來源：輕金融（ID：Qjinrong）

在基金投顧業務試點上，不止有公募基金，3家商業銀行也開始入場。

據證券時報今日報道，工商銀行、招商銀行、平安銀行已正式獲準成為基金投顧業務試點機構，成為首批獲得該業務試點資格的銀行。此前，已有5家基金公司、3家第三方銷售公司獲得該資格，此次還有7家券商一同獲批。

這意味著，目前國內基金投顧業務的參與者中，已經集齊了基金公司、第三方銷售機構、證券公司及商業銀行，這4類機構也是公募基金行業生態中的主要參與機構。

輕金融發現，這3家商業銀行有一些共性，比如，在服務個人零售客戶上都積累了自身優勢；工行、招行、平安也是較早開展智能投顧業務的銀行；而在基金代銷市場，工行和招行是代銷規模最大的兩家巨頭。這些因素，對于他們首批獲得資格都有所幫助。

何為公募基金投資顧問業務？主要是指擁有相關資質的基金投資顧問機構，接受客戶委托，在客戶授權范圍內，根據與客戶協議約定的投資組合策略，代客戶作出具體基金投資品種、數量和買賣時機的決策，并代客戶執行基金產品申購、贖回、轉換等交易申請的業務。

在談到銀行申請基金投顧試點時，天風證券副總裁（擬任）、曾任招行財富管理部副總經理的王洪棟曾在2020年1月表示：

多年以來，商業銀行一直都是基金代銷的主力，比如2018年工商銀行全年代銷基金7681億元，招商銀行代銷7678億元緊隨其后。但在基金投資顧問業務上，銀行業需要揚長避短，加大開放和合作的力度。

為了全面看清銀行業當前的現狀，招商證券基金評價團隊一份研究報告，從產品、策略、投顧、客戶四個維度出發，對商業銀行參與基金投資顧問試點的競爭優勢及劣勢進行了分析。

參見下圖：

對此，招商證券在報告中給出了兩大建議，一方面，商業銀行同第三方銷售機構之間存在一定的相似性，因此可考慮同基金公司或券商進行合作，借助其在資產配置策略、基金評價篩選方面的經驗積累，或是直接引入具有資產配置、基金評價經驗的投研團隊，從而彌補投研能力方面的不足。

招行提供的數據顯示，“摩羯智投”通過三年的實踐，累計服務客戶數超過18萬；截至2019年6月末的最新行業數據顯示，在全國持有權益類基金的個人客戶中，約13%的投資資金通過招商銀行進行投資配置。

王洪棟也提到，智能投顧后來推出來之后效果比較好，成為相當一部分客戶經理服務客戶的一個有效的工具。不過，智能投顧還沒有成為客戶完全自主的東西，最難的地方在于兩個問題。

第一，如果沒有基金投顧這個實質性的牌照的話，對客戶很多行為管理是沒法觸及到的，所以很多客戶實際上和最后的投顧建議有偏差；第二，因為目前為止所有的智能投顧都是解決了智能投資的問題，顧問這件事情都沒有解決。

他對基金投顧還有一個擔心。“它本來是一項服務，當你沒有一個很好的交互，沒有很好的對這項服務進行理解或者認同的情況之下很有可能把它產品化了，一旦把服務產品化的話，它的路徑也就接近于FOF的路徑了。一旦走到那條路上之后又容易跟單一產品比較，這樣對于基金投顧而言都是很大的挑戰。”