中國人民銀行10日召開一季度金融統計數據發布會。中國人民銀行辦公廳主任周學東、中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰、調查統計司司長阮健弘、金融市場司司長鄒瀾、金融穩定局副局長黃曉龍在會上對甘肅銀行、包商銀行、數字貨幣、房地產政策、杠桿率、存款基準利率、人民幣資產、匯率、特別國債等熱點話題通通給予了回應。3月末，廣義貨幣(M2)余額208.09萬億元,同比增長10.1%，增速分別比上月末和上年同期高1.3個和1.5個百分點。
3月當月人民幣貸款增加2.85萬億元，同比多增1.16萬億元。3月末社會融資規模存量為262.24萬億元，同比增長11.5%。一季度社會融資規模增量累計為11.08萬億元，比上年同期多2.47萬億元。說到數據重點，周學東介紹，3月廣義貨幣（M2）同比增長10.1%，增速分別比上月末和上年同期高1.3個和1.5個百分點；社會融資規模存量同比增長11.5%，在最近兩年中相對較高；人民幣貸款余額同比增長12.7%，一季度新增信貸7.1萬億元，同比多增1.29萬億元。“3月M2同比10.1%，增速上升比較多，總體上看有效支持了疫情防控和經濟社會發展。”阮健弘表示，一季度經濟處于受疫情影響的承壓期，經濟下行壓力較大。整個金融體系群策群力，靈活運用多種政策工具，加大對防控疫情的支持力度，對沖疫情帶來的不利影響。在這些政策引導下，商業銀行信貸投放比較多，推動了M2增速大幅回升。全社會的流動行持續保持在合理充裕的狀態。法定準備金率方面，孫國峰表示，從國際橫向比較來看，我國和發展中國家、新興市場經濟體的法定準備金率相比較處于相對較低水平。從中央銀行的流動性管理來說，央行有多種工具，包括降準、公開市場操作、中期借貸便利等長中短期的工具組合，還有結構性工具如再貸款、再貼現，也可以提供流動性，中央銀行提供流動性的能力毋庸置疑。衡量貨幣政策傳導效率，可以看央行的流動性投放和新增貸款之間的關系。與美聯儲政策對比，一季度美聯儲投放了1.6萬億美元流動性，貸款增長5000億美元，1美元的流動性投放約支持0.3美元的貸款增長，比例約為3.3:1，我們的效率是從數量上看是美聯儲的10倍。從降低貸款利率來看，美聯儲今年以來降息1.5個百分點，但是代表實際融資成本的非金融企業票據利率比去年年末下降0.17個百分點，降幅遠遠小于降息幅度。所以從國際對比來看，我國傳導效率也比較高，不存在淤積現象。一季度貸款增長是這個相對來說是比較合理的。存款基準利率方面，孫國峰表示，一是存款基準利率是我國利率體系“壓艙石”，對于維護存款市場的正常秩序、防止非理性競爭發揮重要作用，因此要長期保留。二是存款基準利率自2015年10月以來沒有調整，并不意味著銀行實際執行的存款利率就不變化。實際上，存款利率上下限都已放開，銀行可以自主浮動定價。從銀行實際掛牌利率來看，各個期限的存款利率也沒有“一浮到頂”，特別是國有大型商業銀行定期存款利率大多在存款基準利率的1.3倍左右，其活期存款利率較活期存款的基準利率有所下浮。近期觀察到，已經有部分銀行存款的實際執行利率下降，反映了市場機制正在發揮作用。三是隨著近期央行有序引導市場整體利率下行，貨幣市場基金、結構性存款等一些市場化定價的類存款產品利率明顯降低，像具有代表性的貨幣市場基金、余額寶、微信理財通收益率已經降到2%以內，已經低于銀行一年期存款的實際執行利率。市場利率與存款利率正在實現兩軌合一軌。四是隨著LPR改革深入推進，貸款利率的市場化水平明顯提高，已經和市場接軌。這樣隨著市場利率整體下行，銀行發放貸款收益降低，為了保持和資產收益相匹配，銀行也會適當降低其負債成本，通過提高存款利率攬儲的動力也會隨之下降，從而引導存款利率下行。這說明，貸款利率市場的改革對于存款利率市場化也起到了重要推動作用，貸款利率的下行也有利于穩定存款利率。孫國峰強調，當前我國流動性合理充裕，但并不是大水漫灌。不管從銀行體系流動性的數量來看還是從利率來看，我們都沒有到達所謂的“流動性陷阱”，實際上距離很遠，中美利差處于相對合適水平。最近幾個月以來，特別是疫情出現以來，雙向波動市場預期平穩，即使在3月全球美元流動性緊張情況下，人民幣匯率預期仍較平穩，和其他貨幣相比，人民幣是強勢貨幣。孫國峰強調，今年我國包括特別國債在內的各類債券發行都會有增加，境外資金可以繼續參與中國債券市場。這個過程當中會對跨境資本流動會對匯率和國內利率有一定的影響。但是總的來說，去年以來推進的貸款市場報價利率改革，人民幣匯率破7、彈性明顯增強，利率市場化改革，匯率形成機制改革的突破，使得匯率可以繼續發揮調節國際收支和宏觀經濟自動穩定器的作用，利率彈性也在提升，在人民幣資產呈現一定避險特征后，跨境資本流動不會對匯率、利率造成明顯影響。阮健弘表示，今年2月份以來，因為受到疫情沖擊，經濟下行壓力進一步加大，再看宏觀杠桿率的背景是不一樣的。一是金融政策的制定要對疫情防控和經濟社會發展做統籌考慮；二是做好特殊政策和常態政策的銜接。“要考慮這兩方面，在更好支持實體經濟恢復的同時，也要做好金融風險防控，看宏觀杠桿率不能看一個時點，這是一個過程問題。”在這個過程中，當前的情況下，應當允許宏觀杠桿率有一定的階段性的上升。階段性上升的目的是為了擴大金融體系對實體經濟的信用支持，主要是為了有效推進復工復產，實際上，把過程放的再長一點，這也是為了未來更好的保持一個合理的宏觀杠桿率創造有利條件。對于近期甘肅銀行H股股價下跌，黃曉龍表示，甘肅銀行股價波動和其日常經營沒有直接聯系。針對近期網點排隊取款現象，經過解釋已經平穩和消失。對甘肅銀行的改革重組，有關方面在積極推進戰略重組，很快就會有進展。黃曉龍稱，央行非常重視存款人利益的保障問題。在部分地方，特別是一些農村偏遠地方，金融生態環境脆弱的地方，一些謠言和風險事件會引發大家的猜測，還有一個原因是對存款保障制度不了解。下一步，央行將加強公眾對存款保障政策認知。提及包商銀行的改革重組，黃曉龍表示，按照計劃在平穩有序推進。最新進展是按照市場化、法治化原則，擬設立一家新銀行—蒙商銀行。由蒙商銀行來收購，承接原包商銀行在內蒙古區內的全部資產負債，包括業務和人員。對原來包商銀行區外的4家分行，由徽商銀行收購承接。 目前銀保監會已經核準了新的蒙商銀行籌建申請，很快就會召開蒙商銀行的創立大會，包括監事會，近期經地方監管部門批準后就會開始開業運營。在房地產方面，鄒瀾表示，央行一直非常注重保持政策的穩定性、連續性和一致性。房地產行業很大特點是一個資本密集型行業，而且它的周期很長。穩地價、穩房價、穩預期中穩預期尤其重要，如果預期不穩，反而對經濟傷害更大，下一步還是按照中央總體要求和精神，圍繞“三穩”目標做好工作。對于市場關注的數字貨幣，周學東表示，關于數字貨幣，央行還是按照原定計劃在有序推進。
