科德投資  甘健

周三隔夜美股暴跌，A股低開反彈，但場外資金情緒謹慎，未見積極上攻的信號，大盤最終只是收報陽線（指數未收漲）。板塊方面，創投板降溫，海南博彩概念上演烏龍走勢，知識產權保護、豬肉、ST板塊、有色、白酒等板塊漲幅居前；創投、獨角獸概念、證券、物流、跨境電商等板塊跌幅居前。

今天主要有以下信息值得投資者關注：

1、上海證券報，進入11月以來，隨著政策面暖風頻吹，私募對A股后市的信心明顯提升，但目前整體倉位依然處于中等水平，看多卻不敢追高依然是行業普遍現象。私募排排網的統計數據顯示，截至11月底，私募的平均倉位為63.3%，而10月底私募的平均倉位為57.84%，穩中有升。整體來看，私募整體倉位水平依舊處于中等水平，仍有較大加倉空間。

2、21世紀經濟報道，12月5日深港通迎來“通車”兩周年。數據顯示，外資投資踴躍，深股通日均成交額從開通首月到近一個月上漲逾5倍，兩年獲得累計凈買入2668.37億元。在“掃貨”清單中，新經濟企業獲得青睞。在深港通慶生之時，滬倫通步入倒計時階段。12月4日晚上交所宣布中金英國成為首家完成備案的滬倫通全球存托憑證英國跨境轉換機構，意味著開通在即。隨著資本市場對外開放進程加速，多家賣方分析師預估明年增量外資將在3000億-5000億區間。

3、證券日報今日刊文稱，2019年的A股市場真的“不差錢”！隨著A股市場成為全球資產配置的新寵，明年將有四大長線資金成為資本市場的穩定器。一是養老金和職業年金入市步伐加快。二是銀行資金將成為A股市場的長期援軍，截至2018年8月末，銀行非保本理財產品余額為22.32萬億元。三是險資入市資金松綁帶來更多增量資金。四是外資投資熱情高漲。今年以來，A股國際化進程加速，引入大量境外資金，明年這些外資將會形成一波入市的小高潮。此外，2019年，滬股通和深股通將繼續成為A股市場穩定的長線資金來源。

4、證券日報報道，在兩個交易日內人民幣對美元中間價上升了955個基點，升值接近1.4%。人民幣匯率的這種“驚人”表現是由多重因素造成的。首先，中美貿易爭端休戰及G20峰會直接提振了人民幣匯率。其次，境外資本對我國資本市場的看法更加積極地影響著人民幣匯率的走勢。第三，做空人民幣的勢力受到打擊。最后，國際形勢的變化解除了人民幣貶值的壓力，國內經濟、金融領域的改革開放，為人民幣匯率的回升創造了條件，境外資本配置人民幣資產的意愿隨之顯著增強。人民幣匯率的不利因素和有利因素此消彼長，因此人民幣匯率在結束這一輪的“彈簧式”升值之后，會在基本平衡的基礎上回歸到緩慢升值的軌道上來。

5、經濟參考報稱，13年期和5年期美債收益率倒掛，為2007年以來首次出現。2年期、10年期美債收益率的差距也縮小至略高于15個基點，同樣為2007年以來最低水平。有些分析人士認為，利率倒掛是經濟衰退的一個早期跡象。在美國減稅措施對經濟刺激作用開始消退的情況下，國債收益率利差倒掛無疑加劇了本已存在對美國經濟可能在2020年左右陷入衰退的擔憂。而今年三季度，美國經濟增長率仍處于3.5%的高增長軌道上。

6、經濟參考報報道，國務院日前印發《關于做好當前和今后一個時期促進就業工作的若干意見》，拋出一攬子促就業重要舉措，這距離上次國務院常務會議確定進一步促進就業的針對性措施時隔僅一個多月。據悉，近期穩就業正迎來政策發布高峰期，從中央部委到地方，相關政策密集出臺，更積極的促就業舉措也在加緊醞釀。此外，本輪促就業政策落地的具體時間表已明確，各地具體實施方案將在一個月內出齊。

我們昨天也強調了“若股指無法強勢上沖，那么還需要謹防回補缺口可能。”市場固然依舊存留做多的力量，但回撤顧慮也是頗大。市場正處于多空博弈階段，只要有一方略占優勢，可能就會形成一定的傾倒現象。故在前期獲利的投資者最好逢高減倉，等待后期市場機會。

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