作者：號外財經 來源：號外財經網 

號外財經觀察了去年的業績前十偏股基金，驚奇地發現， 前海開源旗下有兩只基金可謂盛極而衰，業績出現斷崖式下挫。

據wind數據顯示，截至5月31日，在1400余只主動管理型偏股基金中，去年下半年年以來，單位凈值跌幅超過20%的有36只，而去年的業績前十基金有兩只入圍，分別是前海開源金銀珠寶C、前海開源金銀珠寶A，年內回報率分別為-24.32%、-23.39%。而在去年的業績排名中，前海開源金銀珠寶A、前海開源金銀珠寶C分別獲得15.86%、13.53%的回報率，尤其是前海開源金銀珠寶A，業績僅次于天弘永定成長、華寶興業資源優選，居第三名。去年上半年，前海開源金銀珠寶A、前海開源金銀珠寶C分別獲得26.61%、25.17%的回報率，均躋身前十名。

可見，去年上半年風生水起的兩只基金，今年上半年已經灰頭土臉了!

我們從基金持有人上分析：2016年的6月末，A份額規模為1.67億份，此后的份額每個季度都在增加，直到今年一季度末的6.99億份;C類份額去年6月末僅0.95億份，此后幾乎也是一路大增，今年一季度末超過10億。無論是A還是C，在去年四季度增加最為顯著。也就是說，去年下半年以來大量買入的用戶，都虧錢了!可謂前海開源金銀珠寶持有人難見“金銀珠寶”。

這只基金到底怎么了?不妨隨號外財經查看一下基金年報和一季報。

前海開源金銀珠寶2016年年報稱，黃金本身在當年上半年并沒有走出趨勢性上升的大機會。而對于A股，盡管近期A股的下跌主要由于新股節奏加快的擔憂導致，但是經濟基本面是好的，該擔憂隨著時間化解以后，市場會出現反彈。所以對于黃金類的股票，他們可能先隨著股市上升，后跟隨黃金下跌而回撤，整體是一個震蕩格局，是很好的布局時機。而進入下半年，在避險情緒重新主導市場以后，黃金以及黃金類股票會重新脫穎而出。事實上，去年下半年，黃金指數下跌6.08%，有色金屬板塊同期下跌2.72%。

讓我們再看看今年一季報，該基金稱，“在基本面出現明確向下信號之前，我們認為A股的反彈還將持續。黃金類資產在全球經濟依然短期復蘇的背景下，會呈現震蕩向上的格局，前期以震蕩為主，后期中樞逐步抬高。在長周期向下的拐點出現以后，黃金類資產會重新走出獨立于市場的向上行情，我們認為今年下半年市場會逐漸反應出該邏輯。”事實上，又一次預判失誤。號外財經發現，今年前5個月，黃金指數下跌13.63%，有色金屬板塊同期下跌5.40%。

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