EXCEL提供了許多財務(wù)函數(shù),這些函數(shù)大體上可分為四類:投資計算函數(shù)、折舊計算函數(shù)、償還率計算函數(shù)、債券及其他金融函數(shù)。這些函數(shù)為財務(wù)分析提供了極大的便利。利用這些函數(shù),可以進行一般的財務(wù)計算,如確定貸款的支付額、投資的未來值或凈現(xiàn)值,以及債券或息票的價值等等。

使用這些函數(shù)不必理解高級財務(wù)知識,只要填寫變量值就可以了。下面給出了財務(wù)函數(shù)列表。

(1)投資計算函數(shù)

(2)折舊計算函數(shù)

(3)償還率計算函數(shù)

(4)債券及其他金融函數(shù)

在財務(wù)函數(shù)中有兩個常用的變量:f和b,其中f為年付息次數(shù),如果按年支付,則f=1;按半年期支付,則f=2;按季支付,則f=4。b為日計數(shù)基準類型,如果日計數(shù)基準為“US(NASD)30/360”,則b=0或省略;如果日計數(shù)基準為“實際天數(shù)/實際天數(shù)”,則b=1;如果日計數(shù)基準為“實際天數(shù)/360”,則b=2;如果日計數(shù)基準為“實際天數(shù)/365”,則b=3如果日計數(shù)基準為“歐洲30/360”,則b=4。

下面介紹一些常用的財務(wù)函數(shù)。

1. ACCRINT( is, fs, s, r,p,f,b)

該函數(shù)返回定期付息有價證券的應(yīng)計利息。其中is為有價證券的發(fā)行日,fs為有價證券的起息日,s為有價證券的成交日,即在發(fā)行日之后,有價證券賣給購買者的日期,r為有價證券的年息票利率,p為有價證券的票面價值,如果省略p,函數(shù)ACCRINT就會自動將p設(shè)置為￥1000,f為年付息次數(shù),b為日計數(shù)基準類型。
例如,某國庫券的交易情況為:發(fā)行日為95年1月31日;起息日為95年7月30日;成交日為95年5月1日,息票利率為8.0%;票面價值為￥3,000;按半年期付息;日計數(shù)基準為30/360,那么應(yīng)計利息為: =ACCRINT("95/1/31","95/7/30","95/5/1",0.08,3000,2,0)計算結(jié)果為:60.6667。

2. ACCRINTM(is, m,r, p, b)

該函數(shù)返回到期一次性付息有價證券的應(yīng)計利息。其中i為有價證券的發(fā)行日,m為有價證券的到期日,r為有價證券的年息票利率,p為有價證券的票面價值,如果省略p,函數(shù)ACCRINTM就會自動將p為￥1000,b為日計數(shù)基準類型。

例如,一個短期債券的交易情況如下:發(fā)行日為95年5月1日;到期日為95年7月18日;息票利息為9.0%;票面價值為￥1,000;日計數(shù)基準為實際天數(shù)/365。那么應(yīng)計利息為:=ACCRINTM("95/5/1","95/7/18",0.09,1000,3)計算結(jié)果為:19.23228。

3.CUMPRINC(r,np,pv,st,en,t)

該函數(shù)返回一筆貨款在給定的st到en期間累計償還的本金數(shù)額。其中r為利率,np為總付款期數(shù),pv為現(xiàn)值,st為計算中的首期,付款期數(shù)從1開始計數(shù),en為計算中的末期,t為付款時間類型,如果為期末,則t=0,如果為期初,則t=1。

例如,一筆住房抵押貸款的交易情況如下:年利率為9.00%;期限為25年;現(xiàn)值為￥110,000。由上述已知條件可以計算出:r=9.00%/12=0.0075,np=30*12=360。那么該筆貸款在第下半年償還的全部本金之中(第7期到第12期)為: CUMPRINC(0.0075,360,110000,7,12,0) 計算結(jié)果為:-384.180。該筆貸款在第一個月償還的本金為: =CUMPRINC(0.0075,360,110000,1,1,0)計算結(jié)果為:-60.0849。

4.DISC(s,m,pr,r,b)

該函數(shù)返回有價證券的貼現(xiàn)率。其中s為有價證券的成交日,即在發(fā)行日之后,有價證券賣給購買者的日期,m為有價證券的到日期,到期日是有價證券有效期截止時的日期,pr為面值為“￥100”的有價證券的價格,r為面值為“￥100”的有價證券的清償價格,b為日計數(shù)基準類型。

例如:某債券的交易情況如下:成交日為95年3月18日,到期日為95年8月7日,價格為￥45.834,清償價格為￥48,日計數(shù)基準為實際天數(shù)/360。那么該債券的貼現(xiàn)率為:DISC("95/3/18","95/8/7",45.834,48,2)計算結(jié)果為:0.114401。

5.EFFECT(nr,np)

該函數(shù)利用給定的名義年利率和一年中的復(fù)利期次,計算實際年利率。其中nr為名義利率,np為每年的復(fù)利期數(shù)。

例如:EFFECT(6.13%,4)的計算結(jié)果為0.062724或6.2724%

6. FV(r,np,p,pv,t)

該函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式,返回某項投資的未來值。其中r為各期利率,是一固定值,np為總投資(或貸款)期,即該項投資(或貸款)的付款期總數(shù),p為各期所應(yīng)付給(或得到)的金額,其數(shù)值在整個年金期間(或投資期內(nèi))保持不變,通常P包括本金和利息,但不包括其它費用及稅款,pv為現(xiàn)值,或一系列未來付款當前值的累積和,也稱為本金,如果省略pv,則假設(shè)其值為零,t為數(shù)字0或1,用以指定各期的付款時間是在期初還是期末,如果省略t,則假設(shè)其值為零。

例如:FV(0.6%,12,-200,-500,1)的計算結(jié)果為￥3,032.90; FV(0.9%,10,-1000)的計算結(jié)果為￥10,414.87; FV(11.5%/12,30,-2000,,1)的計算結(jié)果為￥69,796.52。

又如,假設(shè)需要為一年后的一項工程預(yù)籌資金,現(xiàn)在將￥2000以年利4.5%,按月計息(月利為4.5%/12)存入儲蓄存款帳戶中,并在以后十二個月的每個月初存入￥200。那么一年后該帳戶的存款額為: FV(4.5%/12, 12,-200,-2000,1) 計算結(jié)果為￥4,551.19。

7.FVSCHEDULE(p,s)

該函數(shù)基于一系列復(fù)利返回本金的未來值,它用于計算某項投資在變動或可調(diào)利率下的未來值。其中p為現(xiàn)值,s為利率數(shù)組。

例如:FVSCHEDULE(1,{0.08,0.11,0.1})的計算結(jié)果為1.31868。

8.IRR(v,g)

該函數(shù)返回由數(shù)值代表的一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率。這些現(xiàn)金流不一定必須為均衡的,但作為年金,它們必須按固定的間隔發(fā)生,如按月或按年。內(nèi)部收益率為投資的回收利率,其中包含定期支付(負值)和收入(正值)。其中v為數(shù)組或單元格的引用,包含用來計算內(nèi)部收益率的數(shù)字,v必須包含至少一個正值和一個負值,以計算內(nèi)部收益率,函數(shù)IRR根據(jù)數(shù)值的順序來解釋現(xiàn)金流的順序,故應(yīng)確定按需要的順序輸入了支付和收入的數(shù)值,如果數(shù)組或引用包含文本、邏輯值或空白單元格,這些數(shù)值將被忽略;g為對函數(shù)IRR計算結(jié)果的估計值,excel使用迭代法計算函數(shù)IRR從g開始,函數(shù)IRR不斷修正收益率,直至結(jié)果的精度達到0.00001%,如果函數(shù)IRR經(jīng)過20次迭代,仍未找到結(jié)果,則返回錯誤值#NUM!,在大多數(shù)情況下,并不需要為函數(shù)IRR的計算提供g值,如果省略g,假設(shè)它為0.1(10%)。如果函數(shù)IRR返回錯誤值#NUM!,或結(jié)果沒有靠近期望值,可以給g換一個值再試一下。

例如,如果要開辦一家服裝商店,預(yù)計投資為￥110,000,并預(yù)期為今后五年的凈收益為:￥15,000、￥21,000、￥28,000、￥36,000和￥45,000。

在工作表的B1:B6輸入數(shù)據(jù)“函數(shù).xls”所示,計算此項投資四年后的內(nèi)部收益率IRR(B1:B5)為-3.27%;計算此項投資五年后的內(nèi)部收益率IRR(B1:B6)為8.35%;計算兩年后的內(nèi)部收益率時必須在函數(shù)中包含g,即IRR(B1:B3,-10%)為-48.96%。

9.NPV(r,v1,v2,...)

該函數(shù)基于一系列現(xiàn)金流和固定的各期貼現(xiàn)率,返回一項投資的凈現(xiàn)值。投資的凈現(xiàn)值是指未來各期支出(負值)和收入(正值)的當前值的總和。其中,r為各期貼現(xiàn)率,是一固定值;v1,v2,...代表1到29筆支出及收入的參數(shù)值,v1,v2,...所屬各期間的長度必須相等,而且支付及收入的時間都發(fā)生在期末,NPV按次序使用v1,v2,來注釋現(xiàn)金流的次序。所以一定要保證支出和收入的數(shù)額按正確的順序輸入。如果參數(shù)是數(shù)值、空白單元格、邏輯值或表示數(shù)值的文字表示式,則都會計算在內(nèi);如果參數(shù)是錯誤值或不能轉(zhuǎn)化為數(shù)值的文字,則被忽略,如果參數(shù)是一個數(shù)組或引用,只有其中的數(shù)值部分計算在內(nèi)。忽略數(shù)組或引用中的空白單元格、邏輯值、文字及錯誤值。

例如,假設(shè)第一年投資￥8,000,而未來三年中各年的收入分別為￥2,000,￥3,300和￥5,100。假定每年的貼現(xiàn)率是10%,則投資的凈現(xiàn)值是: NPV(10%,-8000,2000,3300,5800) 計算結(jié)果為:￥8208.98。該例中,將開始投資的￥8,000作為v參數(shù)的一部分,這是因為付款發(fā)生在第一期的期末。(“函數(shù).xls”文件)下面考慮在第一個周期的期初投資的計算方式。又如,假設(shè)要購買一家書店,投資成本為￥80,000,并且希望前五年的營業(yè)收入如下:￥16,000,￥18, 000,￥22,000,￥25,000,和￥30,000。每年的貼現(xiàn)率為8%(相當于通貸膨脹率或競爭投資的利率),如果書店的成本及收入分別存儲在B1到B6中,下面的公式可以計算出書店投資的凈現(xiàn)值: NPV(8%,B2:B6)+B1 計算結(jié)果為:￥6,504.47。在該例中,一開始投資的￥80,000并不包含在v參數(shù)中,因為此項付款發(fā)生在第一期的期初。假設(shè)該書店的營業(yè)到第六年時,要重新裝修門面,估計要付出￥11,000,則六年后書店投資的凈現(xiàn)值為:NPV(8%,B2:B6,-15000)+B1 計算結(jié)果為:-￥2,948.08

10.PMT(r,np,p,f,t)

該函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式,返回投資或貸款的每期付款額。其中,r為各期利率,是一固定值,np為總投資(或貸款)期,即該項投資(或貸款)的付款期總數(shù),pv為現(xiàn)值,或一系列未來付款當前值的累積和,也稱為本金,fv為未來值,或在最后一次付款后希望得到的現(xiàn)金余額,如果省略fv,則假設(shè)其值為零(例如,一筆貸款的未來值即為零),t為0或1,用以指定各期的付款時間是在期初還是期末。如果省略t,則假設(shè)其值為零。

例如,需要10個月付清的年利率為8%的￥10,000貸款的月支額為: PMT(8%/12,10,10000)計算結(jié)果為:-￥1,037.03。 
又如,對于同一筆貸款,如果支付期限在每期的期初,支付額應(yīng)為:PMT(8%/12,10,10000,0,1)計算結(jié)果為:-￥1,030.16。 
再如:如果以12%的利率貸出￥5,000,并希望對方在5個月內(nèi)還清,那么每月所得款數(shù)為:PMT(12%/12,5,-5000)計算結(jié)果為:￥1,030.20。

11.PV(r,n,p,fv,t)

計算某項投資的現(xiàn)值。年金現(xiàn)值就是未來各期年金現(xiàn)在的價值的總和。如果投資回收的當前價值大于投資的價值,則這項投資是有收益的。

例如,借入方的借入款即為貸出方貸款的現(xiàn)值。其中r(rage)為各期利率。如果按10%的年利率借入一筆貸款來購買住房,并按月償還貸款,則月利率為10%/12(即0.83%)。可以在公式中輸入10%/12、0.83%或0.0083作為r的值;n(nper)為總投資(或貸款)期,即該項投資(或貸款)的付款期總數(shù)。對于一筆4年期按月償還的住房貸款,共有4*12(即48)個償還期次。可以在公式中輸入48作為n的值;p(pmt)為各期所應(yīng)付給(或得到)的金額,其數(shù)值在整個年金期間(或投資期內(nèi))保持不變,通常p包括本金和利息,但不包括其他費用及稅款。例如,￥10,000的年利率為12%的四年期住房貸款的月償還額為￥263.33,可以在公式中輸入263.33作為p的值;fv為未來值,或在最后一次支付后希望得到的現(xiàn)金余額,如果省略fv,則假設(shè)其值為零(一筆貸款的未來值即為零)。

例如,如果需要在18年后支付￥50,000,則50,000就是未來值。可以根據(jù)保守估計的利率來決定每月的存款額;t(type)為數(shù)字0或1,用以指定各期的付款時間是在期初還是期末,如果省略t,則假設(shè)其值為零。

例如,假設(shè)要購買一項保險年金,該保險可以在今后二十年內(nèi)于每月末回報￥500。此項年金的購買成本為60,000,假定投資回報率為8%。那么該項年金的現(xiàn)值為: PV(0.08/12, 12*20,500,,0) 計算結(jié)果為:-￥59,777.15。負值表示這是一筆付款,也就是支出現(xiàn)金流。年金(￥59,777.15)的現(xiàn)值小于實際支付的(￥60,000)。因此,這不是一項合算的投資。在計算中要注意優(yōu)質(zhì)t和n所使用單位的致性。

12.SLN(c,s,l)

該函數(shù)返回一項資產(chǎn)每期的直線折舊費。其中c為資產(chǎn)原值,s為資產(chǎn)在折舊期末的價值(也稱為資產(chǎn)殘值),1為折舊期限(有時也稱作資產(chǎn)的生命周期)。  

例如,假設(shè)購買了一輛價值￥30,000的卡車,其折舊年限為10年,殘值為￥7,500,那么每年的折舊額為: SLN(30000,7500,10)計算結(jié)果為:￥2,250。