不知道平安集團董事長馬明哲會不會唱香港歌手陳奕迅的《十年》，但匯豐和平安聯姻的這十年，雙方肯定都不是對“明天沒有要求”，也不會是“牽牽手就像旅游”：在過去的十年時間里，平安以匯豐為“老師”，成為了國內實質意義上的金控集團；而匯豐從平安中抽身，換來了26億美元的利潤。因而，這十年時間，無論是對平安，還是對匯豐來說，都沒白過。

　　727億港元的交易

　　匯豐于昨日在港交所的一則公告，并沒有因為A股的大漲而被淹沒。匯豐稱，其全資子公司匯豐保險控股有限公司（下稱“匯豐保險”）及香港上海匯豐銀行有限公司（“亞太區匯豐”）和買方卜蜂集團以及卜蜂集團旗下的全資附屬公司正大環球（香港）投資股份有限公司（下稱“正大環球”）于5 日簽訂買賣協議，將向其出售持有的共1232815613股平安H股股權，作價727.36億港元，相等于每股59港元，以現金支付。

　　匯豐公告稱，根據國際財務報告準則計算，出售該等股份的除稅后利潤約為26億美元，當中包括減除收購代價后對平安保險投資的賬面值、有關的累計匯兌及其他儲備重新分類等。

　　至此，匯豐在平安身上這筆近10年來“最為成功”的投資以此收場；同時強調會繼續與交通銀行構建長遠的銀行業務策略關系。

　　據悉，匯豐這次股權出售分兩次完成，第一交易匯豐將在2012年12月7日轉讓256694218股股份，占總出售股權的20.8%。剩下的79.2%的股權將會在取得保監會批準后九個營業日或2013年1月7日兩者中的較后日期轉讓，收購價也是每股59港元。

　　“我們尊重匯豐的決定。”同樣是昨日，中國平安副總經理兼首席保險業務執行官李源祥于昨日在桂林的媒體開放日間隙接受本報記者采訪時表示，相信這些年匯豐對平安的投資獲得了比較好的收益，是一個比較滿意的投資。

　　李源祥說，在過去平安成長的過程中，匯豐給了很多幫助，“在我跟匯豐高層接觸的過程中，我覺得他們看好中國未來的發展以及平安的發展，過去匯豐是作為股東上的支持，現在可以看成是精神支持。”

　　與此同時，李源祥認為，此次戰略性股東的變動不會對平安造成影響，“我們以前在中國市場與匯豐有一些業務往來，比如銀保方面，但在整體業務中不是非常大的比例，未來我們繼續與他們合作。”

　　在過去的10年里，匯豐在二級市場上從未減持過平安股份，但也從未增持過。不過隨著平安股本不斷擴大，匯豐的持股的確是下降了。匯豐公告稱，對平安保險的投資于2011年12月31日的賬面值為63.73億美元，而在截至2011年12月31日以及2010年12月31日兩個會計年度內，匯豐投資于平安保險應占的利潤分別為9.46億美元和8.48億美元。

　　“與其說，匯豐和平安的關系像夫妻，倒不如說兩者更像‘兄弟’稍微多點。”一位接近平安的人士稱，現在是“兄弟分家”，大家各自干各自想干的事情去了，“但可以想象，如此相互了解的兩家金融企業，將來定會有更多的合作機會出現。”

　　事實上，早在2009年，匯豐在內地成立其合資壽險公司時，本報記者即已向時任匯控高層鄭海泉詢問“將來是否會賣出平安，或者其在合資壽險公司的股份來解決同城競爭的問題”。當時鄭海泉只是表示，平安已經發展得很大，而匯豐在內地的合資壽險業務剛剛起步，競爭局面遠未形成。

　　正大“獨家”操盤？

　　在今年的11月19日，匯豐發布的一則公告透露，不時會收到第三方收購其持有平安那份的邀約。但在過往相當長的一段時間里，沒有一家“有意向”企業的名字被披露過，外界甚至壓根不曾想到過，匯豐有出售平安股份的打算。也正是在該則公告發布的第二天，正大集團才浮出水面。時隔一個月不到，正大“果然”獨家吃下這么大比例的股份。

　　如此巨額交易量花了短短數月時間就談妥，進程似乎超乎尋常地快，正大進入“角色”速度之快，令市場咋舌。

　　根據其官網介紹，正大集團是泰籍華裔實業家謝易初、謝少飛兄弟創辦的知名跨國企業，創立于1921年，核心業務集中在農業、食品、零售以及電訊行業。目前，其在15個國家進行了投資，擁有28萬員工，每年收入約為330億美元。而從官網介紹來看，其唯一涉及金融行業的是2010年開業的，由原正大國際財務有限公司改制而成的外商獨資法人銀行正信銀行有限公司。

　　頗值得玩味的是，正信銀行在中國業務的辦公室地點選擇在了上海中山東一路17號，它與友邦保險中國區“分享”了這棟位于外灘黃金位置的歐式建筑。換句話說，正信銀行與最了解中國保險市場的友邦保險做了“鄰居”。

　　從平安的外資股東發展歷程來看，無論是當初的摩根士丹利和高盛，還是之后的匯豐，“金融”兩字總是他們身上揮不去的影子。而看似是股東之間的股份轉讓，但市場普遍認為中國平安在股東的挑選上有著自己的要求。

　　一位平安原高管就曾經對媒體表示：“平安當初尋找外資股東的想法有兩方面，一個是充足資本金，增強償付與投資能力；第二是通過吸引外資入股獲得一個有價值的合作伙伴。因此，平安曾經在1993年成功地吸引了摩根和高盛兩個國際戰略投資者，這次資本運作在1994年平安高速發展業務數字上立馬顯現其效果。”

　　摩根士丹利和高盛獲準各自出資3500萬美元入股平安，各持有5.56％的股份，拉開了平安引進海外投資的序幕。

　　據介紹，摩根士丹利和高盛兩個國際戰略投資者帶來的顯然不僅是資本。其不僅派顧問團進駐平安，并建議聘請國際知名的會計師事務所擔任財務顧問，并且在內部監控、產品開發方面給了平安很多有益的經驗和方案。

　　而與匯豐控股的結合則被馬明哲形容為“睿智與力量的擁抱”。中國平安在昨日的聲明中仍然“感謝匯豐十年來對平安所做出的貢獻。”中國平安在聲明中稱，自2002年投資平安以來，匯豐與平安在諸多領域開展了卓有成效的交流與合作，共同建立了亞洲最大、代表國際最先進水平的綜合金融后援平臺。幫助平安進一步完善了公司治理架構，健全了綜合金融大后臺，完善風險管控體系和平臺等，對平安快速成長為國際一流的綜合金融集團提供了豐富經驗和技術支持，發揮了重要作用。

　　農業巨頭能給平安帶來什么？

　　但如今反觀接盤者正大集團，作為一家農業龍頭企業，能為中國平安帶來什么？平安新聞發言人在回答本報記者的這個問題時稱：“平安剛剛知悉股權轉讓，還無法對今后做出展望。”

　　面對本報記者的同一問題，平安高管李源祥給出的答案也無特別之處，僅表示，新股東實力很強、認為中國未來的經濟和市場發展空間很大、認同平安管理團隊等。對于正大熟悉的東南亞市場，是否也將成為平安再次進攻海外的橋頭堡？對此，李源祥表示，至少目前還沒有這種計劃。

　　由此，正大集團對中國平安投資目的為財務投資的猜測不脛而走。“正大集團業務與金融行業關系不大，我們認為正大集團此次對中國平安是抱著財務投資而非戰略投資的目的而來。”一位行業分析師認為。

　　而本報記者也就此問題致電泰國正大集團，其工作人員表示不便評論，并稱隨后會向本報記者電郵相關說明。但至本報截稿時，記者并未收到相關內容。

　　本報記者注意到，此次正大集團收購匯豐控股所持有的中國平安15.57%股份，所要付出的代價是727.36億港元（約93.85億美元），以現金支付。如果按照其官網公布的年收入為330億美元，那么這個交易額約為集團總收入的30%。而公開資料顯示，正大在中國投資額近60億美元，年銷售額超過500億人民幣。這樣算來，交易額甚至超過了正大集團在中國的整個年銷售額。

　　為何長期以來在中國的投資項目一直都是自己“看家主業”的正大突然對金融業發生了興趣，并且“一口吃下”的是中國最大的非國有金融企業？收購資金將從何而來？

　　國開行在正大背后的影子慢慢浮現。據了解，根據各方協定，正大為收購匯豐所持股份中的79.2%所支付的對價一部分以現金支付，另一部分則根據一項與國家開發銀行香港分行（下稱“國開行”）的貸款協議提供融資，并稱第二次完成交易的付款責任已得到國開行的擔保作主要支持。

　　事實上，國開行之前曾給予正大集團1000億元的超大額度備用信貸。不過當時據媒體引述消息人士的話稱，授信主要是投于國內新農村項目，和收購股權事宜并無關系。

　　一系列的疑竇又由此產生了，國開行僅是扮演一個“提供資金支持”的角色嗎？正大能持有平安多久？以馬明哲為代表的平安高管團隊對公司的控制力將加強，還是削弱？這些均需要時間來回答。

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