的行業(yè)，采用營業(yè)收入指標。

（3）資產(chǎn)總額，采用資產(chǎn)總計代替。

商業(yè)保理作為中小微企業(yè)重要的融資手段，自2012年試點以來，已經(jīng)發(fā)展了五年。五年時間里，商業(yè)保理行業(yè)由原來的幾家發(fā)展到如今的5584家，增幅達到102%，保理業(yè)務(wù)量也超過了5000億元。金融科技時代的來臨，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)、云計算、人工智能的大發(fā)展，也進一步刺激商業(yè)保理行業(yè)的發(fā)展。

小微企業(yè)在我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中發(fā)揮著不可替代的重要作用，但融資難融資貴問題長期制約著小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。黨中央、國務(wù)院高度重視緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題，密集出臺多個文件，不斷優(yōu)化政策環(huán)境，引導(dǎo)和推動金融資源向小微企業(yè)傾斜。但是小微企業(yè)獲得感與政策期望仍有差距。

究其原因，一方面從宏觀上，金融市場本身和社會信用體系還不夠完善；另一方面從微觀上，銀企信息不對稱，銀行對小微企業(yè)放貸往往需要以土地、廠房不動產(chǎn)抵押，而這恰恰是小微企業(yè)缺乏的。同時，小微企業(yè)擁有的大量應(yīng)收賬款、存貨、設(shè)備等流動資產(chǎn)，得不到有效利用。因此，探索如何支持小微企業(yè)有效利用動產(chǎn)資源進行融資，既是小微企業(yè)的迫切需要，也是金融服務(wù)創(chuàng)新的必然要求。

在當(dāng)前的中國環(huán)境，中小企業(yè)融資難、融資貴的問題很普遍。中小企業(yè)在整個生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，在其信用狀況不是很清晰、措施不是很全面、資產(chǎn)充足率不是很強的情況下，中小企業(yè)沒有辦法與主流融資對接，而與民間借貸結(jié)合，高成本資金又會限制其業(yè)務(wù)發(fā)展。保理業(yè)務(wù)作為中間創(chuàng)新的金融服務(wù)方式，很好地將兩者對接起來，迎合了中小微企業(yè)的融資需求。隨著滬深交易所與報價系統(tǒng)對應(yīng)收賬款A(yù)BS細則的進一步明確，企業(yè)融資難問題會得到進一步緩解。

在中國，中小微企業(yè)在相當(dāng)長一段時間內(nèi)是我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中最有活力的部分，解決了大量就業(yè)，創(chuàng)造了GDP，成為國民經(jīng)濟不可或缺的組成部分。根據(jù)復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院2012年3月21日發(fā)布的一項關(guān)于中小微企業(yè)成長指數(shù)的調(diào)查報告，目前中國的中小微企業(yè)數(shù)量在1300萬個左右，其盈利壓力相對較大，生存狀況普遍不容樂觀。造成這種局面的原因來自多個方面，既包括外部因素如政策層面的支持力度不夠、現(xiàn)有的金融體系不青睞中小微企業(yè)；也包括中小微企業(yè)本身存在的問題如資本規(guī)模較小、管理不規(guī)范、財務(wù)制度不健全、信息透明度不高、技術(shù)水平較落后等。本文主要從中小企業(yè)面臨的市場環(huán)境、融資環(huán)境等角度分析中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

（一）買方市場下的信用銷售帶來的問題

在全球經(jīng)濟尚未走出低迷的背景下，全球市場仍處于買方市場。賣方為了實現(xiàn)商品的銷售、搶占市場份額，不僅要努力提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低價格，還要向買方提供更有競爭力的支付手段。如果賣方能提供賒銷或承兌交單托收等信用銷售支付方式，往往能獲得買方的青睞，這在國際貿(mào)易和國內(nèi)貿(mào)易中都適用。但是信用銷售卻給賣方帶來幾方面的問題：

1.收款的風(fēng)險問題。賣方先發(fā)貨再收款，由于該收款是是建立在買方商業(yè)信用的基礎(chǔ)上的，沒有銀行信用作保證。一旦買方由于各種原因發(fā)生違約而拒絕支付貨款，賣方可能面臨錢貨兩空的局面。

2.資金周轉(zhuǎn)問題。一般對企業(yè)而言，從原材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)、運輸?shù)绞湛钚枰粋€周期，整個周期越長企業(yè)對資金需求就越大。在信用銷售下賣方的收款需要的時間較長，這就相應(yīng)的延長了這個周期，這就使得賣方面臨流動資金短缺的壓力。而對于許多企業(yè)，特別是業(yè)務(wù)處于快速成長階段的企業(yè)來說，流動資金周轉(zhuǎn)是其得以生存和擴張的基礎(chǔ)。

3.賬務(wù)管理和催收的負擔(dān)問題。信用銷售意味著賣方必須對大量的應(yīng)收賬款進行管理，包括記賬、催收、收取和糾紛處理等。由于世界經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢和國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力的擴大，企業(yè)應(yīng)收賬款拖欠和壞賬風(fēng)險明顯增加。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計，全國企業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模在20萬億以上。而這些對于專注于產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)來說是一項沉重的負擔(dān)。

（二）融資渠道不暢

理論上來講，企業(yè)的融資渠道包括內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是指企業(yè)不斷將自己的積累轉(zhuǎn)化為投資；而外源融資是指企業(yè)利用外部主體的資金轉(zhuǎn)化為投資的過程，包括股權(quán)融資、債權(quán)融資等直接融資方式和銀行貸款等間接融資方式。而實際上中小企業(yè)單純依靠內(nèi)源融資很難快速成長，而外源融資渠道則不通暢。目前通過發(fā)行股票、債券方式籌集資金對中小企業(yè)來說還比較困難，因此銀行貸款成了中小企業(yè)主要的資金來源。但是商業(yè)銀行出于風(fēng)險控制的角度，往往希望選擇實力雄厚、信譽良好的大型企業(yè)作為客戶，或者要求提供固定資產(chǎn)作為抵押品，信譽良好的公司作為擔(dān)保人。而中小企業(yè)資信狀況普遍不高，財務(wù)制度不健全，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，不易提供合適的抵押品和擔(dān)保人，因此在實務(wù)中很難得到銀行青睞。

新常態(tài)經(jīng)濟在長周期內(nèi)處于增長較緩的狀態(tài)，這在微觀層面對企業(yè)造成了一定的壓力和挑戰(zhàn)，在此情況下企業(yè)尤為需要商業(yè)保理服務(wù)以增強市場競爭力。

一是產(chǎn)能過剩使得市場競爭加劇，企業(yè)賒銷比例加大、賬期延長，企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模越來越大，企業(yè)需要保理服務(wù)加快回收應(yīng)收賬款，使財務(wù)狀況更為穩(wěn)健、企業(yè)效益進一步提升。

二是債務(wù)風(fēng)險增大，企業(yè)需要保理服務(wù)分擔(dān)和幫助管理應(yīng)收賬款風(fēng)險。

三是銀行信貸收緊，一部分相對弱勢又急缺資金的主體被擠出銀行信貸市場，這些企業(yè)大部分是小微企業(yè)，急需得到包括保理服務(wù)在內(nèi)的更多融資渠道的支持。

中小企業(yè)面臨的問題是復(fù)雜的，商業(yè)保理的發(fā)展雖然不能從政策層面和市場環(huán)境角度解決中小企業(yè)發(fā)展中存在的瓶頸，但是可以從信用風(fēng)險控制和貿(mào)易融資方面給予中小企業(yè)支持，從而有利于中小企業(yè)專注于研發(fā)、生產(chǎn)，并通過提供有競爭力的支付方式來吸引客戶、拓展市場。

（一）轉(zhuǎn)嫁收款風(fēng)險

根據(jù)賣方的需要，保理商可以為其提供信用風(fēng)險控制和壞賬擔(dān)保服務(wù)。賣方在與買方簽訂合同之前，先與保理商簽訂保理協(xié)議，由保理商對買方的背景、實力等進行調(diào)查，在此基礎(chǔ)上核定信用銷售額度。賣方在已核準信用額度內(nèi)的供貨所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，保理商提供100%的壞賬擔(dān)保。也就是說，如果因買方的資信原因如破產(chǎn)、倒閉、無力支付等發(fā)生拒付，由保理商承擔(dān)付款責(zé)任。在這種情況下賣方把收款的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給了保理商，不用再擔(dān)心由于買方的信用風(fēng)險造成貨款無法收回的情況。

（二）盤活應(yīng)收賬款、加快資金周轉(zhuǎn)，改善企業(yè)財務(wù)狀況

保理商為企業(yè)提供無追索權(quán)的融資服務(wù)。出口商可以將該融資作為正常的銷售收入。在資產(chǎn)負債表上直接表現(xiàn)為應(yīng)收賬款減少，現(xiàn)金增加，財務(wù)狀況得以改善。即使是有追索權(quán)的保理融資，通過保理商購買應(yīng)收賬款也可以使企業(yè)迅速回籠資金，進行下一輪的生產(chǎn)和銷售。

（三）減輕應(yīng)收賬款管理和催收的負擔(dān)，提高生產(chǎn)和銷售效率

大型企業(yè)往往有專門的財務(wù)部門對應(yīng)收賬款進行管理和催收。但是中小企業(yè)由于條件限制，往往只配備1-2名財務(wù)人員，甚至兼職財務(wù)。當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量逐漸增加時，其相應(yīng)的應(yīng)收賬款也相應(yīng)增長起來，這些應(yīng)收賬款對應(yīng)不同的買方和不同的收款期，管理起來比較麻煩。保理服務(wù)為企業(yè)提供了應(yīng)收賬款管理和催收的服務(wù)。賣方將其應(yīng)收賬款的管理權(quán)授予保理商。保理商利用完備的賬戶管理系統(tǒng)為賣方的銷售設(shè)立分戶賬，利用系統(tǒng)自動進行記賬、催收、清算、計息收費、打印賬單等工作，定期向出口商提供關(guān)于應(yīng)收賬款的回收情況、逾期賬款情況、信用額度變化情況等各種財務(wù)和統(tǒng)計報表。而企業(yè)則可以集中精力進行產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

（四）利用信用銷售方式吸引客戶，開拓市場

在商業(yè)保理的支持下，賣方可以通過向買方提供信用銷售的方式提高其市場競爭力，有利于市場的開拓。在信用銷售下，賣方的收款期雖然延長了，但是由于商業(yè)保理公司向其購買應(yīng)收賬款并支付貨款，賣方可以迅速回籠資金。以相同規(guī)模的中小企業(yè)為例，通過保理服務(wù)，企業(yè)可以接下比以前大幾倍的訂單，從而與買方建立起穩(wěn)定的關(guān)系，有利于市場的穩(wěn)定和開拓。

商業(yè)保理作為新型的信用服務(wù)行業(yè)，主要為客戶提供信用調(diào)查與評估、風(fēng)險擔(dān)保、貿(mào)易融資和應(yīng)收賬款管理等一系列服務(wù)。通俗理解就是，保理就是企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，保理商支付其一部分資金(通常80%)，將未來應(yīng)收賬款及時變現(xiàn)，提前使用資金，不但可以加速資金周轉(zhuǎn)提高效益，還可以解決企業(yè)經(jīng)營資金不足的問題。

1、業(yè)務(wù)操作流程一

業(yè)務(wù)操作流程如下：

（1）賣方以賒銷的方式向買方銷售貨物；

（2）賣方將賒銷模式下的結(jié)算單據(jù)提供給保理公司，作為受讓應(yīng)收賬款及發(fā)放應(yīng)收賬款收購款的依據(jù)，保理公司將收到的結(jié)算單據(jù)的復(fù)印件提交給合作銀行，進行再保理業(yè)務(wù)；

（3）銀行在審核單據(jù)，確認無誤后，將相關(guān)融資款項劃至保理公司的賬戶中；

（4）保理公司將收到的銀行融資款項劃至賣方在合作銀行開立的賬戶中作為應(yīng)收賬款購買款；

（5）應(yīng)收賬款到期日，買方向保理公司償還應(yīng)收賬款債權(quán)。

2、業(yè)務(wù)操作流程二

業(yè)務(wù)操作流程如下：

（1）賣方以賒銷的方式向買方銷售貨物；

（2）賣方將賒銷模式下的結(jié)算單據(jù)提供給保理公司，作為受讓應(yīng)收賬款及發(fā)放應(yīng)收賬款收購款的依據(jù)，保理公司將收到的結(jié)算單據(jù)的復(fù)印件提交給合作銀行，進行再保理業(yè)務(wù)；

（3）銀行在審核單據(jù)，確認無誤后，將相關(guān)融資款項劃至保理公司的賬戶中；

（4）保理公司將收到的銀行融資款項劃至賣方在合作銀行開立的賬戶中作為應(yīng)收賬款購買款；

（5）應(yīng)收賬款到期日，賣方向保理公司回購應(yīng)收帳，償還應(yīng)收賬款債權(quán)。

來源：保理課堂