金融科技（Fintech）是技術驅動的金融創新，核心是利用 新興技術改造或創新金融產品、經營模式和業務流程。

近年來，基于大數據、云計算、物聯網、人工智能等創新技術 應用蓬勃發展，有效提升了金融服務能力和效率，降低了金融 交易成本，拓展了金融發展廣度與深度。無論是市場規模，還 是投融資總額，中國都已逐漸成為全球金融科技的領跑者。

文/ 李偉，中國人民銀行科技司司長

來源/ 新金融大數據

金融科技發展形勢

大數據助推金融業務精細化運作。大數據是對數量巨大、 來源分散、格式多樣的數據進行采集、存儲和關聯分析，從 中發現新知識、創造新價值、提升新能力的信息技術和服務業態。

近年來，大數據在金融業務中得到廣泛應用，通過對金融 數據的整合、建模、挖掘，打造金融服務創新模式，進一步推 動金融業務精細化發展。

一是市場營銷更加精細。依托豐富的 客戶信息和交易數據，金融機構能夠勾畫用戶“3D”圖像，挖 掘潛在客戶需求，建立個性化的顧客溝通服務體系，實現精準 營銷。

二是業務場景更加精細。通過對客戶交易記錄、消費習 慣、理財偏好等數據的有效整合，深挖客戶急需的、替代性較低的業務場景，形成細分市場的差異競爭優勢，避免同質產品、 價格戰為主的低水平競爭現象。

三是風險管理更加精細。依托大 數據技術建設風險計量評分體系，根據風險評分實施風險控制 的分級分類，提高欺詐行為識別、反洗錢分析的管理水平。

云計算促進金融服務集約化發展。云計算是實現計算資源 按需供給、促進信息技術和數據資源充分利用的計算模式。

云計算和金融業務的深度融合，凸顯了其按需分配、彈性擴展的 資源配置優勢。IaaS、PaaS、SaaS服務模式的推廣應用，逐步實 現自動資源配置、高效平臺管理、優化金融服務。

一是提升金 融服務效率。云計算技術可根據業務需求實時配置IT資源，最 大限度地提高對業務需求的響應速度和支撐效率。

二是降低金 融服務運營成本。通過構建跨層級、跨區域、分布式的后臺處 理中心，使得資源集中管理、數據集中存儲、服務集中維護、 應用集中部署，避免了閑置資源的浪費，降低了運維成本。

三是滿足互聯網金融長尾需求。在互聯網與金融業務深度融合的 大背景下，服務模式逐步遷移至線上，長尾客戶群體需求不斷旺盛。

云計算以其在系統架構、資源整合等方面的優勢，能夠 適應互聯網渠道交易瞬時高并發、多頻次、大流量的金融服務 新特征，滿足長尾客戶多樣化的金融服務需求，支撐互聯網金 融實現廣覆蓋、可持續發展。

人工智能推動智慧金融創新發展。人工智能致力于利用計 算機模擬人腦的智力功能，賦予機器以人的智能，是延伸與擴 展人類智慧的綜合性技術應用。

在金融領域中，通過打造智能 系統、渠道、產品等，對金融業務流程進行創造性的整合和改造，實現“人工智能+金融”創新發展。

一是讓金融產品用戶體 驗更加智能。采用語音識別、圖像識別、觸摸感知等信息交互技 術，使得金融產品能夠“看懂文字”“聽懂語言”，實現與用戶 的無縫連接與協作，為公眾提供智能化金融消費體驗。

二是讓金 融服務決策更加智能。通過建立金融業務智能感知與處理系統， 模擬人腦的邏輯思維完成信息收集、數據建模、推理判斷、結果 預測等，實現最全面、最優化的金融決策，如當前快速發展的智 能投顧就是典型的智能決策案例。

三是讓金融創新升級更加智 能。人工智能可感知金融環境發展并進行深度挖掘與智能學習， 根據市場變化不斷進行自我調整、更新、迭代，促進后臺信息處理、中臺風險管理、前臺交易撮合等流程的持續優化。

密碼技術支撐金融信用背書技術化。在傳統金融服務模式中，為有效填補交易各方之間的信用鴻溝，通常引入第三方 實體機構作為金融中介。隨著密碼技術在金融活動中的廣泛應用，其在金融交易各環節逐步起到了信用媒介的作用，實現了 金融信用背書的技術化。

例如，區塊鏈技術將密碼技術與分布 式記賬技術、共識機制有機結合，采用點對點的網絡結構、分 布式的系統架構、分散化的存儲模式，較好地解決了在網絡環境下交易各參與方的共識與互信問題。

一是交易主體的身份驗 證。通過PKI體系等實現交易參與方的身份識別與認證，確保其 身份的真實性與合法性，為交易各方建立了堅實的互信關系。

二是交易過程的匿名處理。運用零知識證明、盲簽名等技術， 在不向驗證者提供具體交易信息的情況下確認交易內容的有效性，保障交易過程的匿名性，使得交易參與方放心地進行金融活動。

三是交易活動的不可抵賴。結合分布式存儲、安全芯片 等技術確保交易記錄不可篡改，并可基于數字簽名技術追溯交 易過程，保障交易活動的不可抵賴性，為金融活動搭建安全可 信的環境。 

移動互聯技術推動數字普惠金融發展。近年來，普惠金融 領域取得了長足進展，然而發展普惠金融仍存在成本較高、收益不足、效率與安全難以兼顧等難題。

移動互聯技術作為重要 的數字技術，能夠促進金融服務模式與工具的創新，在一定程 度上消除了因使用成本、文化程度、地域限制等造成的數字鴻溝，為突破普惠金融發展瓶頸提供有效的解決方案。

一是移動 通信網絡的廣覆蓋。尤其是移動通信網絡從3G向4G甚至5G的升 級發展，不斷拓展傳統金融服務的輻射半徑，將金融服務網絡 延伸至傳統金融機構網點覆蓋不到的區域，有效填補偏遠地區 服務空白，打通金融服務“最后一公里”。工業和信息化部統 計數據顯示，截至2015年底，3G網絡已覆蓋全國所有城市與鄉村，計劃于2018年實現4G網絡全覆蓋。

二是移動智能終端的高 普及。截至2016年底，全國手機用戶總量已達13.2億戶。平板 電腦、手機、智能可穿戴設備已經成為重要的生活元素，憑借 其隨身攜帶、隨時使用等優勢，打破傳統金融服務的營業時間 限制，進一步提升金融服務的可獲得性與便捷性。

三是移動客 戶端應用（APP）更加豐富、易用。近年來，移動客戶端應用呈 現爆發式增長，涵蓋公眾生活、工作的方方面面。其中支付、 購物、理財、借貸等眾多金融服務應用，能夠低成本、高效率 地提供全方位、一站式的金融服務，有效提升廣大群眾對金融 服務的滿意度。

金融科技快速發展帶來的挑戰

金融科技加速業務風險外溢。金融科技能夠提高資源配置 效率和服務能力，推動傳統金融業快速轉型。然而，由于金融 科技背景下服務方式更加虛擬、業務邊界逐漸模糊、經營環境 不斷開放，使得信用風險、流動性風險等傳統金融風險呈現出 外溢效應。

一是跨行業、跨市場的跨界金融服務日益豐富，不 同業務之間相互關聯滲透，金融風險更加錯綜復雜，風險傳染 性更強。

二是金融科技利用信息技術將業務流轉變為信息流， 在提升資金融通效率的同時，也打破了風險傳導的時空限制， 使得風險傳播速度更快。

三是部分金融科技創新產品過度包 裝，其風險被其表象所掩蓋，難以識別和度量，風險隱蔽性更 大，傳統的風控措施很難奏效。

金融大數據風險不斷加劇。在金融科技的助推下，大數據 與金融行業深度融合，推動了產品形態、營利模式的不斷創 新，數據資源已成為新的核心競爭力。商業機構對數據的追求 近乎狂熱，“采數”“存數”更加常態化，金融大數據潛在風 險不斷加劇。

一是部分機構通過搶占入口和渠道，大量匯集信 息流、資金流與產品流，成為數據寡頭，使得信息泄露風險高 度集中，一旦出現問題，不再是單一數據丟失問題，而是系統 性數據安全問題，將對個人隱私、客戶權益甚至金融安全構成威脅。

二是部分機構個人信息保護意識薄弱，在開展業務合作 時，常常將自身所掌握的客戶信息作為資本和籌碼，甚至將數據資源隨意共享，導致信息被濫用。

三是大數據主要應用于精 準營銷、風控管理、金融決策，如果數據中混雜了虛假的信 息，可能導致錯誤的風控措施、決策判斷，進而引發金融市場 風險。

金融網絡安全風險更加凸顯。隨著金融科技的蓬勃發展， 金融IT設施規模逐步龐大、通信網絡更加開放、生產操作自動 化程度越來越高，導致IT風險也隨之高度聚集，金融網絡安全 隱患尤為突出。由于機構規模和發展階段不同，安全防控水平 可能參差不齊、差異較大，風險洼地效應明顯，導致整體應對 網絡攻擊威脅能力不足。

另外，一些機構安全意識淡薄，安全生產管控機制不完善，服務中斷事件時有發生，業務連續性水 平亟待提高。從全球范圍來看，近年來發生的幾起大規模系統 攻擊或故障事件（如孟加拉央行資金失竊事件），引發金融業對SWIFT網絡安全的擔憂；國內某大型支付機構由于網絡中斷， 導致部分用戶無法正常使用。上述事件表明金融科技時代下網 絡安全形勢非常嚴峻。

技術依賴風險相伴而生。金融科技推動信息技術逐步從業 務支撐向引領方向發展。業務與技術的緊耦合也帶來了金融創 新高度依賴技術的潛在風險。

一是信息技術本身尚未成熟，就開始炒作概念，拔苗助長、急于應用，導致信息泄露、資金盜 刷等風險。

二是技術選型錯位，甚至張冠李戴，使得技術固有 的優勢得不到發揮，既浪費了大量資源，又帶來了不確定性風險。

三是技術先進性是相對的而不是絕對的。某項技術在一定 時期內是先進的，能夠引領業務創新，提升金融服務競爭力， 但如果不能與時俱進、主動升級換代，就可能在未來市場競爭 中失去優勢，成為業務發展的絆腳石。

做好金融科技監管的幾點思考

處理好金融科技安全與效率的關系。金融科技應用重在以 高效便利吸引客戶，以安全可靠留住用戶。安全與效率作為 兩個重要因素，可以說是托舉金融科技發展的“兩翼”。正確 應用金融科技，要求把安全和效率作為一個有機整體，統籌考慮。

一方面，沒有絕對的安全，過度地附加安全措施而忽視金 融科技發展效率，可能會限制金融科技的創新活力；

另一方面，也不能無底線地追求效率，只講效率而罔顧安全將導致金 融科技無序發展，引發消費者人身財產損失、個人隱私泄漏等風險。因此要從觀念上強化安全意識，在確保金融科技安全底線的基礎上，不斷追求創新效率，建立健全金融科技風險防控體系，提升風險補償能力，在實踐中摸索出一條兼顧安全與效率的金融科技發展之路。

運用“監管沙箱”防范創新風險。作為新興業態，金融科技給金融行業引入了新風險，成為全球范圍內金融監管部門的關注焦點。

有的國家采用限制性監管方式，根據金融科技的金融本質，納入現有監管體系進行監管；有的國家則秉承適度監管、審慎治理的原則，通過建立科技創新的檢驗機制，平衡創新與風險的關系。

中國作為全球金融科技發展的領跑者，對監 管模式的探索和創新更加急迫，同時監管工作面臨的挑戰也更加巨大。英國金融行為監管局（FCA）提出的“監管沙箱”是 值得借鑒的有益探索。

“監管沙箱”通過提供一個縮小版的真 實市場，允許企業對創新產品、服務模式大膽嘗試，及時發現 并規避產品缺陷與風險隱患。監管者也可通過測試掌握創新本質，有效評估風險，確定開放范圍，并判斷其對現有監管規則 的影響，從而在風險可控的前提下促進金融科技創新，引導金融科技向有利于消費者權益方向發展。

因此，要汲取“監管 沙箱”等國際創新監管經驗，深入研究有彈性的差異化監管方 式，開辟金融科技應用的“試驗田”，提供公開、透明的試驗 推演和政策激勵環境。

加強統籌規劃、部門協作和制度建設， 結合現有金融監管報備制度，明確準入門檻、實施程序、試驗 時間、合格標準、退出條件等，建立技術創新應用的試錯、容錯、糾錯機制。

同時，要引導合法經營、敢于創新、符合試驗 條件的金融機構積極參與，扶持真正具有技術創新含量的金融 科技應用；還要對金融消費者做好權益保障工作，從試驗范圍、產品合同、信息披露、隱私保護、損失賠償、技術標準等 方面制定合理的消費者保護計劃，確保技術創新風險不會從申 請測試的金融機構轉移給金融消費者。 

運用穿透式監管手段防范業務風險。金融科技的快速發展加劇了混業經營特征，不同種類的金融業務之間盤根錯節，相互交織、相互嵌套，致使業務形態多樣易變，不易準確辨識業務本質。

部分金融機構提供的創新服務或產品，分段看可能符 合監管要求，但綜合起來看業務本質，則會發現挪用侵占資金、違規交易操作、虛假誤導宣傳等風險。

因此要強化綜合監管，積極運用穿透式監管手段，追根溯源，強化監管滲透的深度、廣度和頻率，防范和化解金融業務風險。在業務鏈條關鍵環節嵌入監控“探針”，實時采集風險信息、抓取業務特征數據，對業務流、信息流、資金流等進行多層次、全方位分析， 透過金融創新表象分析金融業務的本質，把資金來源、中間環 節與最終流向串聯起來，綜合全流程信息識別業務風險。

在業務交叉領域筑牢金融風險“防火墻”，嚴格準入條件、業務資 質和業務規則，有效處置突出風險點，切斷風險傳導路徑，防 范風險交叉傳染。

運用監管科技提升金融監管能力。近年來，金融創新層 出不窮，給金融監管部門的監管方式、技術和流程提出了新 要求，監管科技（Regtech）應運而生。作為金融科技的重要分 支，監管科技的本質是采用新技術在監管部門與金融機構之間 建立可信賴、可持續、可執行的監管協議與合規性評估機制， 旨在提高監管部門的監管效能，降低金融機構的合規成本。

從監管角度來看，金融監管部門通過運用大數據、云計算、人工智 能等技術，能夠更好地感知金融風險態勢，提升監管數據收集、 整合、共享的實時性，有效發現違規操作、高風險交易等潛在問題，提升風險識別的準確性和風險防范的有效性。

從合規角度來 看，金融機構采取應用對接、系統嵌入等方式，將規章制度、監管政策和合規要求“翻譯”成數字協議，以自動化方式減少人工 干預，以標準化方式減少理解歧義，更加高效、便捷、準確地 操作和執行，有效降低了合規成本、提升合規效率。