來源：證券中國網微信公眾號（zhengquancn）

導語：今日（2月4日），央行發布公告稱：隨著現金逐漸回籠，目前銀行體系流動性總量處于較高水平。為保持銀行體系流動性基本穩定，2月4日暫不開展公開市場逆回購操作。

而就在昨天（2月3日），春節后的第一個工作日，央行才狠狠的逆回購了一把：進行200億7天、100億14天和200億28天期逆回購，中標利率分別為2.35%、2.5%和2.65%，較上期上調10個基點。

逆回購意味著啥？央行變相“加息”！

逆回購，是指央行向銀行等金融機構購買有價證券，并約定在將來特定日期買回。簡單理解，逆回購是央行放水，逆回購到期則意味著央行要將之前放的水抽回來。

“加息”之所以要打上引號，是因為這里的加息不同于通常意義上央行直接對存貸款基準利率的調整，而是央行定點或者在特定環節將利息抬高。

那為何央行今日突然變卦？不“加息”了？

跟昨日A股開年大跌脫不了干系！

2月3日是A股的雞年首個交易日，權重股表現萎靡拖累大盤，滬指最終小幅收跌0.6%結束一天交易，收報3140.17點，遭遇新年開門黑，再度失守5日均線，回踩20日均線。兩市合計成交2401億元，滬市1080億元的成交量更是刷新了去年年初熔斷以來的逾一年新低。行業板塊多數收跌，保險、有色、煤炭等權重板塊領跌。

當然A股大跌是很多因素合力的結果：

1、春節期間外圍市場不淡定，全世界股市都在上演“特朗普”式下跌，A股躲過了初一，沒躲過初七。

2、A股迎千億市值解禁高峰，遭到減持套現可能性大。

3、保監會“透風”內幕交易和老鼠倉。

4、央行再度“加息”，黑色系期貨和債市受到重挫！

在這樣一個合力結果之下，A股大跌，但機構仍然認為，A股對央行“加息”反應還不充分。意思是還沒跌到位？所以，央行今日趕緊變卦，興許是想給股市一個喘息的機會。但是就近一年逆回購的頻率來看，利率上調，貨幣收緊仍然是長期不變的主題。

分析人士認為，由于本周僅一個交易日，節日效應明顯，但隨著資金面重歸正常，A股節后行情或在下周正式打響。

展望節后行情，多位分析人士認為，在經歷1月份的震蕩企穩后，市場風險很大程度得以消化，投資者情緒更加穩定，同時隨著節后資金回流及新增理財需求，大盤有望延續企穩回升態勢。

興業證券策略王德倫團隊認為，市場短期成交量縮至低位，但隨著節后資金回流，短期內整體流動性環境將趨于穩定，投資者參與“紅包行情”的積極性提升，將推動反彈行情持續，投資者短期可以關注國企改革、“一帶一路”主題及超跌績優成長股的投資機會。

中泰證券首席策略分析師羅文波則以“春風”為題展望二月行情。他認為，雖然市場仍處在存量資金博弈的背景下，但節后資金面將重歸正常，且經濟數據仍維持在景氣區間，短期來看市場弱勢反彈將繼續，二月份市場依舊處于做多窗口。

下周看點：公開市場量大價高 新股發行放緩周發行8只

節后新股發行放緩

從2月6日至2月10日，共計有8只新股發行，比節前每周12、13只的發行速度明顯減緩，2月6日暫無新股，2月7日發行威星智能、博天環境和大千生態，2月8日海峽環保發行，2月9日重慶建工和美力科技發行，2月10日是諾邦股份和安井食品發行。

重慶建工已經公布發行價，是3.12元。從發行規模來看，重慶建工發行總數1.82億股，其中網上發行5440萬股；海峽環保發行總數1.13萬股，網上發行3350萬股，規模都比較大。

此外，2月10日將公布1月份貿易差額。

2月資金到期壓力大

節后首日，公開市場有1200億元逆回購到期，當日凈回籠資金700億元，連續5日凈回籠。央行全線提高逆回購利率和MLF利率，有意引導利率上行。下周，公開市場將有6250億元逆回購到期。

展望2月份，在1月20日央行投放的“臨時流動性便利”后，2月份市場到期資金量已超2萬億元。從具體分布來看，中信證券分析師明明指出，春節后到期壓力在節后的第二、三周尤為突出，“量”更大的同時，“價”也更高。

2月年報披露120家公司

進入2月份后，上市公司2016年年報披露開始加速。根據滬深交易所定期報告時間披露安排，2月份將有120家公司披露年報。

從2月6日至2月10日一周內，聯美控股、精華制藥、圣萊達和同花順將公布年報業績，其中圣萊達凈利潤大幅下降，現首虧，虧損金額達2800萬元至3000萬元，降幅接近800%，主要是產品市場需求持續疲軟，收入大幅下降；其余3家公司皆為增長，其中，由于資本市場去年活躍度降低，同花順去年全年凈利潤11.01億元至13.88億元，增幅為15%至45%。

（證券中國網綜合自鳳凰財經、澤平宏觀、海清FICC頻道、XYMACRO、中國證券報、上海證券報、大眾證券報）