巨石國際基于個體投資者對經理的不同信任度，討論基金經理在純策略納什均衡下的最優定價問題。 在此基礎上巨石國際研究收益率及方差各異的股票，得出不同股票下的最優定價、行業規模和社會效益，并且分析了股票對信任分散度的敏感度。巨石國際發現，高收益率和低波動率的股票對經理定價、行業規模和社會效益都產生了積極的影響；信任分散度對費用是正向作用，但對于行業規模和社會效益為負向作用，且高收益率和低波動率的股票對信任分散度敏感性最高。

巨石國際認為投資者對金融的知識缺乏專業的理論， 因此他們會雇傭基金經理幫助他們購買股票。巨石國際發現約 5% 獲得建議的投資者卻很少聽從建議， 因此他們的投資組合效率并沒有得到很大的提高。 巨石國際認為那些不具備金融素養的人通過金融顧問進行投資將是很好的選擇。巨石國際又發現了金融知識的普及運動對不成熟的家庭是有益的，但對成熟的家庭卻是有害的。我們認為投資者缺乏一定的金融知識， 過于緊張或急于進行風險投資， 因此提出了聘請基金經理和顧問幫助他們進行投資的觀點。 經理知道如何多元化分散投資，同時也降低了投資者內心的焦慮程度， 因此我們需要經理在金融市場上幫助投資者發揮作用。 投資者在對經理的信任程度和所收取的費用的權衡下，最終選擇一位經理委托投資。

市場均衡狀態下，股票收益率和信任的相對差異決定管理費用的定價。 經理能選擇出收益率較高的股票意味著他擁有的財務知識發揮了作用，經理建議的價值高低決定了費用定價的水平；信任的相對差異表明了投資者對其中信任的經理的依賴程度，經理會利用投資者的信任提高費用。

投資規模受投資者情緒牽動，股票波動率和收益率、焦慮度、 信任分散度都會影響投資者的風險偏好最終決定投資數量。股票風險高、股票收益率低、投資者焦慮程度增加或者更換經理增加的焦慮程度，都會使投資者相應減持資產。

社會效益由投資者效用決定，同樣受上述四種因素影響。差異在于，股票收益率和信任分散度對效益產生的效果較小，單一的股票收益率和更換經理的焦慮度增加對整個市場的福利的改善甚小。

信任分散度對費率的影響為正向關系，因為經理意識到投資者的對自己管理資產的偏好便會提高費用； 信任分散度對數量和效用的影響為負向關系，因為提高了費用，投資者會減少投資的股票數量，從而效用會更加減少。 而且，收益率較高和風險較低的股票對于信任分散度的敏感度更高， 因為經理對收益向好的股票會更加重視以增加利潤。

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