如何做好投后管理的10個方面？

時間: 2016-10-08 16:53:24　來源: 梧桐樹新三板　網友評論 0 條

投后管理"自2013年底開始被各投資機構重視起來。將投后管理參與使企業實現增值的過程，從而使得投后管理將成為基金的核心競爭力變成新的盈利模式。

“投后管理"自2013年底開始被各投資機構重視起來。將投后管理參與使企業實現增值的過程，從而使得投后管理將成為基金的核心競爭力變成新的盈利模式。

盡可能降低企業的試錯成本：

把控風險的不僅包括了基金的經營風險，也涵蓋了已投企業在經營環境和市場大趨勢不斷變化下，各因素帶來的不確定性。可以盡可能降低企業的試錯成本。企業在財務體系和人員匹配甚至于商業模式，那么保姆既是聽診號脈的醫生，又是服務入微的管家。從主觀和客觀大體兩個方面，從政策、市場、管理、資金鏈（財務）等多個維度降低企業潛在的風險，從而實現投資的保值增值。

增強企業軟實力深耕也可以成為增強投資機構軟實力的一種方式：

隨著資本市場大體量地增長，但優質的項目畢竟是少數。為了吸引到足夠多優質的項目，單純靠資金的支持已經很難留住優質的企業方。投資人更加看重投后管理帶來的績效改善，進而通過企業的有機增長保值增值。

反哺投前檢驗投資邏輯，這一點承載了投前投后互相輔佐的價值：

在投前部門短期內完成企業投資后，投后人員通過長期的跟進回訪，甚至于糾錯打磨后，對當初投資人員的投資邏輯進行檢驗。在必須這個時候，投后部門就要對項目亮起紅燈，幫助項目方梳理商業模式的同時，及時地反饋給投前項目負責人。投前人員一方面解決當前企業存在的問題，另一方面在考察類似項目時規避這類風險。

內部建立專門的專家顧問/咨詢團隊，為被投企業提供如“嵌套式增值服務方案”：

嵌入式投后服務也被創新工場采納，除此之外，還設立各類核心成員的專屬升級化的已投項目服務社群。同樣，還建立投融資鏈條中各路中介機構的戰略合作聯盟。致力于打造一個核心的企業金融生態平臺。

設有專業的運營團隊為企業提供增值服務：

專門為所投企業提供現金、收入、成本、組織架構和戰略，團隊與運營咨詢團隊以及高級顧問等，對提高企業商業收入和業務等提出規劃和建議。在整合并購投資及其投后管理也有很多的一致性。

關于融資對接：

1、對于早期的項目而言，融資幾乎是在企業自身還沒有良好造血能力的情況下，保證企業資金鏈穩定，能夠持續發展的必要支撐，早期項目一來缺乏合理的財務分配。

2、沒有很好的變現渠道，甚至于能夠盈虧平衡都是不錯的，那么在這個階段上，資金鏈的斷裂是極有可能直接毀掉一個項目。

3、對于能夠造血的企業來說，前期的資本介入仍然有利，例如縮短產品的周期，催熟產品，更快地面向市場。考慮到引入下一輪的投資機構還需要一段時間的接洽和磨合。

4、在這種情況下，資方與項目方需要未雨綢繆，在企業賬面資金能夠支撐，比如18個月的運營成本時，就要梳理出融資規劃，開始啟動下一輪融資，并著手開始對接各路投資機構。

5、當然最好是在企業融資之初，就定好規劃，比如企業的運營狀況達到某一層級時，啟動某輪融資，而不是因為需要錢而融資。估值本身與企業成長的成熟度和商業模式的未來發展空間掛鉤，投后部門一方面幫助企業梳理融資規劃，另一方面協助企業確定投后估值和節奏。

“內部獵頭”的職能：

一邊找靠譜的人，一邊找靠譜的項目外，設立了“內部獵頭”的職能，意圖搜羅高層次人才。涵蓋人員招聘、PR品牌、資本對接、財務法務顧問等。對于已經投資的項目，按照季度為周期進行跟進，通過橫向縱向對比，分層對接。以內部月度推薦的形式建立核心人才庫。這種類似于獵頭的工作是投后服務中的一部分，其余還包括：資源開拓、公關活動、創業指導。

更多值得深究的是變現渠道的打通，即盈利模式的梳理和開發：

盈利模式也是一直思考的點，合理的盈利模式會為企業帶來更多的流量和現金流，開始大規模啟動造血功能，在規模上已經具有一定的優勢，著力點要轉變成擴展性和性能效率，以及細節處理和變現渠道。

戰略者的意義：

1、對于這個階段上的企業，融資不單單僅是找資金，更多是搜尋符合企業文化，契合企業未來戰略的投資機構，這樣不僅能夠帶來資金上的幫助，更多的是帶來資源上的補充和支持。

2、在這一階段上，投后部門要更加深入地了解企業未來發展戰略和規劃，并對當前符合企業文化屬性的資方進行梳理，然后再牽線進行資本對接，其實就是相當于專業FA的角色。在資本對接過程中，不斷解決資方的質疑，梳理清楚企業未來的發展方向。在這個階段上，甚至于必要的轉型或者跨領域拓展都有可能發生，但一定要慎重考量。

戰略布局：

接盤D輪或者Pre-IPO，投后部門需要協助項目方進行有效的戰略布局，例如業務并購，佐以補充，完善產業鏈，為上市做準備。戰略融資或并購，吸納中小型企業，并購補充企業短板成為這個階段上的企業發展的重點。必要的戰略融資與并購會成為這輪跟進的投資機構應該實時關注的重點。這一階段上的投后角色開始更多的是定期跟進，資源補充對接。

來源：梧桐樹新三板

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