來源：金融時報

根據國務院的統一部署，人民銀行等多部門近日下發了《小微企業應收賬款融資專項行動工作方案（2017-2019年）》（以下簡稱《方案》），全面實施小微企業應收賬款融資專項行動，豐富企業融資渠道，穩步擴大應收賬款融資規模。

劍指小微企業融資難問題

數據顯示，2013年末至2017年3月末，小微企業融資總額為4.57萬億元，而同期社會融資規模為53萬億元，小微企業融資額僅占8.62%。小微企業“亞健康”問題亟須通過拓寬融資渠道來解決。

應收賬款是小微企業重要的流動資產。應收賬款融資則主要是依托產業鏈核心大企業信用，為配套中小企業提供融資。此前，已有不少商業銀行及互聯網金融公司涉足該領域，探索此類融資方式。

工信部中小企業局局長馬向暉表示，與土地、房產等不動產相比，應收賬款是小微企業普遍擁有、且在經營活動中循環發生，性質上比較接近現金的優質擔保品。因此，推動小微企業應收賬款融資，有助于構建供應鏈上下游企業互信互惠、協同發展的生態環境，優化商業信用環境，促進金融與實體經濟良性互動發展。

中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛也表示，一些中小企業本身的信用評級較低，但與其形成應收賬款關系的核心企業的信用資質較高。中小企業以應收賬款質押向銀行貸款，能夠促使銀行提升對其的評估等級，從而改變融資難的現狀。

風險更加可控

“應收賬款融資的存在，更好地解決了企業流動資金問題，能充分發揮流動資金用于擴大企業規模、再生產的作用。此外，應收賬款融資模式基于企業雙方產生的真實交易基礎，所以使得融資風險更低、風控更準確。”道口貸CEO羅川告訴記者，目前，我國應收賬款規模已超過11萬億元，其中50%以上集中在小微企業身上。這種在國外已經十分成熟的應收賬款轉讓融資服務，在國內存在較大的發展潛力。尤其是通過供應鏈整體數據來篩選企業優質資產，基于大型核心企業供應鏈的應收賬款，將單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險，可將風險控制在最低范圍內。據悉，在道口貸提供供應鏈金融服務的929家企業中，至今零逾期。

為更好地發揮應收賬款作用，此次《方案》提出了具體任務，如向小微企業普及應收賬款融資知識，向應付賬款較多企業、供應鏈核心企業、大型零售企業開展宣傳培訓，加強應收賬款融資業務的推廣，動員更多的小微企業、供應鏈核心企業、金融機構、服務機構等主體注冊為平臺用戶，打通小微企業通過平臺實現融資的“入口”，在線開展應收賬款融資業務。總的來說，具有較強的現實針對性和可操作性，無疑將對解決小微企業融資難問題發揮重要作用。

需進一步完善相關配套措施

事實上，早在2013年12月31日，人民銀行征信中心應收賬款融資服務平臺就已上線試運行。截至2017年3月末，平臺累計促成小微企業融資1.6萬億元，占總融資金額的35%，拓寬了小微企業金融服務新渠道。而此次專項行動，或將更快地推動應收賬款從“死資產”變為“活資金”。

記者了解到，國內從事供應鏈金融的機構主要包括商業銀行、第三方商業保理機構和供應鏈金融平臺。受成本等因素影響，商業銀行普遍側重不動產融資授信，對應收賬款等動產融資授信動力不足。商業保理機構和供應鏈金融平臺，作為國內傳統銀行金融的補充，正在逐漸發揮作用。專家認為，為推動《方案》的更好落地，還需進一步解決金融機構與小微企業在應收賬款融資活動中的成本問題，消除雙方的后顧之憂，尤其是提高金融機構的融資動力。另外，小微企業使用商業票據的外部環境，也亟須完善，為解決應收賬款融資問題奠定良好基礎。