9月14日，央行副行長范一飛在中國金融新聞網撰發5000字長文，詳述了關于數字人民幣M0定位的含義，文中透露的大量信息，也讓數字人民幣的真容更加清晰。

范一飛指出，數字人民幣主要定位于M0，是法定貨幣的數字化形態，是央行向公眾提供的公共產品，不計付利息，央行也不對兌換流通等服務收費。按照人民幣的法償性規定，以數字人民幣支付我國境內一切公共和私人債務，任何單位和個人在具備接收條件的情況下不得拒收。

此外，范一飛表示，為確保數字人民幣系統的安全性和穩定性，要審慎選擇在資本和技術等方面實力較為雄厚的商業銀行作為指定運營機構，牽頭提供數字人民幣兌換服務。結合此前工行、建行等“正按照央行統一要求開展數字貨幣方面的研究工作”的公開表態，也可以從側面印證央行這一審慎選擇原則。

堅持央行中心化管理

貨幣發行是中央銀行的天然職責，也是履職基礎。現代中央銀行制度下，中央銀行是國家的銀行、發行的銀行、銀行的銀行。貨幣發行是中央銀行的基礎功能，是維護國家貨幣主權的根基，為商品流通、交換提供支付手段，并調節基礎貨幣和貨幣供給。

此次范一飛明確，數字人民幣沿襲現有的貨幣發行體系，中央銀行在數字人民幣體系中居于中心地位，負責向指定商業銀行批發數字人民幣并進行全生命周期管理，商業銀行等機構負責面向社會公眾提供數字人民幣兌換流通服務。

范一飛指出，堅持數字人民幣發行的中心化管理具有重要意義。

一是維護法定貨幣地位和貨幣發行權。數字人民幣中心化管理有利于抵御加密資產和全球性穩定幣侵蝕，防止數字經濟時代的貨幣發行權旁落，確保貨幣發行始終服務于國家發展改革大局，保證數字人民幣的幣值穩定和安全性、法償性等特征。

二是提高支付體系效率，改善貨幣政策傳導。數字人民幣中心化管理能實現支付即結算，可以提高商戶資金周轉效率，有助于解決中小企業流動性問題，提升貨幣流通速度和貨幣政策執行效率。同時，有利于打破零售支付壁壘和市場分割，避免市場扭曲，保護金融消費者權益，促進普惠金融。

三是維護金融穩定。數字人民幣采取可控匿名機制，人民銀行掌握全量信息，可以利用大數據、人工智能等技術分析交易數據和資金流向，防范打擊洗錢、恐怖融資和逃稅等違法犯罪行為，有效維護金融穩定。

不計付利息

銀行不收服務費

從M0的管理規則來看，數字人民幣的發行和流通要按照現金進行規范管理。范一飛指出，數字人民幣具有法償性。數字人民幣主要定位于 M0 ，需遵守《中國人民銀行法》、《人民幣管理條例》等與現鈔管理相關的法律法規。按照人民幣的法償性規定，以數字人民幣支付我國境內一切公共和私人債務，任何單位和個人在具備接收條件的情況下不得拒收。

此外，數字人民幣也要遵守大額現金管理及反洗錢、反恐融資等法律法規。比如，按照人民銀行《關于開展大額現金管理試點的通知》，為配合反洗錢相關工作，試點地區的數字人民幣也要進行大額存取現登記，相關機構應就數字人民幣的大額及可疑交易向央行報告。（可參見研究院此前文章：大額現金管理究竟管理啥？）

此外，范一飛還提及，數字人民幣是央行向公眾提供的公共產品，不計付利息，央行也不對兌換流通等服務收費。原因是數字人民幣主要定位于M0，是法定貨幣的數字化形態，而法定貨幣屬于公共產品。因此，各央行不會對現金交易收取手續費，相關設計、生產、調運、倉儲、回籠和銷毀成本均由政府負擔。數字人民幣也屬于純公共產品。

“數字人民幣不計付利息，具有非盈利性，追求的是社會效益和社會福利最大化。因此，人民銀行對數字人民幣執行與現金一致的免費策略。央行建立免費的數字人民幣價值轉移體系和金融基礎設施，不向發行層收取兌換流通服務費用，商業銀行也不向個人客戶收取數字人民幣的兌出、兌回服務費。”范一飛寫道。

已在多地顯露身影

今年8月25日，人民銀行貨幣政策司司長孫國峰在國務院政策例行吹風會表示，目前數字人民幣還是在內部封閉試點測試的階段，還沒有正式推出。下一步，人民銀行將繼續穩步推進數字人民幣研發試驗工作，數字人民幣正式推出沒有時間表。

不過隨著封閉試點測試的展開，數字人民幣的“身影”已在多地顯露。據央視報道，在蘇州，有的公務員已領取用數字貨幣形式發放的部分工資；在雄安新區，麥當勞等19家公司已開始試點數字貨幣。另外，證券時報報道稱，“工農中建”四大行深圳分行的部分員工已經收到邀請碼參與內測，不過由于落地場景有限，測試內容僅限于下載、注冊、兌換、轉賬等基礎功能。

事實上，除了市場消息，已有商業銀行對參與法定數字貨幣研發實驗工作的情況進行了公開回應。8月31日工行副行長張文武在的中期業績發布會上表示，工行正按照人民銀行的統一要求，開展數字貨幣方面的研究工作。同日，建行副行長紀志宏也回應網傳該行手機App上線數字人民幣錢包一事，稱系該行開展相關功能測試，目前本次測試已經結束。

孫國峰稱，目前，數字人民幣研發工作正遵循“穩步、安全、可控、創新、實用”原則，在深圳、蘇州、雄安、成都以及未來的冬奧會場景進行內部封閉試點測試，以檢驗理論可靠性、系統穩定性、功能可用性、流程便捷性、場景適用性和風險可控性。

數字人民幣究竟何時到來？中國銀行原行長、中國互聯網金融業協會區塊鏈研究組組長李禮輝判斷，從目前試點情況來看，一些小規模的應用場景已經得到了驗證，有了公開的案例。但試點范圍仍然相對較小，涉及人數較少，真正擴大試點范圍可能還需要一定的時間。從進展程度來看，今年年內或明年年初進一步擴大數字貨幣的試點范圍是有可能的，但能否較快推廣至全國還需要觀察。