中國銀行近期發(fā)布宏觀經濟金融形勢展望分析報告稱，投資、出口、工業(yè)和PMI等指標顯示，目前中國經濟下行壓力仍在增大。與此同時，金融市場風云變幻。應如何認識當前中國金融形勢？錢荒來襲，相關政策應如何調整？獨立經濟學家陶永誼做客財苑，與投資者共同探討這些問題。

　　對于中國當前的金融形勢特征，陶永誼認為可以用四個“共存”來概括：流動性泛濫與“錢荒”共存；房地產價格持續(xù)上升和制造業(yè)采購經理人指數（PMI）持續(xù)下降并存；貸款余額高速增長與企業(yè)缺血并存；虛擬經濟的增速加快與實體經濟的增速減緩并存。

　　陶永誼認為，當前的金融形勢的主要癥結出在貨幣政策的盲目性上。在當年實施大規(guī)模量化寬松的政策時，我們其實并不知道這些政策會帶來什么結果，也沒有采取必要的措施防范可能出現的風險。在“洼地效應”、“沙地效應”和“漏斗效應”的綜合作用下，錢流到了我們最不希望它流到的地方，以致出現經濟下滑，卻不敢實施刺激政策，害怕通脹和資產價格虛高；面對CPI上漲和房產價格飆升，又不敢過分緊縮，害怕傷及實體經濟，出現首鼠兩端的尷尬局面。

　　要解決當前的金融困境，陶永誼認為可以將貨幣政策和產業(yè)政策，財政政策和稅收政策結合起來，形成統一的國家戰(zhàn)略。以房地產這個“洼地”行業(yè)為例，可以采取“抽水”、“筑壩”、“填土”、“修渠”等一系列措施，解決流動性淤積的問題。

　　抽水就是實施房產稅，可以在第一年從第五套房（這樣涉及面會比較小，對房地產的沖擊也會比較緩和）開始征起，稅率要高到繼續(xù)持有不劃算的程度，以后經過五年時間，過渡到向第三套房征收，稅率依次遞減，列出嚴格的時間表，形成明確的市場預期。以這種方式擠出存量。當存量抽出后，不能讓它再回流，這就要筑壩，房地產的限購政策還要繼續(xù)堅持。與此同時，政府出臺“十年居者有其屋計劃”，將這部分資金以債券、信托的方式引導到棚戶區(qū)改造、兩限房、保障房和廉租房建設當中，增加房地產供給，向洼地“填土”。除此之外，還要給這部分流動性做疏導性的引流，比如修建完全環(huán)保型住宅（即能源100%自給，垃圾100%資源化處理，建筑材料100%環(huán)保等），這部分住宅可以放開限購，讓富人為新興產業(yè)的發(fā)展起一個帶頭作用。其他的行業(yè)也可以按照這個思路制訂方案，參照這個原則，舉一反三，思路對了，方法自然就會出現。