國際原油價格遭遇重挫，受之拖累，以原油為原料的石化類化工產品市場行情整體下行。記者采訪發現，其中，本身就有產能過剩傾向的國內PTA行業受影響較為嚴重。

　　PTA廠家再度轉虧

　　PTA是精對苯二甲酸的英文縮寫，是重要的大宗有機原料之一，其主要用途是生產聚酯纖維(滌綸)、聚酯瓶片和聚酯薄膜。原油價格下行直接影響一次加工產品行業，接受記者采訪的多位分析師表示，PTA行業受影響較為嚴重。

　　中宇資訊市場分析師安光對《第一財經日報》記者表示，自今年5、6月PTA工廠改革結算機制后，結算價格以原料PX價格為基準，PX的價格直接影響PTA行情，從而使得PTA與原油的關聯性一定程度上增強。

　　安迅思化工行業分析師張珺佳則認為，之所以受原油價格下跌影響較大，是因為PTA的市場格局本身已經處在供大于求的狀態。

　　近期，石腦油、PX外盤以及國內PTA現貨價格均出現了不同程度的下跌。安迅思提供的數據顯示，8月中旬時，PTA現貨價格最高達到了7500元/噸以上，但從9月開始一路下行，國慶節之后很快就跌破了6000元/噸，呈現出大幅跳水的趨勢。截止目前，已經跌去了將近2000元/噸。PTA社會庫存也從7月開始一路回升，出現供大于求的現象，10月份產量或將達到年內高點。

　　“整體來看，今年PTA的行情都是跌勢，在8月份減產保價的價格聯盟結束后，開工率再度上升，導致價格開始下跌，再加上原油暴跌的疊加效應，使得PTA價格持續出現下跌。”張珺佳對記者表示。

　　今年5月底，以逸盛、恒力、翔鷺為代表的PTA產業巨頭達成挺價協議，即三家PTA裝置負荷不得高于各自總產能的70%，且新的合約貨結算價按照原料PX成本加上700元/噸來重新定價。

　　但市場行情并沒有因素得到扭轉。這一聯盟結束之后，從9月份開始，PTA廠家再度回到虧損的狀態。據張珺佳測算，目前廠家的現金流虧損面已經達到100~200元/噸。如果廠家虧損嚴重的話，價格聯盟不排除會再度建立起來。

　　安光則指，目前，PTA市場買方恐跌觀望居多，以消耗合約貨源為主，現貨市場商談氣氛相對平淡。

　　受PTA需求不振影響，上游產品PX也處于供大于求的狀態，安光表示，三季度以來，亞洲PX老裝置重啟、新產能投放，供應增加，而PTA工廠補貨消極，導致PX銷售壓力較大。2014年1-10月國內PTA工廠平均開工率僅67%左右，而2011-2013年平均開工率分別在92%、86%、73%。

　　機構對油價走勢判斷不一

　　對于持續走跌的國際油價，卓創資訊分析師高健昨日分析指出，從6月中旬到10月中旬，WTI累計下跌 25.48 美元/桶或 23.76%，為2012年6月28日以來新低；布倫特累計下跌 31.28 美元/桶或 27.19%，為2010年11月24日以來新低。

　　究其原因，高健表示，首先是原油供應充足，10月10日當周，美國原油產量為 895.1萬桶，創下 29 年來新高。利比亞原油日產量由4月的24萬桶增至9月的85萬桶；伊拉克原油出口較2013年末增幅明顯，但需求端相對疲軟。其次，美元持續走強打壓原油期貨價格。此外，投機商看空情緒重壓國際油價。

　　他續指，目前國際油價已經低于諸多OPEC成員國所需價位，價格戰并非長久之計。因此，11月份OPEC會議上限產保價概率較大，預計降量在 50 萬桶/天。此外，每年12月至次年2月為北半球取暖油需求的傳統旺季，國際油價在此期間相對偏強。

　　中宇資訊則表示對原油后市看空。安光對記者表示，因美國頁巖油開發打壓原油市場，而美國有意借低油價打壓俄羅斯的原油出口，沙特等OPEC成員國默認低油價并未減產救市，世界經濟復蘇緩慢，預判短期國際原油價格弱勢震蕩。

　　對于PTA市場來說，安光認為，雖然原油及PX跌勢放緩，且部分聚酯工廠開工率計劃提升，近日市場可能階段性觸底。但原油市場看空氣氛較濃、PX供應過剩、PTA現貨增多等利空集中，預計中期PTA行情震蕩偏弱。

　　卓創資訊則表達了略微不同的看法。他們認為，這波油價跌勢已經臨近底部，但仍需一段時間盤整。初步預計油價將在12月之前完成筑底走勢，底部在75-80美元/桶之間。隨后在歐佩克減產以及取暖油需求的帶動之下，期貨交易商將展開空頭回補，油價將觸底反彈，但幅度相對有限，預計年末高點在90-95美元/桶之間。

　　文/一財網