來源： 第一財(cái)經(jīng)

作者： 殷怡

8月26日，2017北京大學(xué)全球金融論壇在上海舉行，中投公司總經(jīng)理屠光紹在以“海外投資的產(chǎn)融結(jié)合”為主題的演講中表示，有效的海外投資并購是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要途徑，產(chǎn)融結(jié)合是支撐海外投資并購的戰(zhàn)略選擇。

屠光紹指出，海外投資是一個(gè)國(guó)家發(fā)展開放到一定程度時(shí)的必然產(chǎn)物，也是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在全球地位上升后，進(jìn)行全球資產(chǎn)配置的重要方式。作為改革開放的一個(gè)重要領(lǐng)域，海外投資對(duì)國(guó)內(nèi)的深化改革起著重要的作用。在深化改革的過程中，產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)一般有兩種方式：一種是通過自身深化改革，破除體制機(jī)制的障礙，同時(shí)利用科技創(chuàng)新使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)；而另一種途徑則是海外投資并購。“我們需要的技術(shù)、產(chǎn)品、管理、海外市場(chǎng)，通過海外并購，反過來提升我們的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，對(duì)于深化我們的改革，特別是在供給側(cè)方面的改革有重要的意義。”屠光紹稱。

屠光紹強(qiáng)調(diào)，中國(guó)生產(chǎn)力的提升，特別是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，應(yīng)該有很大的潛力，海外投資必須要有利于促進(jìn)生產(chǎn)力的提升。

“如何將海外投資和吸引外資很好地匹配，使兩者形成良性互動(dòng)，是下一階段我們提高對(duì)外投資有效性的重要環(huán)節(jié)。”屠光紹認(rèn)為，在提升生產(chǎn)率和推動(dòng)供給側(cè)改革方面，海外投資在走出去方面的戰(zhàn)略性、規(guī)劃性，尤其是對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升上，所發(fā)揮的作用是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。而在引進(jìn)外資方面，中國(guó)近幾年吸引外資的數(shù)量有下降趨勢(shì)，同時(shí)吸引外資和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要很好的配合。

為什么產(chǎn)融結(jié)合在海外投資中非常重要，甚至是支撐海外投資并購的戰(zhàn)略選擇？屠光紹表示，首先，產(chǎn)融結(jié)合有利于實(shí)現(xiàn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。全國(guó)金融工作會(huì)議三項(xiàng)任務(wù)之一就是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而海外投資并購的健康有序發(fā)展離不開金融的支持。

其次，產(chǎn)融結(jié)合能夠形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的海外投資命運(yùn)共同體。金融部門、金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，或者企業(yè)、實(shí)體產(chǎn)業(yè)，在海外投資方面有各自的優(yōu)勢(shì)，如果把產(chǎn)融結(jié)合，形成金融部門和產(chǎn)業(yè)部門的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，特別是形成一個(gè)命運(yùn)共同體，會(huì)大大增強(qiáng)海外投資的有效性。

再者，產(chǎn)融結(jié)合進(jìn)行海外投資有助于提升并購的效率，同時(shí)還能夠降低交易費(fèi)用、緩解融資壓力、提高執(zhí)行速度和降低信息不對(duì)稱。