美聯(lián)儲推出第三輪量化寬松政策，拉開了全球央行扭開水龍頭、向市場注入流動性的大幕。

　　昨天(9月19日)，日本央行(BOJ)決定追加10萬億日元貨幣寬松措施，并維持0～0.1%的超低利率不變。與此同時，歐洲方面也在行動，從英國央行會議紀要公布結果來看，一些貨幣政策委員會委員認為未來更有可能需要擴大資產購買規(guī)模。

　　上周筆者曾預判，全球央行很可能會聯(lián)手出擊，集體向市場注入流動性。從目前的形勢來看，我只是對了一半，因為中國央行，遲遲沒有動作，這也成為制約行情走勢的關鍵點。

　　從國內經濟來看，政府正在加大微調，包括地鐵等投資項目，未來幾年將會對經濟構成持續(xù)拉動。但是這還不夠，因為大量資金因過高的準備金率而被強行“消滅”，缺錢也成為中國經濟發(fā)展的一大難題。

　　實體經濟自不用說，前幾天有個朋友還給我講，如果周行長仍不放松，年底很可能有大量的三角債爆發(fā)，所以形勢依然嚴峻；虛擬經濟呢，看看目前的A股，每天交投冷清。以昨天為例，滬深兩市總成交金額合計不足900億元，這樣一個數量級別的成交金額，對于當前龐大的A股市場，自然很難有足夠的推動力量。

　　周一暴跌過后，我說過再看三天，也就是明日為限。從前兩個交易日的情況來看，市場總體偏弱，留下了上下兩個缺口沒有回補，這更增加了研判后市的難度。但是，市場不可能在此長期橫盤，我相信，很快就會選擇方向。從我對這幾天周期類公司的表現(xiàn)分析，目前的主流資金都介入了黃金股中，其他的周期類公司雖然相對較弱，但昨天卻是暫時企穩(wěn)，如果大周期板塊能夠走強，那么市場將可能轉危為安。

　　當然，行情的關鍵，還是在于流動性，中國央行能否追隨全球央行的動作，這將在很大程度上決定A股的命運。

　　根據國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。