商業銀行投資私募股權基金，收益相對較高，且其通過間接支持私募股權基金，可以壯大私募實力，從而幫助孵化更多創新型企業。

　　近日，浦發銀行與清科集團聯合發布的《2013中國私募股權基金市場研究報告》建議，在已開發的投貸聯動模式基礎上，允許商業銀行為股權基金提供包括并購貸款、過橋貸款、股權質押貸款、高收益債等在內的多元化債務融資。這被視為銀行欲全面參與私募股權基金的信號。

　　公開資料顯示，中國銀行業金融資產逾130萬億元，其中約65%左右是貸款，20%左右存人民銀行，15%左右是只能投資于銀行間市場的固定收益產品。商業銀行資金運用能力明顯薄弱，同其作為社會資金融通的中介，擁有眾多客戶渠道相比，自主投資能力明顯不足。商業銀行投資私募股權基金，收益相對較高，且其通過間接支持私募股權基金，可以壯大私募實力，從而幫助孵化更多創新型企業。此外，銀行資金介入私募股權基金，可在一定程度上緩解私募基金融資難的問題，有助于緩解“地下融資”。

　　當然，商業銀行全面參與私募股票基金，也應注意其間的風險。

　　其一，私募股權基金的管理不甚嚴格。《2013年第二季度中國私募股權投資市場研究報告》中指出，中國創業投資暨私募股權市場中，富有家族及個人投資者占比過半，在管理模式上難避免“家長制”，染上“家族脖。

　　其二，私募股權基金監管并不明確。除證監會納入監管的小部分“陽光私募”外，大部分私募股權基金尚游離于監管之外，也沒有專門的股權投資基金法規，規范私募股權基金募資行為。

　　其三，運作不夠規范。由于私募股權基金的范圍相對封閉，運作并不透明，投資項目的合法性、盈利性等也不夠明確，有可能涉嫌政策并不鼓勵支持的項目。

　　總體而言，投資私募股權基金有助于商業銀行擺脫傳統的“信貸依賴”，提高資金運作能力，獲得直接股權投資的高收益以及相關的中間業務收益。但是，受諸多政策限制，商業銀行從事私募股權基金不能一哄而上，而應循序漸進地深入介入。

　　一是創新產品。在投貸聯動模式基礎上，嘗試為股權基金提供包括并購貸款、過橋貸款、股權質押貸款、高收益債等在內的多元化債務融資。

　　二是謹慎參與股權基金。按照一定的出資比例，銀行作為基金出資人直接參與股權基金的投資、管理，探索建立相應的風險管理機制。

　　三是間接投資。規避政策限制，通過設立全資子公司的方式成為私募股權基金管理人，開展股權基金管理業務。