2018年4月16日，商務(wù)部、人民銀行等八部門印發(fā)了《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點的通知》，要求發(fā)揮好上海票據(jù)交易所等金融基礎(chǔ)設(shè)施的作用，積極穩(wěn)妥開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

就如何將票據(jù)支付功能服務(wù)于供應(yīng)鏈金融而言，宋漢光表示，可以考慮將線上票據(jù)支付功能嵌入到供應(yīng)鏈或B2B電商平臺，在支持票據(jù)簽發(fā)、提交、簽收等支付環(huán)節(jié)線上協(xié)同處理，填補當前線上票據(jù)支付空白的同時，還可以提供線上票據(jù)的“鎖定”“解鎖”等見證支付功能，確保票據(jù)支付成功和B2B平臺交易最終完成互為前提條件，解決票據(jù)“打飛”問題。通過背書支付來盤活票據(jù)存量，提高票據(jù)支付效率；將“互聯(lián)網(wǎng)基因”加入票據(jù)，使票據(jù)具有“貨票對付、即簽即用”的功能。

宋漢光表示，應(yīng)創(chuàng)新實現(xiàn)待貼現(xiàn)票據(jù)與資金的精準對接。目前在貼現(xiàn)市場上存在銀行與持票企業(yè)在地域分布和信息獲取上不對稱的問題。可以考慮搭建貼現(xiàn)主體自主詢價、系統(tǒng)撮合、線上交割的全國性貼現(xiàn)服務(wù)平臺，提高貼現(xiàn)效率，降低貼現(xiàn)成本，打造貼現(xiàn)市場的新生態(tài)。

在票據(jù)融資方面，盤活沉淀票據(jù)可以使企業(yè)有效融資需求得到滿足。截至2018年10月底，小微和民營企業(yè)持有的未貼現(xiàn)銀票約為3.1萬億元，其中，企業(yè)有意融資但難以貼現(xiàn)的票據(jù)占比約為20%至40%。已承兌未貼現(xiàn)的銀票意味著銀行信用已經(jīng)附著其上，但企業(yè)的有效融資需求仍未得到滿足。

宋漢光認為，應(yīng)研究標準化的票據(jù)融資工具，拓寬“三小一短”（小企業(yè)持有、小銀行承兌、小金額、短余期）未貼現(xiàn)銀票的融資渠道，提高其流動性，滿足小微企業(yè)融資需求。

可考慮借鑒國際國內(nèi)已有成熟經(jīng)驗的資產(chǎn)證券化技術(shù)，打破信息壁壘，消除市場割裂，將全國各企業(yè)分散的未貼現(xiàn)銀票整合起來，化零為整，形成規(guī)模效應(yīng)，并充分發(fā)揮銀行間市場投資者廣泛的優(yōu)勢，實現(xiàn)票據(jù)市場和資本市場的聯(lián)通，使票據(jù)融資從間接融資向直接融資轉(zhuǎn)型。

在票據(jù)資產(chǎn)與信貸資產(chǎn)方面，不能因為票據(jù)融資納入信貸總量統(tǒng)計，就將票據(jù)資產(chǎn)認定為信貸資產(chǎn)。因為票據(jù)資產(chǎn)和信貸資產(chǎn)存在本質(zhì)區(qū)別：

1、票據(jù)是一種有價證券，而信貸資產(chǎn)屬于合同債權(quán)；

2、票據(jù)債務(wù)人為承兌人，信貸資產(chǎn)債務(wù)人為借款企業(yè)；

3、票據(jù)貼現(xiàn)是一種買賣關(guān)系，信貸業(yè)務(wù)是一種借貸關(guān)系。

還應(yīng)允許資管資金投資票據(jù)資產(chǎn)。據(jù)其估算，過去幾年間大概有2萬億元的資管資金投資于票據(jù)市場。如果不允許資管資金投資票據(jù)資產(chǎn)，短期內(nèi)會導(dǎo)致票據(jù)利率顯著上升，引起票據(jù)市場波動，長期內(nèi)將進一步傳導(dǎo)至企業(yè)端，削弱票據(jù)市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

來源：中企智融金融服務(wù)平臺