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壓降結構性存款對銀行有什么影響?

時間: 2020-06-11 12:29:27 來源: 行長觀察  網友評論 0
  • 來源:行長觀察  據悉,銀保監會本周窗口指導部分股份制商業銀行,要求于今年年底前,將結構性存款的規模壓降至上年末的三分之二。此外部分銀行已開始擬定結構性存款壓降計劃,并嘗試用其他負債資金予以替代。2020年6月9日,據彭
來源:行長觀察  
據悉,銀保監會本周窗口指導部分股份制商業銀行,要求于今年年底前,將結構性存款的規模壓降至上年末的三分之二。此外部分銀行已開始擬定結構性存款壓降計劃,并嘗試用其他負債資金予以替代。
2020年6月9日,據彭博報道:經知情人士透露,銀保監會本周窗口指導部分股份制商業銀行,要求于今年年底前,將結構性存款的規模壓降至上年末的三分之二。
光大證券首席銀行業分析師王一峰:
央行近期針對部分結構性存款占比較高的銀行進行了定向窗口指導,要求年內對結構性存款“壓量控價”,部分銀行已開始擬定結構性存款壓降計劃,并嘗試用其他負債資金予以替代。

結構性存款“壓量控價”引發的結構性“變”

央行打擊資金套利的另一策略是要求部分銀行壓降結構性存款,對于銀行而言會造成一定影響:
(1)銀行體系存款資金的結構性不平衡。結構性存款規模的壓降,對于整個銀行體系資金而言,并不影響存款總量,但會引起結構性的不平衡。部分結構性存款存量占比較高的銀行,需要按照央行要求進行壓降,到期無法續作的結構性存款可能會面臨一定的流失。
而銀行對于存款的留存,將主要取決于替代產品的收益率、一攬子綜合金融服務的能力等方面。未來部分股份制銀行和中小銀行或出現存款下降的現象,會使得這些銀行在信貸投放并未出現明顯上漲的情況下,存貸比等流動性指標出現惡化。
(2)部分銀行需要加強存款留存和補充。需要壓降結存的銀行,可能面臨一定的LCR和NSFR達標壓力,特別是對于結存占比較高的銀行而言,需要做好存款的承接工作。可能的選擇是:一是通過其他存款產品的創新加強存款留存,二是通過發行同業存單方式補充結存壓降帶來的資金缺口。
在當前時點,對于同業負債占比離1/3監管要求尚存一定距離的銀行而言,適度用同業存單替代部分結存資金,反而有助于負債成本的降低,但一定程度上可能會面臨損失部分對公客戶的問題。
(3)部分銀行可能會預防性調高備付率水平。在可預期的結構性存款壓降期限內,加之央行對貨幣供給總閘門的適度管控,銀行可能會通過司庫存單補充等方式預防性調高備付率水平,已面對后續結存的不斷壓降,進而加劇銀行間市場流動性的冷熱不均態勢。
總體而言,結構性存款的“壓量控價”,對銀行體系存款資金總量并不會產生影響,但會造成流動性的冷熱不均,特別是對于結構性存款占比較高的銀行而言,或將面臨一定日間流動性和流動性監管指標達標壓力,需要通過加強存款留存和發行同業存單等方式補充資金缺口。
這樣一來,資金利率波動幅度可能會有所加大,整體中樞難有明顯下行空間。

對結構性存款的壓降不會搞“一刀切”

結構性存款的演化與發展有其必然性。從我國商業銀行存款業務發展的演化脈絡不難看出,銀行存款增長經歷了由外匯占款驅動到影子銀行信用派生驅動的過程,但隨著雙順差的結束以及金融監管力度的不斷加大,商業銀行存款的內源式增長動力已顯不足。
在此背景下,結構性存款作為商業銀行的一種主動負債,在利率市場化大背景下,作為保本理財的替代品,開始呈現蓬勃發展態勢。從本質上講,創新高成本存款的增加是利率市場化深化推動的必然產物,但其未必在當前經濟環境下是適當的產品。
與理財產品不同,大部分銀行在會計處理時,將結構性存款納入存款科目(少部分銀行納入以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債),行內FTP定價主要以Shibor作為基準利率再加上若干調整項。這樣一來,結構性存款較一般存款在價格上具有明顯優勢,既可以滿足客戶高收益需求,又可以規避“資管新規”的約束,短期內能夠實現對保本理財的有效替代。
統計數據顯示截至2020年4月末,我國商業銀行結構性存款余額近已超過12萬億元,在銀行負債體系中有著舉足輕重的地位,而且涉及銀行、居民、企業等多方利益格局。如此之大的體量以及覆蓋面,決定了監管層對于結構性存款出手比較慎重。
雖然我們前期報告多次呼吁對于結構性存款采取更嚴格的管控,但監管層在利益格局大洗牌方面決策審慎。這種審慎避免了貨幣市場、債券市場的劇烈波動,也未觸動銀行存款增長和客群關系的利益格局。
下一階段,我們傾向性認為,此次央行對于結構性存款的“壓量控價”,屬于應急手段,旨在打擊資金套利行為,降低銀行綜合負債成本。對于結構性存款的監管,更具有長效機制的手段應是,逐步推進“假結構”向“真結構”轉變,通過貨幣政策價格信號的傳導,引導結構性存款利率緩慢下行,最終瓜熟蒂落,推進存款利率的并軌,而這一過程或將是長期的。



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本文來源:行長觀察 作者: (責任編輯:lihuiqin)
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