作為一家資產規模近9000億的港股上市城商行，意在回A股上市的廣州農商行，于近日再遇波折。該行原副行長彭志軍因涉嫌受賄罪被捕，值得注意的是，不到一年前，該行原董事長王繼康也落了馬。

值得注意的是，今年4月，因IPO過程中存在財務問題，廣州農商行被證監會出具警示函，在此之前，該行已兩度披露招股說明書。此外，該行還存在不良貸款率快速上行、近期違法違規事件頻發等問題。

廣州農商行的A股IPO之路，究竟前路幾何？

董事長、副行長先后落馬

兩人曾長期共事

根據廣州市人民檢察院網站7月14日對外發布的公告，日前，廣州市人民檢察院依法對廣州農商行原黨委委員、副行長、首席風險官彭志軍（市管副局級）以涉嫌受賄罪予以逮捕。案件正在進一步審查辦理中。

（資料來源：廣州市人民檢察院網站）

而根據廣州農商行2019年年報，早在2019年，彭志軍即因“個人原因”辭去該行副行長一職。在此之前，彭志軍歷任該行增城支行行長、從化支行行長、行長助理、首席風險官、副行長等職。

（資料來源：廣州農商行2018年年報）

實際上，不到一年前，該行原董事長王繼康也落了馬。2019年8月23日，廣州市紀委監委網站對外發布公告，王繼康涉嫌嚴重違紀違法，正接受紀律審查和監察調查。今年3月5日，廣州市人民檢察院網站對外發布公告，稱該院日前經審查，依法對王繼康以涉嫌受賄罪決定逮捕；4月1日，廣州市人民檢察院網站再發公告，稱該院日前依法對王繼康以涉嫌受賄罪向廣州市中級人民法院提起公訴。

（資料來源：廣州市紀委監委網站）

作為廣州農商行前班子成員，王繼康和彭志軍曾長期共事。2014年1月，當彭志軍履新廣州農商行行長助理時，王繼康正擔任該行黨委書記、副董事長、行長；2017年8月，當彭志軍升任副行長兼首席風險官時，王繼康任黨委書記、董事長。

公開資料顯示，廣州農商行的前身是始建于1951年、至今已有五十多年發展歷史的廣州市農村信用合作社。2009年12月11日，廣州農商行在經原銀監會批準后正式開業。2017年6月20日，廣州農商行登陸香港聯交所。截至2019年末，該行總資產為8941.54億元，共有營業網點635家。

根據廣州農商行2019年年報，該行目前董事長一職暫無人擔任，高管架構為“一正二副”，即行長易雪飛，副行長陳健明、林日鵬。

IPO收證監會警示函

被穆迪下調信用評級展望至負面

事實上，自2017年6月20日登陸香港聯交所后，廣州農商行即迅速開啟A股IPO進程。2018年8月20日，廣州農商行在廣東證監局辦理了輔導備案登記；2019年3月15日，廣州農商行首次在證監會網站披露了其A股招股說明書。

2019年11月29日，證監會對該行的招股書進行了公開反饋。根據反饋意見，證監會共從規范性問題、信息披露問題、關于財務會計資料的相關問題等3個方面，對廣州農商行的招股書進行了45點反饋。當年12月20日，廣州農商行再次在證監會網站披露了其更新后的招股書。

但就在今年4月29日，證監會網站對外公布了《關于對廣州農商行采取出具警示函監管措施的決定》，決定指出，“經查，我會發現你公司在申請首次公開發行股票并上市過程中，存在部分金融資產減值準備計提不充分、個別違約債券會計核算前后不一致等問題?！卑凑沼嘘P規定，“我會決定對你公司采取出具警示函的行政監管措施?！?/span>

（資料來源：證監會網站）

此外，今年3月27日，國際三大信用評級機構之一的穆迪將廣州農商銀行等6家商業銀行的評級展望從穩定調整為負面。

不良貸款率快速上行

核心一級資本充足率低于同期均值

廣州農商行快速上行的不良貸率率同樣值得關注。該行2019年年報顯示，截至2019年末，該行不良貸款率1.73%，同比快速上行46bps；不良貸款撥備覆蓋率為208.09%，同比下降68.55個百分點。

對于不良貸款率的快速上行，廣州農商行在年報中表示，該行將持續加大不良貸款清收力度，開展專項清收行動，全力以赴化解不良貸款；同時加大信貸資產風險排查力度，嚴防新增不良貸款。

在貸款質量方面，行長助手也注意到，截至2019年末，該行關注類貸款余額為149.44億元，同比增加53.21%，關注類貸款占貸款總額的比也上升53bps至3.11%。在現行銀行貸款五級分類體系下，關注類以下的三類貸款（次級類、可疑類、損失類）被計入不良貸款。因此，關注類貸款絕對額及占比的雙升，意味著廣州農商行在貸款質量方面仍存在不小的下行壓力。

此外，在資本充足率方面，截至2019年末，廣州農商行核心一級資本充足率為9.96%，同比下行54bps，低于2019年末全國商業銀行平均核心一級資本充足率水平（10.92%）近1個百分點。需要指出的是，為尋求資本補充，廣州農商行近幾年也開拓多種渠道“補血”。2017年6月，該行赴港交所上市，募集資金約71.63億港元；隨后，該行于2018年3月發行了100億元的二級資本債券。2019年年中，廣州農商行又成功發行了14.3億美元的境外優先股。

頻曝違法違規事件

值得注意的是，2019年下半年以來，廣州農商行頻繁曝出違法違規事件。

2019年10月8日，廣州市紀委監委官網對外發布《十一屆廣州市委第七輪巡察公布24個單位黨組織巡察反饋情況》，其中指出廣州農商行“服務‘三農’不積極，違規問題整改不力”。反饋情況進一步指出，廣州農商行“基層從業人員違紀違法問題時有發生”。

（資料來源：廣州市紀委監委網站）

針對“基層從業人員違紀違法問題時有發生”的情況，行長助手發現，2019年10月，廣州市中院披露了一起廣州農商行員工違法放貸案件，涉案員工共4人，違法放貸金額合計1.9億元，后造成1.32億元未能收回。此外，2019年8月，廣州農商行收到來自銀保監會廣州監管局的罰單。因“貸后管理不盡職”、員工“挪用個人消費貸款”等問題，廣州農商行被罰款50萬元，相關責任人分別被予以警告。

另據今年3月披露的刑事判決書，2010年間，時任廣州農商行鐘村支行客戶經理的被告人陳某與孔某勾結，由陳某經手貸款、協助偽造虛假資料，孔某向廣州農商行提供虛假的購銷合同、租賃合同等資料及虛假的公司擔保，騙取農商銀行給付貸款人民幣400萬元。最終，陳某因犯騙取貸款罪，被法院判處有期徒刑1年，并處罰金人民幣50萬元。